近日，新疆西域春乳業(yè)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“西域春乳業(yè)”）計(jì)劃控股伊犁伊牧欣乳業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“伊牧欣乳業(yè)”）的消息傳出，被當(dāng)?shù)孛襟w形容為“新疆乳業(yè)進(jìn)入資源整合、全鏈升級(jí)的新階段”。此舉讓人聯(lián)想到西域春乳業(yè)的“二次創(chuàng)業(yè)”計(jì)劃和上市目標(biāo)。

西域春乳業(yè)曾在2023年提出，計(jì)劃用3年時(shí)間投資7億元建成日處理1500噸的乳制品生產(chǎn)能力，年產(chǎn)量由目前的11萬(wàn)噸增長(zhǎng)到50萬(wàn)噸以上，同時(shí)將乳制品年產(chǎn)量的七成銷(xiāo)到疆外市場(chǎng)。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，并購(gòu)是西域春乳業(yè)實(shí)現(xiàn)乳制品產(chǎn)量“3年增5倍”的一種途徑，但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下達(dá)成目標(biāo)仍有難度。

據(jù)新疆乳業(yè)從業(yè)者了解，西域春乳業(yè)在疆內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)一定份額，但從去年開(kāi)始，新疆品牌牛奶價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)打到99元7提，且從疆外市場(chǎng)席卷到疆內(nèi)市場(chǎng)，企業(yè)難以獲利。當(dāng)前，新疆乳業(yè)面臨的主要問(wèn)題是品牌分散、資源分散，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，資源整合是一種長(zhǎng)遠(yuǎn)布局和破局方法。

西域春控股伊牧欣

據(jù)“新疆農(nóng)牧投”微信公眾號(hào)消息，西域春乳業(yè)近日與伊寧市農(nóng)商投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司簽署股權(quán)協(xié)議，以實(shí)現(xiàn)對(duì)伊牧欣乳業(yè)的控股。

新疆農(nóng)牧業(yè)投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)”）總經(jīng)理章紅表示，此次股權(quán)合作是貫徹自治區(qū)“十大產(chǎn)業(yè)集群”戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，有助于推動(dòng)乳業(yè)資源優(yōu)化整合與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)副總經(jīng)理、西域春乳業(yè)董事長(zhǎng)衛(wèi)新璞稱(chēng)，此次并購(gòu)是西域春乳業(yè)聚焦主業(yè)、推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一步，未來(lái)將在奶源建設(shè)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、品牌建設(shè)等方面對(duì)伊牧欣乳業(yè)進(jìn)行布局和賦能。

公司官網(wǎng)資料顯示，西域春乳業(yè)成立于1985年，原名新疆呼圖壁種牛場(chǎng)東泉乳品廠，是新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)直屬企業(yè)新疆呼圖壁種牛場(chǎng)有限公司的全資子公司，主要生產(chǎn)發(fā)酵乳、巴氏殺菌奶、滅菌奶、調(diào)制乳、乳粉、乳飲料等產(chǎn)品，銷(xiāo)售區(qū)域主要為新疆，“目前正在逐步拓展疆外市場(chǎng)”。

另?yè)?jù)呼圖壁縣人民政府、昌吉回族自治州人民政府官網(wǎng)信息，截至2022年12月，西域春乳業(yè)全年銷(xiāo)售各類(lèi)乳制品12萬(wàn)噸，年產(chǎn)值達(dá)10.88億元，乳制品生產(chǎn)銷(xiāo)售情況同比增長(zhǎng)近30%，乳品上市量占新疆乳品市場(chǎng)40%以上。2023年，西域春乳業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達(dá)22億元。

伊牧欣乳業(yè)成立于2019年，主要業(yè)務(wù)涉及奶牛養(yǎng)殖、乳制品生產(chǎn)加工及銷(xiāo)售等。天眼查顯示，該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)信息尚未發(fā)生變更，目前由伊寧市農(nóng)商投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司100%持股，西域春乳業(yè)計(jì)劃持股比例尚不得知。

