6月26日，周六福珠寶股份有限公司（簡(jiǎn)稱“周六福”）、圣貝拉有限公司（簡(jiǎn)稱“圣貝拉”）、穎通控股有限公司（簡(jiǎn)稱“穎通控股”）穎通控股三家企業(yè)同日在港交所鳴鑼上市，刷新了近年來港股單日IPO的紀(jì)錄。作為今年港股IPO熱潮的縮影，三家企業(yè)同日登陸港交所印證了香港IPO市場(chǎng)重回巔峰的時(shí)刻。
截至目前，今年港交所的IPO融資額，已經(jīng)引領(lǐng)了全球資本市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，今年全球最大的IPO市場(chǎng)，不在紐約，不在倫敦，而在中國香港！
港交所上次成為全球IPO募資金額第一，還是2019年。時(shí)隔6年，香港資本市場(chǎng)重返頂流。
在6月20日舉行的港交所成立25周年慶典上，港交所主席唐家成透露，年初至今，已有33只新股完成上市，共集資約880億港元。此外，目前還有190家公司排隊(duì)等待上市。
港股IPO熱潮之下，大型IPO功不可沒
成就這場(chǎng)IPO盛宴的主角是來自內(nèi)地多個(gè)前沿行業(yè)的明星企業(yè)，涵蓋科技、消費(fèi)、新能源、醫(yī)療、智能制造等諸多領(lǐng)域，兼具故事性與成長(zhǎng)性的屬性，獲得了全球投資者的矚目。
港股IPO熱潮之下，大型IPO對(duì)市場(chǎng)信心的穩(wěn)定和助推作用功不可沒。2025年上半年登陸港股的寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”），因其超過410億港元募資額，不僅毫無爭(zhēng)議地成為今年港股IPO的“募資王”，也位列2025年以來全球最大的IPO。
上半年全球IPO融資額前十榜單中，港交所獨(dú)占四席，分別是寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“海天味業(yè)”）和浙江三花智能控制股份有限公司（簡(jiǎn)稱“三花智控”）。
市場(chǎng)人士表示，龍頭企業(yè)的成功上市不僅為港交所帶來了可觀收入，更起到了示范作用，吸引了越來越多的新經(jīng)濟(jì)和科技企業(yè)加入赴港上市隊(duì)列。
多重因素推動(dòng)內(nèi)地企業(yè)和投資者重返香港
內(nèi)地企業(yè)扎堆赴香港上市，并不簡(jiǎn)單地出于融資需求的考慮，而是政策優(yōu)化、資金結(jié)構(gòu)變化等多重因素共振的結(jié)果。
以今年幾家赴港IPO的企業(yè)為例，企業(yè)運(yùn)營資金充裕，財(cái)務(wù)狀況十分穩(wěn)健，足以支撐在現(xiàn)有業(yè)務(wù)上的持續(xù)擴(kuò)張與發(fā)展。顯然，單純的資金需求無法解釋內(nèi)地企業(yè)赴港上市的熱潮。
內(nèi)地企業(yè)在香港上市，不僅能夠快速吸引來自歐美等世界各地的投資者，拓寬融資渠道，更可以借助港股平臺(tái)加速自身的全球布局，實(shí)現(xiàn)從存量競(jìng)爭(zhēng)向增量擴(kuò)張的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
為了吸引全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)來港上市，近年來港交所已在新加坡、紐約、倫敦等地設(shè)立辦事處。如今，港交所正在積極推進(jìn)與中東資本市場(chǎng)的對(duì)接。
此外，近年來港股市場(chǎng)開啟的一系列的改革。今年5月初，香港證監(jiān)會(huì)與港交所正式推出“科企專線”，助推特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾?qǐng)上市，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)。此外，港交所還更新了《新上市申請(qǐng)人指南》簡(jiǎn)化上市條件。
國家政策大力支持也為內(nèi)地企業(yè)赴港上市大開綠燈。2024年以來，央行、證監(jiān)會(huì)等部門通過多項(xiàng)政策支持企業(yè)赴港上市，簡(jiǎn)化了上市流程，提升了透明度，拓寬了融資渠道等，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。
香港新股破發(fā)開始令投資者感到不安
目前正在排隊(duì)準(zhǔn)備在港交所敲鐘的企業(yè)絡(luò)繹不絕。不過，近日香港新股卻一度遭遇“破發(fā)”，令打新股的投資者感到不安，尤其是傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域的新股則頻繁出現(xiàn)跌破發(fā)行價(jià)的情況。
6月26日，穎通控股登陸港股首日開盤即破發(fā)，盤中一度跌超20%，截至今日收盤，穎通控股報(bào)2.40港元，跌幅16.67%。
在6月25日上市的曹操出行有限公司（簡(jiǎn)稱“曹操出行”）和湖北香江電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“香江電器”）也未能延續(xù)港股IPO市場(chǎng)的熱度。
市場(chǎng)人士指出，市場(chǎng)環(huán)境、公司業(yè)績(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)甚至投資者情緒都可能成為新股市場(chǎng)破發(fā)的導(dǎo)火索。此外，新股市場(chǎng)的表現(xiàn)根本上取決于二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)。近期由于多種外部因素的干擾，香港二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)波動(dòng)，這種波動(dòng)又傳遞至一級(jí)市場(chǎng)，使得新股市場(chǎng)整體情緒出現(xiàn)波動(dòng)。
不過新股頻繁破發(fā)會(huì)降低投資者打新熱情。例如，2023年港股新股破發(fā)率超70%，導(dǎo)致后續(xù)IPO融資難度增加。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶
