前言

隨著我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)十年穩(wěn)居全球第一，首批規(guī)模化裝車(chē)的動(dòng)力電池正集中步入退役階段，一個(gè)千億級(jí)別的回收市場(chǎng)加速開(kāi)啟。

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收量已突破30萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)480億元，預(yù)計(jì)到2030年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將突破千億元。

退役的動(dòng)力電池并非“一廢了之”，而是依據(jù)其健康狀態(tài)，分流至“梯次利用”與“再生利用”兩條路徑，在對(duì)性能要求稍低的場(chǎng)景中繼續(xù)發(fā)揮余熱，或被提取為鋰、鈷、鎳等珍貴的金屬原料，重新回歸產(chǎn)業(yè)鏈，堪稱(chēng)一座巨大的“城市礦山”。

為摸清動(dòng)力電池退役后的回收生態(tài)，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)推出《動(dòng)力電池回收利用調(diào)查報(bào)告》，盡管市場(chǎng)藍(lán)圖令人振奮，但眼下電池“歸途”仍面臨回收渠道混亂、關(guān)鍵金屬價(jià)格波動(dòng)、技術(shù)迭代迅速、企業(yè)盈利困難等多重挑戰(zhàn)。本報(bào)告基于采訪調(diào)研、行業(yè)圓桌對(duì)話(huà)及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)分析，旨在全面呈現(xiàn)動(dòng)力電池回收行業(yè)的現(xiàn)狀、困境與未來(lái)破局之路。

一、市場(chǎng)調(diào)查

回收渠道亂，三大難題待解

一塊動(dòng)力電池的壽命是多長(zhǎng)？真鋰研究創(chuàng)始人墨柯介紹，絕大多數(shù)車(chē)企為動(dòng)力電池提供的質(zhì)保期是8年或15萬(wàn)公里，在這個(gè)期限內(nèi)，電池容量衰減到額定容量的70%或80%以下，廠家會(huì)負(fù)責(zé)維修或更換。當(dāng)電池容量衰減到80%以下，不再適合作為汽車(chē)動(dòng)力電池時(shí)，它就迎來(lái)“第一次生命”的結(jié)束，這些電池可以被回收。

綜合一線(xiàn)走訪與多方訪談，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前動(dòng)力電池回收市場(chǎng)主要面臨以下三大堵點(diǎn)：

1.正規(guī)渠道回收難，大量電池被“小作坊”截流

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管一個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)正加速開(kāi)啟，但實(shí)際回收環(huán)節(jié)亂象頻現(xiàn)，正規(guī)回收企業(yè)普遍面臨“無(wú)米下炊”的窘境，大量分散的“小作坊”在搶購(gòu)廢舊電池時(shí)能開(kāi)出比正規(guī)企業(yè)高出10%至15%的價(jià)格，導(dǎo)致“價(jià)高者得”的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)大行其道。

中國(guó)物資再生協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王德闖指出，這種成本倒掛的扭曲現(xiàn)象，使得正規(guī)軍們?cè)诨厥諔?zhàn)場(chǎng)上步履維艱。

2.碳酸鋰價(jià)格“過(guò)山車(chē)”，沖擊行業(yè)盈利模式

動(dòng)力電池回收的價(jià)值與碳酸鋰等金屬價(jià)格緊密捆綁?；仡?022年末，碳酸鋰價(jià)格一度飆升至60萬(wàn)元/噸的頂點(diǎn)，巨大的利潤(rùn)空間曾吸引大量投機(jī)者涌入。然而好景不長(zhǎng)，其價(jià)格隨后一路暴跌，至2025年上半年已跌至7萬(wàn)-8萬(wàn)元/噸的區(qū)間。

在調(diào)查中，有企業(yè)向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者感嘆，行情好時(shí)做回收簡(jiǎn)直是“搶錢(qián)”，而當(dāng)價(jià)格跌入低谷，“回收再賣(mài)出去也賺不了幾個(gè)錢(qián)，很多人都撤了”。

一位來(lái)自華北地區(qū)的線(xiàn)上回收商稱(chēng)，目前大品牌的電池包回收價(jià)相對(duì)較高，而其他小品牌則較低。

這種劇烈的價(jià)格波動(dòng)使得企業(yè)庫(kù)存價(jià)值大幅縮水，萬(wàn)創(chuàng)投行研究院院長(zhǎng)段志強(qiáng)指出，碳酸鋰價(jià)格暴跌直接導(dǎo)致企業(yè)面臨高額存貨減值，資金鏈承受著巨大壓力。

