8月26日，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，中郵理財(cái)新增2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。至此，理財(cái)?shù)怯浿行囊阎С?家理財(cái)公司成功發(fā)行37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)了解，本次新增個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品投資性質(zhì)均為固定收益類，主要投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，同時(shí)配置少量權(quán)益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品均為長(zhǎng)期產(chǎn)品，權(quán)益投資和其搭檔，通過“做時(shí)間的朋友”能有效平抑權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)，符合長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)。此次個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容后，可以更好地滿足廣大群眾的養(yǎng)老需求，有利于構(gòu)建多元化、個(gè)性化的投資組合，增加投資者的選擇范圍。

新增兩只產(chǎn)品 將少量配置權(quán)益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)

本次新增個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品分別設(shè)置18個(gè)月和2年的最短持有期，2只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)），風(fēng)險(xiǎn)程度適中。一般個(gè)人客戶的起投金額為1元。值得注意的是，這兩款固定收益類產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，將配置少量的權(quán)益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)。

中郵理財(cái)介紹，兩款產(chǎn)品延續(xù)“低波穩(wěn)健”核心定位，均為PR2中低風(fēng)險(xiǎn)，主要通過使用固定比例投資組合保險(xiǎn)策略和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略，均衡配置債券和權(quán)益等各類資產(chǎn)。

“不低于80%投資較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn)，可以積累票息收益?！敝朽]理財(cái)表示，不高于20%投資收益彈性較強(qiáng)的權(quán)益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對(duì)沖工具等方式，力爭(zhēng)降低組合波動(dòng)， 提高投資者持有體驗(yàn)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者在產(chǎn)品介紹上看到，這兩款個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的評(píng)定依據(jù)為“個(gè)人活期存款利率×10%+滬深300指數(shù)收益率×5%+中債-新綜合財(cái)富（1-3年）指數(shù)收益率×85%”。

金融監(jiān)管資深專家周毅欽指出，該產(chǎn)品在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)形式上，采用了指數(shù)組合方式，更符合金融監(jiān)管部門的政策引導(dǎo)方向，這種方式比傳統(tǒng)單一固定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)更科學(xué)、更透明，能更清晰傳遞產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，反映投資策略、底層資產(chǎn)與金融市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)系，投資者也可借此了解投資方向與資產(chǎn)配置比例。

“權(quán)益類資產(chǎn)雖有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期看能提升收益空間，和以債券為主的固定收益類資產(chǎn)搭配，可在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過多元資產(chǎn)配置追求更高回報(bào)?！敝芤銡J還表示，這類產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與投資上的創(chuàng)新，為其他理財(cái)公司提供了參考，有助于優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品體系，滿足理財(cái)投資者的長(zhǎng)期養(yǎng)老需求。

個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品增至37只 追求穩(wěn)健收益是主線

自2023年2月首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品正式推出，截至目前，理財(cái)?shù)怯浿行囊阎С?家理財(cái)公司成功發(fā)行37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上共有21家商業(yè)銀行參與代銷。

有銀行理財(cái)子公司人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，與個(gè)人養(yǎng)老金的基金產(chǎn)品相比，目前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品更加追求穩(wěn)健的收益率。

據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中，有25只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)，另有12只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)測(cè)算，截至2025年6月末，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品為個(gè)人養(yǎng)老金份額的投資者實(shí)現(xiàn)收益超3.9億元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。

周毅欽表示，當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模仍處于培育期，業(yè)務(wù)生態(tài)的完善與客戶群體的拓展是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。在產(chǎn)品布局方面，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好、客戶需求特征，金融監(jiān)管部門對(duì)于理財(cái)行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營導(dǎo)向，中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)成為主流選擇。

當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)于保險(xiǎn)、基金等品類數(shù)量仍然較少。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著中國社會(huì)人口結(jié)構(gòu)的變化和養(yǎng)老金體系逐步深化，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)正處于快速發(fā)展的階段，未來會(huì)有越來越多的居民開始關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)劃，投資者認(rèn)可度將逐漸提升，產(chǎn)品種類也將日益豐富。

“從理財(cái)公司的經(jīng)營策略角度來看，產(chǎn)品開發(fā)投入還是要綜合考量業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶需求成熟度?！敝芤銡J預(yù)計(jì)，未來待個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大后，客戶需求逐漸多元化，理財(cái)行業(yè)有望進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給體系，為客戶提供更具差異化的服務(wù)方案。

不過，當(dāng)前個(gè)人投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)知度也有所上升。中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老金份額余額超151.6億元，較年初增長(zhǎng)64.7%，開立個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)信息平臺(tái)賬戶的投資者超143.9萬人，較年初增長(zhǎng) 46.2%。此外，投資者還積極購買個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品普通份額，累計(jì)購買余額1103.6億元。

此外，有銀行人士建議，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和養(yǎng)老目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)，避免過度集中投資于某一種產(chǎn)品。在選擇養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的凈值走勢(shì)和收益波動(dòng)情況，優(yōu)先選擇歷史表現(xiàn)穩(wěn)定、回撤控制較好的產(chǎn)品。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