進(jìn)入8月，公募基金密集開啟限購模式。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以暫停申購起始日計(jì)算，截至8月13日，月內(nèi)已有303只（份額分開計(jì)算）基金暫停申購或暫停大額申購，包括債券型基金、混合型基金、股票型基金和國(guó)際（QDII）基金等多種類型，有的基金單日限購額甚至低至100元。

此外，葛蘭旗下的中歐醫(yī)療創(chuàng)新A也于8月11日開啟了限購，單日單個(gè)基金賬戶的限購額為10萬元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期資本市場(chǎng)火熱，實(shí)施限購的確是維護(hù)基金穩(wěn)健運(yùn)作的手段之一。限購可以合理控制基金規(guī)模的擴(kuò)張速度，防止短期內(nèi)資金大量涌入導(dǎo)致基金經(jīng)理難以有效執(zhí)行既定投資策略，從而保障基金的預(yù)期收益水平和現(xiàn)有的投資者利益。

公募基金限購不斷升溫背后，是最近股市的持續(xù)賺錢效應(yīng)吸引著基民入市。展望股市后市，機(jī)構(gòu)普遍維持“看多”基調(diào)。

有QDII基金單日限購100元 年內(nèi)已批復(fù)新一輪額度

8月還未過半，已有超300只公募基金開啟限購，有的基金單日限購額甚至低至100元，多只國(guó)際（QDII）基金單日限購額均在5000元或以下。

工銀全球精選發(fā)布公告稱，自8月11日起，對(duì)本基金單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)高于100元的申購、定期定額投資業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，原因是為保護(hù)基金份額持有人利益。

摩根納斯達(dá)克100指數(shù)美元A也發(fā)布公告稱，為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，公司決定自8月1日起對(duì)本基金申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。

即單個(gè)基金賬戶單個(gè)人民幣份額類別的單日申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)限額為200元（含）；單個(gè)基金賬戶單個(gè)美元份額類別的單日申購及定期定額投資金額累計(jì)限額為20美元（含）。

此外，匯添富精選美元債A人民幣、長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)增強(qiáng)人民幣等多只國(guó)際（QDII）基金也加入了“限購圈”。

近期，納斯達(dá)克指數(shù)屢創(chuàng)新高，標(biāo)普500指數(shù)的收盤價(jià)維持歷史高位，美國(guó)30年期國(guó)債收益率也在4.8%以上，吸引了一波投資者布局海外市場(chǎng)。

盡管多只國(guó)際（QDII）基金聲稱限購是為了保護(hù)基金份額持有人利益，但實(shí)際上投資額度告急也是一大原因。

據(jù)了解，為了滿足更多投資者對(duì)境外市場(chǎng)的投資需求，今年6月份，相關(guān)部門集中批復(fù)了新一輪QDII額度。截至2025年6月末，累計(jì)批準(zhǔn)額度由此前5月末時(shí)的1677.89億美元提高至1708.69億美元，增加了30.8億美元。

其中，多家基金公司獲批額度在1000萬美元至5000萬美元之間不等。易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等每家各獲得5000萬美元的QDII額度；華夏基金、南方基金等機(jī)構(gòu)各獲得4000萬美元的QDII額度。

此外，公募機(jī)構(gòu)布局QDII業(yè)務(wù)的熱情也不斷攀升，8月1日，興銀基金提交申請(qǐng)QDII業(yè)務(wù)資格的相關(guān)申報(bào)材料被監(jiān)管接收，今年以來，已有民生加銀基金、國(guó)聯(lián)安基金以及鑫元基金先后提交申報(bào)材料，欲加入布局QDII業(yè)務(wù)隊(duì)列。

葛蘭旗下基金限購 限購有助于基金穩(wěn)健運(yùn)作

為“保證本基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益”，明星基金經(jīng)理葛蘭旗下的中歐醫(yī)療創(chuàng)新A也在8月11日開啟了限購，單日單個(gè)基金賬戶的限購額為10萬元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日收盤，中歐醫(yī)療創(chuàng)新A今年以來回報(bào)已達(dá)62.21%，在醫(yī)療主題的普通股票型基金中排名靠前。不過，受過去幾年醫(yī)療股深度調(diào)整的影響，該基金近3年回報(bào)仍為負(fù)值，為-9.52%。

葛蘭在中歐醫(yī)療創(chuàng)新A二季報(bào)中稱，展望三季度，創(chuàng)新藥領(lǐng)域看好全球合作深化與重要臨床數(shù)據(jù)披露預(yù)期。國(guó)內(nèi)企業(yè)在雙抗、多肽等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力逐步獲得全球認(rèn)可，已成為跨國(guó)藥企管線布局的重要伙伴，后續(xù)仍有多個(gè)品種存在海外授權(quán)預(yù)期。消費(fèi)醫(yī)療板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望延續(xù)，醫(yī)美、眼科等可選消費(fèi)領(lǐng)域受益于居民健康意識(shí)提升，終端需求預(yù)計(jì)隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長(zhǎng)。

