2024年上半年，奶牛養(yǎng)殖企業(yè)身處下行周期。9家上市、掛牌上游奶企虧損面達(dá)到八成，僅2家維持住盈利狀態(tài)，中國圣牧、現(xiàn)代牧業(yè)、駿華農(nóng)牧、澳亞集團(tuán)凈利潤降幅均達(dá)到三位數(shù)。
乳制品消費(fèi)需求疲軟、原料奶（奶源、原奶、生鮮乳）階段性供給過剩造成的奶價(jià)持續(xù)下跌，被視為奶牛養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)階段經(jīng)營不佳的主要原因。受中小牧場(chǎng)關(guān)停宰牛、牛只供應(yīng)激增等影響，肉牛價(jià)格同樣走低。在此背景下，奶牛養(yǎng)殖業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程加快，降本增效、?，F(xiàn)金流成為行業(yè)共識(shí)。
原奶價(jià)格持續(xù)下行
受奶價(jià)持續(xù)下行影響，奶牛養(yǎng)殖企業(yè)上半年普遍處于虧損或凈利下滑狀態(tài)，9家已披露半年報(bào)的上游奶企中僅原生態(tài)牧業(yè)、賽科星實(shí)現(xiàn)盈利。
優(yōu)然牧業(yè)在半年報(bào)里稱，近幾年新建牧場(chǎng)產(chǎn)能釋放，原料奶供應(yīng)增加，導(dǎo)致原料奶持續(xù)供大于需，奶價(jià)、牛價(jià)均進(jìn)入近年歷史低點(diǎn)。中國圣牧也在半年報(bào)中稱，乳制品制造企業(yè)由于需求低迷壓縮原料奶收購量，而上游企業(yè)產(chǎn)能仍然處在歷史高位，原料奶價(jià)格持續(xù)走低。奶牛養(yǎng)殖行業(yè)正面臨銷奶難、原奶價(jià)低的生存困境，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，我國原料奶產(chǎn)量繼2023年達(dá)到4197萬噸的歷史新高后，于2024年上半年再增長(zhǎng)3.4%，但乳制品市場(chǎng)消費(fèi)不容樂觀。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年，我國液態(tài)奶產(chǎn)量出現(xiàn)自2018年以來首次下降，2024年上半年減少3%至1433萬噸。另據(jù)駿華農(nóng)牧半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)不足已成為奶業(yè)發(fā)展突出問題，人均奶類消費(fèi)量較上年有所下降，奶制品售價(jià)下降，龍頭液態(tài)奶企業(yè)銷量下降約6%。
中國奶業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授李勝利在今年7月舉行的中國奶業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研討會(huì)上分享的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2024年4月—5月，龍頭乳企平均每天噴粉的生鮮乳達(dá)到2萬噸，約占收奶量的25%。截至6月底，龍頭乳企奶粉庫存量不低于30萬噸，生鮮乳過剩情況顯著高于2023年。
供需失衡帶來的直接結(jié)果是奶價(jià)下行。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024年1月至6月，我國奶業(yè)主產(chǎn)省生鮮乳均價(jià)為3.49元/公斤，較2023年中期下降約11.9%。截至報(bào)告期末，原料奶收購價(jià)已連續(xù)28個(gè)月同比下降，持續(xù)時(shí)間為2010年以來最長(zhǎng)的一次。
