鹵味食品行業(yè)在過(guò)去一年經(jīng)歷了深度調(diào)整。新京報(bào)記者梳理鹵味行業(yè)4家上市公司絕味食品、周黑鴨、紫燕食品、煌上煌年報(bào)，業(yè)績(jī)不增或微增，凈利潤(rùn)下滑是揮之不去的陰影。
面對(duì)即將到來(lái)的4000億鹵味市場(chǎng)，以門店為主的鹵味品牌開始受到王小鹵等鹵味零食的沖擊。業(yè)內(nèi)人士指出，鹵味食品原材料成本短期仍有上漲壓力，但消費(fèi)回升趨勢(shì)向好。而鹵味零食企業(yè)正異軍突起爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。
業(yè)績(jī)短暫遇挫
2022年9月，紫燕百味雞的母公司紫燕食品在上交所上市，讓鹵味行業(yè)上市公司從“金三角”變?yōu)椤八男↓垺?，開啟了新的競(jìng)爭(zhēng)格局。紫燕食品發(fā)布的上市后首份成績(jī)單顯示，2022年紫燕食品營(yíng)收為36.03億元，同比增長(zhǎng)16.51%，是4家鹵味食品上市公司中營(yíng)收增長(zhǎng)最快的企業(yè)。
同時(shí)，絕味食品2022年?duì)I收為66.23億元，同比增長(zhǎng)1.13%；周黑鴨2022年?duì)I收為23.43億元，同比下滑18.3%；煌上煌2022年?duì)I收為19.54億元，同比下滑16.46%。
雖然營(yíng)收變動(dòng)不一致，但4家企業(yè)的凈利潤(rùn)在2022年都經(jīng)歷了下滑陣痛。根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年絕味食品凈利潤(rùn)為2.33億元，同比下滑76.29%；周黑鴨凈利潤(rùn)為2528.3萬(wàn)元，同比下滑92.60%；紫燕食品凈利潤(rùn)為2.22億元，同比下滑32.28%；煌上煌凈利潤(rùn)為3081.62萬(wàn)元，同比下滑78.69%。
對(duì)于凈利潤(rùn)下滑，煌上煌在財(cái)報(bào)中坦言，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，人流量下降，公司門店的單店收入一直未能恢復(fù)；其間市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致關(guān)店數(shù)量增加，2022年門店數(shù)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，肉制品業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降16.06%。同時(shí)，公司米制品業(yè)務(wù)的經(jīng)銷、團(tuán)購(gòu)等渠道訂單量減少，加之后期生產(chǎn)人員不足，生產(chǎn)能力不能完全滿足生產(chǎn)加工和訂單需求，使得米制品業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降18.28%。
國(guó)聯(lián)證券在此前發(fā)布的研報(bào)中認(rèn)為，鹵制食品消費(fèi)基礎(chǔ)穩(wěn)固，市場(chǎng)規(guī)模增速較高。艾媒咨詢預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)4051億元。供需兩端決定行業(yè)的規(guī)?；厔?shì)持續(xù)演繹，全球有限餐飲市場(chǎng)CR3（業(yè)務(wù)規(guī)模前三名的公司）高于20%，而2021年底我國(guó)休閑鹵制品CR3約8%，市場(chǎng)集中度有一定提升空間。當(dāng)前，連鎖龍頭在上中下游已形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈升級(jí)、效率提升與規(guī)模擴(kuò)張形成增長(zhǎng)飛輪效應(yīng)，助推強(qiáng)者更強(qiáng)。
成本壓力增大
在4家鹵味食品企業(yè)財(cái)報(bào)中，成本壓力成為關(guān)鍵詞。