8月限購的基金中，不乏一些今年以來回報(bào)超70%的基金。比如廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有A，截至8月12日年內(nèi)回報(bào)高達(dá)95.38%，該基金發(fā)布公告稱，決定自8月4日起，調(diào)整投資者單日單個(gè)基金賬戶申購（含定期定額和不定額投資）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入本基金的業(yè)務(wù)限額為5萬元。

不過，該基金截至二季度末的規(guī)模并不大，合計(jì)約2.79億元，基金經(jīng)理為吳遠(yuǎn)怡，曾任上海申銀萬國(guó)證券研究所有限公司研究員，惠理基金（香港）公司高級(jí)研究員、副基金經(jīng)理，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理。其在基金二季報(bào)中稱，本基金聚焦改變時(shí)代的成長(zhǎng)方向，聚焦具備改變時(shí)代基因的優(yōu)秀企業(yè)。

信澳匠心回報(bào)A、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)A兩只年內(nèi)回報(bào)（截至8月12日收盤）均超70%的基金也在8月限購，單日限購額分別為100萬元、10萬元。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，實(shí)施限購能有效維護(hù)基金的穩(wěn)健運(yùn)作和投資者的長(zhǎng)期利益。首先，限購措施可以合理控制基金規(guī)模的擴(kuò)張速度，防止短期資金大量涌入導(dǎo)致基金經(jīng)理難以有效執(zhí)行既定投資策略，從而保障基金的預(yù)期收益水平和現(xiàn)有投資者的利益。第二，限購政策能夠緩沖市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)基金凈值的影響，避免大規(guī)模資金流動(dòng)加劇凈值波動(dòng)，進(jìn)而降低新進(jìn)投資者的潛在風(fēng)險(xiǎn)。第三，限購機(jī)制有助于基金管理人更精準(zhǔn)地把握投資節(jié)奏，防止因規(guī)模過度擴(kuò)張而分散管理團(tuán)隊(duì)的注意力。 

不過，也有一些限購基金今年以來回報(bào)（截至8月12日收盤）為個(gè)位數(shù)，如南方利鑫A、天治研究驅(qū)動(dòng)A等。

賺錢效應(yīng)吸引基民入市 機(jī)構(gòu)看好股市后市

近期，無論是港股還是A股表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁。8月13日，滬指盤中最高漲至3688.63點(diǎn)，一舉突破去年10月8日“924”行情高點(diǎn)3674點(diǎn)，創(chuàng)2021年12月14日以來近4年新高。同時(shí)，13日A股成交額突破2萬億元，為2月27日以來首次。

同日，恒生指數(shù)漲2.58%報(bào)25613.67點(diǎn)，逼近前期高點(diǎn)，恒生科技指數(shù)大漲3.52%，創(chuàng)3個(gè)月最大漲幅。

股市持續(xù)釋放的賺錢效應(yīng)，或許也是基民加大基金投資的主要原因，從而導(dǎo)致了部分基金限購。

展望后市，“看多”成為機(jī)構(gòu)的主基調(diào)。華西證券研報(bào)認(rèn)為，自“924”行情啟動(dòng)以來，我國(guó)M1-M2同比增速負(fù)剪刀差持續(xù)收窄，反映資金活化程度增強(qiáng)，居民的消費(fèi)和投資意愿出現(xiàn)邊際回暖跡象。近期兩融余額站上十年新高，反映個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好正在持續(xù)回升。在資產(chǎn)配置荒下，牛市思維正促進(jìn)居民資產(chǎn)配置向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜，居民增量資金入市將成為本輪“慢牛”行情的重要驅(qū)動(dòng)，我們?nèi)钥春孟掳肽闍股沖擊2024年高點(diǎn)。

民生證券研報(bào)稱，未來行情持續(xù)的兩種可能性：一是實(shí)際GDP回升、通脹保持低位的科技創(chuàng)新路線。借AI和新質(zhì)生產(chǎn)力的東風(fēng)，效仿20世紀(jì)90年代的美國(guó)和21世紀(jì)初的日本，走供給側(cè)和科技慢牛路線；二是實(shí)際GDP和通脹同時(shí)回升的周期復(fù)蘇路線。宏觀政策大發(fā)力，1年內(nèi)再通脹壓力明顯緩解，板塊從成長(zhǎng)逐步切換至周期價(jià)值。

浙商證券提示稱，綜合當(dāng)前政策背景、國(guó)際形勢(shì)、資金水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好、匯率趨勢(shì)、技術(shù)結(jié)構(gòu)等因素，市場(chǎng)在中長(zhǎng)線上依舊呈“系統(tǒng)性慢?！备窬?，若有短線擾動(dòng)引發(fā)可觀回調(diào)可增配。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