反映在上市企業(yè)半年報(bào)中，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶平均售價(jià)減少10.5%至3.66元/公斤；中國圣牧原料奶平均售價(jià)下降7.7%至4.25元/公斤；澳亞集團(tuán)原料奶平均售價(jià)下降15.8%至3629元/噸；優(yōu)然牧業(yè)原料奶平均單價(jià)下降5.2%至4.16元/公斤；原生態(tài)牧業(yè)生鮮乳平均售價(jià)下降4.4%至4648元/噸。
國內(nèi)奶源價(jià)格下降疊加進(jìn)口乳制品成本上升，也使得我國乳制品進(jìn)口量下降。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國乳制品進(jìn)口量折合生鮮乳為806.0萬噸，同比減少15.6%。進(jìn)口量較大的幾類產(chǎn)品中，大包粉進(jìn)口38.3萬噸，同比下降20.7%；進(jìn)口乳清類產(chǎn)品29.5萬噸，同比下降11.6%；進(jìn)口包裝牛奶20萬噸，同比下降24.3%。
行業(yè)去產(chǎn)能?，F(xiàn)金流
面對(duì)行業(yè)困境，李勝利認(rèn)為，奶牛養(yǎng)殖業(yè)應(yīng)借鑒生豬產(chǎn)業(yè)案例，在調(diào)整期適當(dāng)壓縮產(chǎn)能。
我國奶牛養(yǎng)殖業(yè)自2018年觸底反彈，奶價(jià)上行周期一直持續(xù)到2021年。澳亞集團(tuán)認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的奶價(jià)上行給奶牛養(yǎng)殖企業(yè)帶來樂觀長(zhǎng)期前景，導(dǎo)致2020年至2022年大型牧場(chǎng)集中建設(shè)浪潮出現(xiàn)。據(jù)奶業(yè)專業(yè)雜志《荷斯坦》不完全統(tǒng)計(jì)，2021年全國新擴(kuò)建牧場(chǎng)項(xiàng)目166個(gè)，涉及存欄98萬頭；2022年約148個(gè)，涉及存欄超100萬頭。2023年，隨著越來越多的牧場(chǎng)投產(chǎn)，奶源供給過剩情況愈發(fā)嚴(yán)重。
李勝利估算，按每公斤奶虧損0.4元、每頭牛日產(chǎn)奶量35千克計(jì)算，一個(gè)1000頭牛場(chǎng)每年對(duì)現(xiàn)金流的消耗達(dá)到240萬元。預(yù)計(jì)在調(diào)整期，小牛場(chǎng)將出現(xiàn)30%以上的退出，部分大型牧場(chǎng)發(fā)生重組和并購。適當(dāng)出清和壓縮產(chǎn)能有利于緩解生鮮乳供給過剩。出售部分中低產(chǎn)牛甚至后備牛，保障現(xiàn)金流安全是牧場(chǎng)第一要?jiǎng)?wù)。
中國圣牧在半年報(bào)里表示，優(yōu)化牛群結(jié)構(gòu)，適度退役老齡和低產(chǎn)牛，使奶牛養(yǎng)殖業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展與市場(chǎng)需求更好匹配是行業(yè)共識(shí)。澳亞集團(tuán)也在半年報(bào)里提及，為度過此下行周期，牧場(chǎng)運(yùn)營商必須專注于效率，持續(xù)降低生產(chǎn)成本，同時(shí)提高產(chǎn)奶量。重視現(xiàn)金流量，而非盈利能力，已成為日常經(jīng)營中最重要的部分。2023年下半年起至今，部分競(jìng)爭(zhēng)力較弱、效率低下的中小型個(gè)體奶牛牧場(chǎng)已被迫退出市場(chǎng)，“有限度地”減少華中、西北地區(qū)的原料奶供應(yīng)過剩問題。預(yù)計(jì)到2025年中期，原料奶市場(chǎng)將恢復(fù)供需平衡。
據(jù)李勝利了解，2024年上半年，下游乳企協(xié)同上游養(yǎng)殖企業(yè)都在推行去產(chǎn)能計(jì)劃。寧夏奶牛存欄量從2023年底的91萬頭下降到2024年5月的81萬頭，部分牧場(chǎng)已不養(yǎng)后備牛。河北牛場(chǎng)由2024年初的833家下降到745家。此外，大型牧業(yè)集團(tuán)到6月已淘汰成年母牛近5萬頭、全群10萬頭。3月份去產(chǎn)能至今，全國每天消減近4500噸原奶，合計(jì)15萬頭泌乳牛。