據(jù)新疆日?qǐng)?bào)2024年報(bào)道，伊牧欣乳業(yè)2022年剛投產(chǎn)時(shí)，曾出現(xiàn)原輔材料、包裝物堆放混亂，收購(gòu)原料菌落、雜質(zhì)把關(guān)不嚴(yán)等生產(chǎn)管理不規(guī)范問(wèn)題，產(chǎn)品合格率僅為95%。后經(jīng)監(jiān)管部門(mén)介入和公司整改，產(chǎn)品合格率和銷(xiāo)售業(yè)績(jī)有所提升。

2021年，伊牧欣乳業(yè)參與成立伊牧欣供應(yīng)鏈（南京）有限公司，主打“新疆褐?！碧厣?，截至2024年6月在全國(guó)設(shè)立5個(gè)銷(xiāo)售大區(qū)，拓展疆外省級(jí)市場(chǎng)18個(gè)，并建立線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道。2022年，伊牧欣乳業(yè)乳制品銷(xiāo)售額為3629萬(wàn)元，2023年為6605萬(wàn)元，2024年1-4月為3194萬(wàn)元。伊牧欣乳業(yè)副總經(jīng)理徐靜曾在去年向媒體透露，伊牧欣乳業(yè)每天約有40噸奶品銷(xiāo)往疆外，約20噸銷(xiāo)售到新疆本地。

“二次創(chuàng)業(yè)”遇新難題

西域春乳業(yè)收購(gòu)伊牧欣乳業(yè)股權(quán)，讓人聯(lián)想到其“二次創(chuàng)業(yè)”計(jì)劃。

據(jù)新疆日?qǐng)?bào)2023年2月報(bào)道，西域春乳業(yè)提出“二次創(chuàng)業(yè)”，計(jì)劃用3年時(shí)間投資7億元建成日處理1500噸的乳制品生產(chǎn)能力，年產(chǎn)量由目前的11萬(wàn)噸增長(zhǎng)到50萬(wàn)噸以上。同時(shí)提出3年?duì)幦?yōu)質(zhì)奶?？偭繑U(kuò)至10萬(wàn)頭，將乳制品年產(chǎn)量的七成銷(xiāo)到疆外市場(chǎng)。

在此之前，呼圖壁縣人民政府已與西域春簽署百億畜牧產(chǎn)業(yè)集群合作框架協(xié)議，把西域春乳業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增量與呼圖壁縣發(fā)展乳品+肉百億畜牧產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合。2023年2月，西域春與首批16家區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商簽訂銷(xiāo)售協(xié)議，拓展華東、華中、京津冀等市場(chǎng)，同時(shí)發(fā)力電商渠道。

對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)乳制品產(chǎn)量“3年增5倍”，西域春乳業(yè)副總經(jīng)理歐國(guó)兵當(dāng)時(shí)接受媒體采訪時(shí)表示，公司優(yōu)質(zhì)奶?；?、有機(jī)飼草料基地和高品質(zhì)乳制品加工能力建設(shè)穩(wěn)步加強(qiáng)，具備擴(kuò)產(chǎn)增量的基礎(chǔ)條件。同時(shí)，“西域春”乳制品品質(zhì)和品牌一直得到市場(chǎng)和消費(fèi)者的認(rèn)可，這也提供了市場(chǎng)增量的客觀需求。

就在西域春乳業(yè)“二次創(chuàng)業(yè)”計(jì)劃曝光后，新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)于2023年8月召開(kāi)西域春乳業(yè)改制上市啟動(dòng)會(huì)議。時(shí)任新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)總經(jīng)理祁世軍在會(huì)上稱(chēng)，西域春乳業(yè)改制上市是發(fā)揮新疆奶業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的鏈主作用。改制上市過(guò)程中不僅要規(guī)范企業(yè)管理，還要徹底解決歷史遺留問(wèn)題，開(kāi)展線(xiàn)上、疆內(nèi)和疆外全渠道營(yíng)銷(xiāo)，完成2023年經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，確保在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)改制上市。

根據(jù)新疆農(nóng)牧業(yè)投資集團(tuán)在官方微信上發(fā)布的西域春乳業(yè)改制上市中介機(jī)構(gòu)采購(gòu)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性磋商成交公告，中審華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司、新疆天陽(yáng)律師事務(wù)所初步成為西域春乳業(yè)此輪改制上市的審計(jì)服務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)和法律顧問(wèn)服務(wù)機(jī)構(gòu)。