3.電池技術(shù)快速迭代，回收工藝與設(shè)備面臨挑戰(zhàn)

面向未來(lái)的技術(shù)焦慮也為行業(yè)蒙上了一層陰影。電池技術(shù)本身并非一成不變，產(chǎn)業(yè)的升級(jí)正倒逼回收技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新。恒創(chuàng)睿能相關(guān)負(fù)責(zé)人向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，隨著能量密度更高、安全性更好的半固態(tài)乃至全固態(tài)電池逐步走向市場(chǎng)，企業(yè)現(xiàn)有的那套基于液態(tài)電解液電池的拆解工藝、破碎技術(shù)和專(zhuān)用機(jī)器，很可能將不再完全適用。這意味著，回收企業(yè)若不能提前布局，針對(duì)新型電池開(kāi)發(fā)如固態(tài)電解質(zhì)安全分離等特殊工藝，當(dāng)下投入巨資建設(shè)的產(chǎn)線(xiàn)在不久后可能面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，潛藏的安全與環(huán)境隱患更是不容忽視的“灰犀牛”。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)助理兼技術(shù)部部長(zhǎng)王耀表示，由于處理流程不正規(guī)、技術(shù)水平低，“黑作坊”處理電池時(shí)更容易產(chǎn)生安全事故和污染問(wèn)題。

羅蘭貝格全球合伙人時(shí)帥指出，小作坊的暴力拆解不僅極易引發(fā)火災(zāi)爆炸，其不規(guī)范回收更會(huì)導(dǎo)致鋰、鈷、錳等稀有金屬資源的浪費(fèi)，而將質(zhì)量不明的退役電池簡(jiǎn)單重組后，流入兩輪、三輪低速電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，則埋下了巨大的公共安全隱患。真鋰研究的墨柯進(jìn)一步表示，有相當(dāng)一部分報(bào)廢電池可能正被小作坊隨意堆放，其最終流向成謎，如同散落在環(huán)境中的“定時(shí)炸彈”。

二、行業(yè)展望

盈利模式待跑通

動(dòng)力電池回收不僅是應(yīng)對(duì)其退役的必然選擇，更是一個(gè)兼具巨大環(huán)保意義與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。盡管當(dāng)前行業(yè)面臨著盈利困境、渠道混亂等挑戰(zhàn)，但在政策持續(xù)完善、技術(shù)不斷進(jìn)步、市場(chǎng)基數(shù)穩(wěn)步擴(kuò)大的三重驅(qū)動(dòng)下，這條千億賽道正展現(xiàn)出火熱的發(fā)展前景和巨大的投資潛力。隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)的日益成熟和標(biāo)準(zhǔn)化體系的建立健全，動(dòng)力電池回收行業(yè)有望迎來(lái)更加規(guī)范化和規(guī)?；陌l(fā)展新階段。

1.退役電池的“第二生命”：梯次利用與再生利用

隨著首批新能源汽車(chē)動(dòng)力電池逐步規(guī)模化退役的到來(lái)，一個(gè)千億級(jí)的回收市場(chǎng)正加速開(kāi)啟。退役電池并非“一廢了之”，而是依據(jù)健康狀態(tài)，分流至“梯次利用”與“再生利用”兩條路徑，在對(duì)性能要求稍低的場(chǎng)景中發(fā)揮余熱，或被提取為珍貴的金屬原料，重新回歸產(chǎn)業(yè)鏈。這是一門(mén)千億規(guī)模的生意，也是對(duì)“城市礦山”的戰(zhàn)略開(kāi)發(fā)。

路徑一：梯次利用

具體而言，對(duì)于容量保持在60%至80%的健康電芯，回收企業(yè)會(huì)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的檢測(cè)、精細(xì)的拆解和科學(xué)的重組，然后應(yīng)用于低速電動(dòng)車(chē)、市政路燈、儲(chǔ)能基站或外賣(mài)、快遞的電瓶車(chē)等場(chǎng)景。一位電池回收企業(yè)負(fù)責(zé)人形象地比喻道，這就像一箱不新鮮的水果，需要打開(kāi)仔細(xì)挑選，好的果子還能利用。這些梯次利用產(chǎn)品的成本通常比全新電池低50%左右，兼具經(jīng)濟(jì)性與環(huán)保價(jià)值。