梳理奶牛養(yǎng)殖企業(yè)半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，各大牧場(chǎng)均在降本增效，加大低效牛只淘汰力度，這也使得乳牛公平值變動(dòng)減乳牛出售成本產(chǎn)生的虧損（以下簡(jiǎn)稱“相關(guān)虧損”）增加。上半年，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)虧損為11.51億元，同比增虧115.5%；中國圣牧相關(guān)虧損為4.51億元，奶牛自繁擴(kuò)群率同比下降約4.1%；澳亞集團(tuán)相關(guān)虧損為22.71億元，部分被飼料成本下降等抵消。
肉牛價(jià)格受牽連
為應(yīng)對(duì)行業(yè)困境，近年來大型牧業(yè)集團(tuán)在降本增效的同時(shí)，普遍通過布局飼草料產(chǎn)業(yè)、肉牛產(chǎn)業(yè)、育種業(yè)務(wù)、養(yǎng)牛技術(shù)服務(wù)、開發(fā)溢價(jià)能力更強(qiáng)的特色生鮮乳等舉措，來提升盈利水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
報(bào)告期內(nèi)，現(xiàn)代牧業(yè)已建立4個(gè)牧草種植基地、5座飼料牧草加工廠，并和國內(nèi)大型飼料企業(yè)合資運(yùn)營3個(gè)飼料生產(chǎn)工廠，同時(shí)在美國布局優(yōu)質(zhì)苜蓿草及3個(gè)加工生產(chǎn)基地，年度可供應(yīng)優(yōu)質(zhì)牧草超過20萬噸。優(yōu)然牧業(yè)反芻動(dòng)物養(yǎng)殖系統(tǒng)化解決方案業(yè)務(wù)收入27.3億元，約占集團(tuán)總收入的27.2%。澳亞集團(tuán)則在山東、內(nèi)蒙古運(yùn)營兩座大型肉牛飼養(yǎng)場(chǎng)，總存欄約39500頭，上半年肉牛收入增加42.4%至約2.2億元。
然而，受中小牧場(chǎng)關(guān)停宰牛、低價(jià)牛供應(yīng)激增，進(jìn)口牛肉數(shù)量增長(zhǎng)等影響，我國肉牛產(chǎn)業(yè)同樣進(jìn)入低谷期。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司數(shù)據(jù)，2024年6月，牛羊肉、牛奶供需關(guān)系寬松，牛肉集市均價(jià)每公斤69.8元，環(huán)比跌4.3%，同比跌16.7%；活牛價(jià)格每公斤25.2元，環(huán)比跌3.9%，同比跌21.9%。綜合判斷，牛羊肉供應(yīng)處于寬松態(tài)勢(shì)，后期價(jià)格仍小幅下跌。
受此影響，中國圣牧將其上半年生物資產(chǎn)公平值變動(dòng)減銷售費(fèi)用產(chǎn)生的虧損，歸因于退役低效牛數(shù)量同比大幅增加，同時(shí)疊加牛肉市場(chǎng)價(jià)格低迷；肉牛需求較預(yù)期弱且售價(jià)大幅下降，育肥牛業(yè)務(wù)虧損同比增加。報(bào)告期內(nèi)，澳亞集團(tuán)肉牛業(yè)務(wù)同樣毛利率轉(zhuǎn)負(fù)，售價(jià)由去年同期約32012元/噸下降16.8%至約26643元/噸。
澳亞集團(tuán)認(rèn)為，中國已成為第二大肉牛消費(fèi)國，但人均消費(fèi)量仍明顯偏低，預(yù)計(jì)高質(zhì)量牛肉產(chǎn)品需求將大幅增長(zhǎng)。目前，澳亞集團(tuán)已啟動(dòng)自有和牛小母牛選育計(jì)劃，將肉牛養(yǎng)殖場(chǎng)與原料奶業(yè)務(wù)協(xié)同運(yùn)作。
新京報(bào)首席記者 郭鐵
編輯 秦勝南
校對(duì) 楊利