絕味食品2022年?duì)I業(yè)成本為49.29億元，同比增長(zhǎng)10.18%。絕味食品表示，雖然行業(yè)規(guī)模整體保持增長(zhǎng)，但過(guò)去三年，行業(yè)內(nèi)部的參與者均承受壓力：首先是線下消費(fèi)需求面臨不確定性，同時(shí)復(fù)雜多變的外部環(huán)境影響到行業(yè)上游，導(dǎo)致原材料價(jià)格始終處于高位。大宗商品價(jià)格上漲，糧食、飼料的價(jià)格攀升，鴨苗價(jià)格上升顯著，上游養(yǎng)殖成本不斷增加。
承受成本壓力的不止絕味食品。紫燕食品表示，成本壓力疊加費(fèi)用剛性，進(jìn)一步壓縮了公司的利潤(rùn)空間。根據(jù)財(cái)報(bào)，紫燕食品2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為29.98億元，較2021年同期上升25.38%。其中，鹵制品銷售的營(yíng)業(yè)成本為29.09億元，同比增長(zhǎng)25.16%。紫燕食品的鮮貨類產(chǎn)品、預(yù)包裝產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度都超過(guò)20%，其中預(yù)包裝產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)成本增幅達(dá)到62.27%。
夫妻肺片是紫燕食品的明星產(chǎn)品，2022年這一產(chǎn)品的營(yíng)收為10.94億元，占總營(yíng)收的30.36%。夫妻肺片的毛利率卻并未向好，比2021年減少了13.06個(gè)百分點(diǎn)，僅為10.21%。主要原因是夫妻肺片2022年的業(yè)務(wù)成本同比上漲了37.22%，是鮮貨產(chǎn)品中成本上漲最高的品類。
從煌上煌財(cái)報(bào)中也可以看到，原材料成本是大頭。2022年煌上煌鮮貨產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)成本為9.76億元，占營(yíng)業(yè)成本的比重為69.56%。
公開資料顯示，2022年肉鴨行情以上行為主，年末高位下探。截至2022年12月20日，2022年全年肉鴨均價(jià)為4.95元/斤，比上年同期上漲12.51%。2022年肉鴨受前期去產(chǎn)能及養(yǎng)殖成本走高拉動(dòng)，最高價(jià)5.92元/斤出現(xiàn)在11月，最低價(jià)3.84元/斤出現(xiàn)在1月。
國(guó)聯(lián)證券在研報(bào)中分析，2022年原材料采購(gòu)占鹵制品公司約80%的營(yíng)業(yè)成本。2022年上游養(yǎng)殖屠宰意愿偏弱疊加餐飲端對(duì)鴨肉需求疲軟，鴨副產(chǎn)品等價(jià)格大幅上漲，畜類價(jià)格受國(guó)際形勢(shì)影響同樣呈上漲趨勢(shì)，對(duì)鹵制品公司毛利率影響較大。當(dāng)前原材料成本仍處于高位，但隨著供給增加、生產(chǎn)恢復(fù)，各公司成本壓力有望逐步回落。
除了原材料成本，門店等成本也依然影響鹵味食品企業(yè)的利潤(rùn)。絕味食品在年報(bào)的行業(yè)描述中這樣寫道：行業(yè)洗牌加速，腰部以下企業(yè)加速退出，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。頭部企業(yè)也同樣面臨挑戰(zhàn)，原材料、物流、人工成本增加，消費(fèi)場(chǎng)景受限，供給和需求均受到影響。與之相伴的是行業(yè)整合趨勢(shì)愈加明顯，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)重大變化，機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存。
地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)更是直接影響了煌上煌的項(xiàng)目推進(jìn)。煌上煌表示，受商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲影響，“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”規(guī)劃中的商鋪按照2010年已做項(xiàng)目規(guī)劃和投資預(yù)算購(gòu)置已比較困難，加之門店租金、人工成本等運(yùn)營(yíng)成本也在不斷攀升，同時(shí)為了防止新開門店產(chǎn)生大幅度虧損，公司放慢了“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”的投資進(jìn)度。為進(jìn)一步提高募集資金使用效率，保護(hù)公司及廣大股東的利益，公司決定終止 “營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施。