路徑二：再生利用

對(duì)于在檢測(cè)中容量過(guò)低、健康狀況不佳的電芯，它們將被送入破碎生產(chǎn)線(xiàn)，通過(guò)一系列物理和化學(xué)方法進(jìn)行提純，將其中的鎳、鈷、鋰、錳等有價(jià)金屬還原成碳酸鋰等電池級(jí)原材料，再銷(xiāo)售給電池制造廠商。例如，行業(yè)領(lǐng)先的邦普循環(huán)公司，其定向循環(huán)技術(shù)可實(shí)現(xiàn)鎳、鈷、錳回收率高達(dá)99.6%，鋰回收率達(dá)96.5%。

2.企業(yè)生存現(xiàn)狀：盈利困局與成本之痛

10月28日，億緯鋰能ESG雙碳部總監(jiān)石昌毅向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者透露，當(dāng)前回收行業(yè)普遍面臨投入產(chǎn)出失衡的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。他坦言：“產(chǎn)品生產(chǎn)成本長(zhǎng)期高于售價(jià)，導(dǎo)致行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)。”這一困境主要源于兩個(gè)方面的壓力：一方面是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，采購(gòu)成本居高不下；另一方面是白名單企業(yè)未能充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，大量廢舊電池流向不合規(guī)渠道，使得合規(guī)企業(yè)難以獲得穩(wěn)定貨源。

石昌毅進(jìn)一步剖析了不同業(yè)務(wù)模式的盈利狀況：“目前，梯次利用行業(yè)通過(guò)拆解電池包并銷(xiāo)售拆解后的電芯仍有一定盈利空間；而再生利用從采購(gòu)廢舊電池到生產(chǎn)出成品，尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。”他指出，再生利用環(huán)節(jié)難以盈利的核心原因在于廢舊電池采購(gòu)成本高企，且鎳、鈷、鋰等金屬價(jià)格波動(dòng)較大。“只有金屬價(jià)格長(zhǎng)期保持穩(wěn)定，再生利用環(huán)節(jié)才有可能實(shí)現(xiàn)盈利?！边@番表述道出了當(dāng)前回收企業(yè)普遍面臨的生存壓力。

3.產(chǎn)業(yè)生態(tài)：環(huán)環(huán)相扣的閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈

動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈涉及電池來(lái)源方、回收與渠道方、處理與再生利用方以及最終的產(chǎn)品與應(yīng)用方。

電池來(lái)源主要包括整車(chē)制造商，如比亞迪、上汽；電池生產(chǎn)商，如國(guó)軒高科、欣旺達(dá)；終端消費(fèi)者和報(bào)廢汽車(chē)拆解企業(yè)。

回收與渠道環(huán)節(jié)則由格林美、天奇股份等專(zhuān)業(yè)回收企業(yè)主導(dǎo)，它們也常與整車(chē)廠、電池廠合作。

處理與再生利用方的代表企業(yè)如華友鈷業(yè)、杉杉股份、贛鋒鋰業(yè)等，負(fù)責(zé)將廢舊電池轉(zhuǎn)化為再生材料，最終反哺給電池制造商，形成閉環(huán)。

4.市場(chǎng)規(guī)模：千億賽道正加速開(kāi)啟

基于明確的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)正展現(xiàn)出驚人的增長(zhǎng)潛力。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)新能源汽車(chē)自2016年起飛速增長(zhǎng)，絕大多數(shù)車(chē)企為動(dòng)力電池提供的質(zhì)保期是8年或15萬(wàn)公里，首批大規(guī)模裝車(chē)的電池正陸續(xù)進(jìn)入退役期。預(yù)測(cè)顯示，2025年退役量預(yù)計(jì)達(dá)82萬(wàn)噸，到2028年將超過(guò)400萬(wàn)噸，行業(yè)產(chǎn)值有望突破2800億元。至2030年，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破千億元。

