新京報貝殼財經(jīng)訊（記者朱玥怡）披露中報預(yù)告后首個交易日，榮盛石化（002493.SZ）7月12日收9.70元/股，漲0.83%。

7月11日晚，榮盛石化披露中報預(yù)告，預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為8億元至11億元，同比增長171.01%至197.64%，將實現(xiàn)扭虧為盈。

就業(yè)績改善因素，榮盛石化表示報告期內(nèi)公司依托全球特大型煉化一體化裝置，持續(xù)優(yōu)化裝置性能，通過各項技改提升，不斷挖潛增效，提升彈性生產(chǎn)能力。此外報告期內(nèi)，行業(yè)利潤水平維持在低位，相比上年同期，公司化工產(chǎn)品不斷延伸，品種日益豐富，部分化工產(chǎn)品毛利有改善。

另一民營煉化龍頭東方盛虹（000301.SZ）日前也披露了中報預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3億元至3.5億元，將同比下降79.78%至82.67%。公司表示主要系報告期內(nèi)受國際原油市場價格波動、石化行業(yè)下游需求不足等多重因素影響，公司主要產(chǎn)品價差收窄，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績同比下降。

圖片來源：東海證券

兩大民營煉化龍頭之所以出現(xiàn)業(yè)績分化，根源或在于雖然榮盛石化與東方盛虹均為煉油與化工品并重的業(yè)務(wù)模式，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上存在較明顯差異。

根據(jù)榮盛石化2023年年報披露，煉油產(chǎn)品與化工產(chǎn)品為公司主要的營收與利潤支柱，營收占比分別為37.49%、37.46%，毛利率分別為20.26%、10.16%。另一營收占比16.36%的主要產(chǎn)品PTA（精對苯二甲酸）尚處于虧損。

東方盛虹2023年年報顯示，煉油產(chǎn)品營收占比為20.67%，其他石化及化工新材料營收占比達(dá)到60.95%，滌綸絲占比16.34%。

2021年，在東方盛虹控股股東盛虹集團(tuán)計劃將旗下烯烴衍生物石化公司斯?fàn)柊罱铓させ萍忌鲜惺『螅瑬|方盛虹以143億元的價格“蛇吞象”收購了這一資產(chǎn)。斯?fàn)柊钍菄鴥?nèi)頭部的光伏級EVA材料供應(yīng)商，并表后迅速成為東方盛虹業(yè)績支柱，并讓東方盛虹被“加冕”為光伏概念股。但隨著國內(nèi)EVA產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供給過剩下利潤空間亦被擠壓。東方盛虹2023年年報顯示公司其他石化及化工新材料產(chǎn)品毛利率為7.44%，同比下降了約0.5個百分點。

東海證券在此前的一份研報中提出，國內(nèi)民營大煉化已經(jīng)歷從產(chǎn)能兌現(xiàn)到業(yè)績兌現(xiàn)的周期峰谷時期，后續(xù)將是持續(xù)競爭力兌現(xiàn)的過程；競爭力兌現(xiàn)最能夠體現(xiàn)未來的估值空間。競爭力主要體現(xiàn)在盈利的穩(wěn)定性，以及即使在周期低谷時期仍然能夠獲得相對競爭對手的超額利潤。

新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡

編輯 王進(jìn)雨

校對 穆祥桐