乳業(yè)專(zhuān)家宋亮認(rèn)為，西域春乳業(yè)提出乳制品產(chǎn)量“3年增5倍”計(jì)劃，不排除是為上市做準(zhǔn)備。收購(gòu)、整合伊牧欣等疆內(nèi)乳企是快速提升乳制品產(chǎn)量的一種途徑，但想要實(shí)現(xiàn)5倍擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)依然有難度。由于業(yè)績(jī)體量較小，華東、華南地區(qū)對(duì)新疆奶源較為認(rèn)可，西域春奶牛擴(kuò)產(chǎn)和提升疆外市場(chǎng)銷(xiāo)售占比的目標(biāo)相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)。

在新疆乳業(yè)從業(yè)者錢(qián)星辰看來(lái)，當(dāng)前新疆乳企之間價(jià)格戰(zhàn)激烈，西域春實(shí)現(xiàn)“3年增5倍”計(jì)劃有難度，但難點(diǎn)不在于銷(xiāo)售規(guī)模，而是沒(méi)有利潤(rùn)。以前在疆內(nèi)市場(chǎng)，西域春占比較大，價(jià)格也比較穩(wěn)定，各乳企心照不宣保留實(shí)力，主要拼的是疆外市場(chǎng)，但現(xiàn)在疆內(nèi)市場(chǎng)也開(kāi)始價(jià)格戰(zhàn)?！?9元3提的價(jià)格是大部分新疆乳品的盈虧平衡線(xiàn)，但從去年開(kāi)始，價(jià)格已經(jīng)打到99元7提，且從疆外市場(chǎng)卷到疆內(nèi)市場(chǎng)。一箱進(jìn)貨價(jià)25元的牛奶，正常來(lái)講應(yīng)該加價(jià)25%再出售，現(xiàn)在經(jīng)銷(xiāo)商加價(jià)5毛、1元就往外賣(mài)?！?/p>

整合資源找出路

西域春乳業(yè)計(jì)劃控股伊牧欣乳業(yè)，被當(dāng)?shù)孛襟w形容為“新疆乳業(yè)進(jìn)入資源整合、全鏈升級(jí)的新階段”。在此之前，A股上市乳企新疆天潤(rùn)乳業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天潤(rùn)乳業(yè)”）已全資收購(gòu)阿拉爾新農(nóng)乳業(yè)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“新農(nóng)乳業(yè)”）100%股權(quán)，截至目前整合效果并不如意。

2023年5月，天潤(rùn)乳業(yè)宣布以3.26億元收購(gòu)新農(nóng)乳業(yè)100%股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)疆內(nèi)乳業(yè)資源整合，發(fā)揮雙方在產(chǎn)品、渠道、品牌等方面的協(xié)同作用，布局成人奶粉市場(chǎng)。合并報(bào)表第一年，新農(nóng)乳業(yè)就對(duì)天潤(rùn)乳業(yè)2023年利潤(rùn)造成負(fù)面影響，其虧損主要來(lái)自庫(kù)存奶粉和牛只減值。

完成新農(nóng)乳業(yè)收購(gòu)后，天潤(rùn)乳業(yè)牧場(chǎng)和牛群規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，但也為業(yè)績(jī)下滑埋下伏筆。受行業(yè)周期性奶源過(guò)剩、生鮮乳和牛肉價(jià)格持續(xù)下行的影響，天潤(rùn)乳業(yè)2024年凈利潤(rùn)同比下降近七成，新農(nóng)乳業(yè)兩處牧場(chǎng)項(xiàng)目也被全額計(jì)提了在建工程減值準(zhǔn)備。

除天潤(rùn)乳業(yè)外，同為新疆上市乳企的麥趣爾集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“麥趣爾”）、新疆西部牧業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“西部牧業(yè)”）增速也有所下降。

早在2021年2月，西部牧業(yè)就計(jì)劃收購(gòu)關(guān)聯(lián)方持有的石河子市天山廣和牧業(yè)有限公司100%股權(quán)，擬為公司注入多座奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)，后因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化終止了本次重組。重組不成的西部牧業(yè)躲開(kāi)了近幾年奶價(jià)下行帶來(lái)的養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然不佳。受乳制品市場(chǎng)需求疲軟、競(jìng)爭(zhēng)加劇、生鮮乳價(jià)格下跌等影響，西部牧業(yè)2023年?duì)I收下降15.22%至11.23億元，凈利潤(rùn)下滑594.44%至-6424.57萬(wàn)元。2024年，西部牧業(yè)受加大產(chǎn)品促銷(xiāo)、參股奶牛養(yǎng)殖公司虧損等影響，營(yíng)收下降16.46%至9.38億元，凈利潤(rùn)下降84.92%至-1.19億元。

麥趣爾情況也不樂(lè)觀。2022年6月，新疆昌吉市市場(chǎng)監(jiān)督管理局收到國(guó)家食品安全抽檢信息系統(tǒng)平臺(tái)推送的檢驗(yàn)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)麥趣爾2批次純牛奶含有食品添加劑丙二醇，而標(biāo)準(zhǔn)為“不得檢出”。麥趣爾因此被市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)沒(méi)收違法所得約36萬(wàn)元，罰款7315.1萬(wàn)元。由于純牛奶業(yè)務(wù)約占公司整體營(yíng)收的50%，此次事件對(duì)麥趣爾后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)斐芍貏?chuàng)。2022年—2024年，麥趣爾營(yíng)收分別為9.89億元、7.09億元、6.35億元，凈利潤(rùn)分別為-3.51億元、-9709.85萬(wàn)元、-2.3億元。

在疆外市場(chǎng)拓展上，截至2024年，西部牧業(yè)、麥趣爾、天潤(rùn)乳業(yè)疆外市場(chǎng)營(yíng)收占比分別為60.86%、69.27%、48.67%。其中，西部牧業(yè)是新疆唯一一家擁有嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，利用線(xiàn)上、線(xiàn)下及特色店、專(zhuān)賣(mài)店的多種銷(xiāo)售模式。麥趣爾布局疆外市場(chǎng)的特色是在寧波、北京均設(shè)有烘焙工廠。天潤(rùn)乳業(yè)則以酸奶、奶啤為突破口，在全國(guó)設(shè)立天潤(rùn)專(zhuān)賣(mài)店，并于2022年在山東合資設(shè)立天潤(rùn)齊源乳品有限公司。

與上述新疆乳企相比，西域春憑借何種優(yōu)勢(shì)拓展疆外市場(chǎng)存疑，且其也將直面運(yùn)輸成本和動(dòng)銷(xiāo)效率的問(wèn)題。歐國(guó)兵曾提到，西域春乳制品的突出特色是新疆奶源和特色乳制品品牌，將聚焦產(chǎn)品的風(fēng)味性、功能性和趣味性，研發(fā)生產(chǎn)更多適銷(xiāo)產(chǎn)品。新京報(bào)記者注意到，目前在北京線(xiàn)下市場(chǎng)，西域春主要走奶站、小社區(qū)超市等渠道，主打產(chǎn)品為酸奶盒、奶啤等，品類(lèi)較少。

錢(qián)星辰告訴新京報(bào)記者，幾大新疆乳企中，在疆外市場(chǎng)酸奶做得最好的是天潤(rùn)，液奶做得最好的是西部牧業(yè)旗下花園乳業(yè)，麥趣爾純牛奶受丙二醇事件影響有所萎縮但也在恢復(fù)。西域春的優(yōu)勢(shì)在于疆內(nèi)市場(chǎng)做得較為扎實(shí)，但在疆外市場(chǎng)主要依靠?jī)r(jià)格策略，缺少品牌投入。

在錢(qián)星辰看來(lái)，新疆乳企如今面臨的問(wèn)題是品牌分散、奶源分散、資源分散，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，拓展疆外市場(chǎng)又面臨奶源成本高、運(yùn)輸成本高、品牌投入不足、產(chǎn)品同質(zhì)化等問(wèn)題。在乳制品需求不旺、疆外市場(chǎng)拓展有限、疆內(nèi)乳業(yè)供給過(guò)剩的情況下，當(dāng)前價(jià)格戰(zhàn)在所難免?！靶陆闃I(yè)資源整合是一種長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，集中力量才能更好地拓展全國(guó)市場(chǎng)，過(guò)程中肯定會(huì)有陣痛期，但可以減少今后疆內(nèi)品牌間的市場(chǎng)摩擦?！?/p>

新京報(bào)首席記者 郭鐵

編輯 唐崢

校對(duì) 穆祥桐