總體而言，動(dòng)力電池回收不僅是應(yīng)對(duì)其退役的必然選擇，更是一個(gè)兼具巨大環(huán)保意義與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在政策、技術(shù)和市場(chǎng)的三重驅(qū)動(dòng)下，這條千億賽道正展現(xiàn)出火熱的發(fā)展前景和巨大的投資潛力。

三、路徑探討

多維度破局，構(gòu)建可持續(xù)回收生態(tài)

面對(duì)動(dòng)力電池回收行業(yè)的重重挑戰(zhàn)，政府、行業(yè)組織、企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)正在從多個(gè)維度積極探索破局之道，共同推動(dòng)構(gòu)建規(guī)范化、規(guī)?；⒏咝Щ目沙掷m(xù)回收生態(tài)體系。

1.政策法規(guī)維度：完善標(biāo)準(zhǔn)與強(qiáng)化監(jiān)管并重

在政策與標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)方面，我國(guó)已建立起較為完善的動(dòng)力電池回收利用標(biāo)準(zhǔn)框架。截至目前，已發(fā)布相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)22項(xiàng)，近期市場(chǎng)監(jiān)管總局又批準(zhǔn)發(fā)布了《廢棄電池化學(xué)品回收利用評(píng)價(jià)技術(shù)規(guī)范》《廢棄電池化學(xué)品處理處置術(shù)語(yǔ)》等五項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步健全了標(biāo)準(zhǔn)體系。

中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張永偉強(qiáng)調(diào)：“首先要規(guī)范動(dòng)力電池回收市場(chǎng)，其次整車(chē)企業(yè)也需關(guān)注電池全生命周期，對(duì)‘退役’電池負(fù)責(zé)任?！敝档米⒁獾氖牵O(jiān)管層面正在從單純的標(biāo)準(zhǔn)制定向強(qiáng)化執(zhí)行轉(zhuǎn)變。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)助理兼技術(shù)部部長(zhǎng)王耀建議，應(yīng)研究制定梯次利用電池產(chǎn)品管理機(jī)制，同時(shí)加快相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)修訂，為行業(yè)提供更明確的操作指引。

2.企業(yè)戰(zhàn)略維度：多元化布局與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)協(xié)同

從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，頭部企業(yè)正在通過(guò)多種路徑提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。石昌毅表示，該公司未來(lái)在回收領(lǐng)域的重點(diǎn)將放在“拓展電池回收渠道、保障循環(huán)回收料的穩(wěn)定供應(yīng)，同時(shí)加強(qiáng)電池包拆解與再制造技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用”。

行業(yè)龍頭如格林美、金晟新能等則通過(guò)資本市場(chǎng)尋求突破，積極籌劃上市融資，以增強(qiáng)資本實(shí)力抵御風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，不同規(guī)模的企業(yè)也在探索差異化發(fā)展路徑：大型企業(yè)側(cè)重全產(chǎn)業(yè)鏈布局，中型企業(yè)專(zhuān)注特定技術(shù)領(lǐng)域突破，小型企業(yè)則依托區(qū)域優(yōu)勢(shì)建立本地化回收網(wǎng)絡(luò)。

3.技術(shù)革新維度：數(shù)字化管理與前沿技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)

在技術(shù)與管理創(chuàng)新層面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識(shí)。萬(wàn)創(chuàng)投行研究院院長(zhǎng)段志強(qiáng)認(rèn)為，“實(shí)現(xiàn)從經(jīng)銷(xiāo)商回收、電池入庫(kù)、檢測(cè)分類(lèi)到最終產(chǎn)品出貨的全流程數(shù)字化、信息化管理，進(jìn)行電池全生命周期溯源，這能讓企業(yè)管理更加現(xiàn)代化，也更能抵御風(fēng)險(xiǎn)?！迸c此同時(shí)，企業(yè)正在為未來(lái)的技術(shù)迭代做好充分準(zhǔn)備。

恒創(chuàng)睿能負(fù)責(zé)人指出，針對(duì)半固態(tài)、全固態(tài)電池等新一代技術(shù)，企業(yè)需要“提前布局，進(jìn)行相應(yīng)的技術(shù)研發(fā)和設(shè)備革新，比如開(kāi)發(fā)針對(duì)固態(tài)電解質(zhì)安全分離的特殊工藝，引入AI視覺(jué)識(shí)別系統(tǒng)來(lái)精準(zhǔn)判斷新型電池的內(nèi)部狀態(tài)等”。