鹵味零食來(lái)勢(shì)洶洶
從佐酒下飯到休閑娛樂(lè)，從家庭餐桌到追劇消夜，有著廣泛群眾基礎(chǔ)的鹵味食品市場(chǎng)在過(guò)去10年的雙位數(shù)增長(zhǎng)，是消費(fèi)升級(jí)的例證。從散裝稱重到推出鎖鮮裝產(chǎn)品，鹵味食品企業(yè)通過(guò)門店將更多產(chǎn)品輸送給消費(fèi)者。不過(guò)，隨著鹵味零食品牌的崛起，鹵味食品企業(yè)壓力增大。有門店的鹵味食品企業(yè)業(yè)績(jī)受挫，而鹵味零食企業(yè)卻逆勢(shì)上漲。
2016年誕生的王小鹵，是做豬蹄起家的，在新消費(fèi)不斷發(fā)展的情況下，王小鹵果斷將賽道切換到虎皮鳳爪。彼時(shí)虎皮鳳爪還是一個(gè)小眾單品，王小鹵迅速成為一匹黑馬。根據(jù)王小鹵的數(shù)據(jù)顯示，大單品虎皮鳳爪2019年推出并上線天貓旗艦店，年銷售額從2000萬(wàn)元到突破10億元只用了3年多時(shí)間。在頗具挑戰(zhàn)的2022年，王小鹵全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了超50%的增長(zhǎng)。
另一鹵味品牌回味一夢(mèng)也異軍突起。2020年剛開展線上業(yè)務(wù)的回味一夢(mèng)選擇傳統(tǒng)的鴨肉做品類創(chuàng)新，推出整根風(fēng)干鴨脖、鹵味鴨肉。據(jù)了解，2021年—2022年，回味一夢(mèng)的銷售已經(jīng)超過(guò)4.5億元，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)，并將大力發(fā)展線下渠道。回味一夢(mèng)還在成都與福建建設(shè)了4個(gè)工廠。
從王小鹵到回味一夢(mèng)，業(yè)績(jī)均在近幾年迎來(lái)大幅度跨越，相較于傳統(tǒng)鹵味食品增速放緩，鹵味零食在更便捷的快消品賽道上探索出了獨(dú)特的發(fā)展路徑。
香頌資本董事沈萌表示，原材料上漲對(duì)生產(chǎn)端的成本造成壓力，而需求端鹵味的熱度也在其他競(jìng)品的競(jìng)爭(zhēng)下有一定下降。鹵味零食與門店鹵味食品之間是相互替代的關(guān)系，新的營(yíng)銷手段推動(dòng)新的營(yíng)銷模式崛起也會(huì)沖擊原有模式的業(yè)績(jī)。在沈萌看來(lái)，鹵味零食與門店可買的鹵味之間可替代性比較強(qiáng)。
對(duì)于未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，各鹵味食品企業(yè)依然保持樂(lè)觀。絕味食品稱，行業(yè)頭部企業(yè)在生產(chǎn)、物流、原材料、管理等方面全面升級(jí)，行業(yè)整合的趨勢(shì)愈加明顯。同時(shí)，鹵味頭部品牌快速發(fā)展，未來(lái)“泛鹵味”消費(fèi)將跨越場(chǎng)景，市場(chǎng)格局加速向“大鹵味”“大龍頭”的趨勢(shì)發(fā)展。紫燕食品稱，線上線下相融合的新零售業(yè)態(tài)模式將為消費(fèi)者提供更為豐富的消費(fèi)體驗(yàn)，從而帶動(dòng)鹵制食品消費(fèi)需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，鹵味市場(chǎng)與烘焙市場(chǎng)一樣，消費(fèi)趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越快時(shí)尚化。針對(duì)不同市場(chǎng)需求及家庭、聚會(huì)、休閑、辦公室、堂食等各種消費(fèi)場(chǎng)景，需要企業(yè)開發(fā)培育更多高品質(zhì)、高創(chuàng)意的產(chǎn)品，來(lái)支撐市場(chǎng)消費(fèi)多樣化及快時(shí)尚化的需求。
新京報(bào)記者 王子揚(yáng)
編輯 祝鳳嵐
校對(duì) 劉軍