4.商業(yè)模式維度：探索可持續(xù)的盈利路徑

在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，行業(yè)正在從單純的回收加工向價(jià)值鏈整合方向演進(jìn)。羅蘭貝格全球合伙人時(shí)帥建議，通過(guò)“整車(chē)-零部件-回收”一體化布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，從而保障原材料供應(yīng)、控制成本。中國(guó)物資再生協(xié)會(huì)廢舊電池回收利用分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王德闖則預(yù)測(cè)，未來(lái)行業(yè)將“朝著產(chǎn)業(yè)集群的形式建設(shè)推廣”，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)提升整體盈利能力。此外，一些企業(yè)開(kāi)始在梯次利用領(lǐng)域開(kāi)拓新的應(yīng)用場(chǎng)景，如分布式儲(chǔ)能、后備電源等，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

5.規(guī)模效應(yīng)維度：期待臨界點(diǎn)后的良性循環(huán)

隨著市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本優(yōu)化值得期待。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯對(duì)此持樂(lè)觀態(tài)度：“回收基數(shù)擴(kuò)大，回收成本會(huì)降低，經(jīng)濟(jì)性也會(huì)不斷改善。”

高工鋰電分析指出，未來(lái)鋰電池回收市場(chǎng)在“法規(guī)與標(biāo)準(zhǔn)逐步完善、主管部門(mén)的監(jiān)管更嚴(yán)格、企業(yè)本身技術(shù)進(jìn)步及實(shí)際使用場(chǎng)景落地后”，市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力會(huì)得到改善且趨于穩(wěn)定。王德闖進(jìn)一步預(yù)測(cè)，“隨著2027年實(shí)行準(zhǔn)入制后，政策逐漸規(guī)范，行業(yè)發(fā)展會(huì)越來(lái)越好，供需會(huì)逐步平衡?！?br/>

6.國(guó)際合作維度：融入全球綠色供應(yīng)鏈體系

在全球視野下，動(dòng)力電池回收正在成為全球綠色供應(yīng)鏈的重要組成部分。石昌毅透露，億緯鋰能正在“拓展海外進(jìn)口黑粉用于濕法生產(chǎn)”，這表明中國(guó)回收企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始整合國(guó)際資源。同時(shí)，隨著歐盟《電池與廢電池法規(guī)》等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，中國(guó)動(dòng)力電池回收企業(yè)需要更快適應(yīng)國(guó)際規(guī)則，在全球循環(huán)經(jīng)濟(jì)中尋找新的定位和機(jī)遇。

通過(guò)以上六個(gè)維度的系統(tǒng)推進(jìn)，動(dòng)力電池回收行業(yè)有望逐步突破當(dāng)前的發(fā)展瓶頸，真正實(shí)現(xiàn)從“政策驅(qū)動(dòng)”向“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”的健康轉(zhuǎn)型，為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

四、產(chǎn)業(yè)圖譜

千億“城市礦山”如何掘金？

結(jié)語(yǔ)

動(dòng)力電池回收是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色循環(huán)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，也是對(duì)“城市礦山”進(jìn)行戰(zhàn)略開(kāi)發(fā)的重要路徑。當(dāng)前，行業(yè)雖身處“黎明前的黑暗”，面臨渠道、價(jià)格、技術(shù)、盈利等多重考驗(yàn)，但政策的持續(xù)完善、技術(shù)的不斷進(jìn)步以及市場(chǎng)基數(shù)的逐步擴(kuò)大，正共同推動(dòng)著行業(yè)走向規(guī)范化與規(guī)模化。

唯有通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同努力——政策強(qiáng)力引導(dǎo)、企業(yè)誠(chéng)信負(fù)責(zé)、技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新——才能打通退役電池回收的“最后一公里”，讓這座千億級(jí)的“城市礦山”真正被掘金，助力中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與環(huán)境效應(yīng)的雙贏。

出品 新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)智能制造報(bào)道部

監(jiān)制 蘇曼麗

策劃 廖愛(ài)玲

統(tǒng)籌 林子

記者 林子 王琳琳

編輯 楊娟娟

美編 師春雷

校對(duì) 楊利