近期，休閑食品行業(yè)2020年年報陸續(xù)出爐。整體來看，2020年上半年疫情對休閑食品企業(yè)產(chǎn)生了一定沖擊，而在下半年各企業(yè)開始全面發(fā)力，業(yè)績也逐步恢復(fù)。
截至目前，休閑食品上市公司中三只松鼠、良品鋪子、來伊份、鹽津鋪子、洽洽食品5家企業(yè)公布了2020年年報。從業(yè)績來看，三只松鼠依然占據(jù)領(lǐng)先地位，但營收再度回到了百億元以下；良品鋪子受疫情影響,凈利潤與2019年度持平；鹽津鋪子營收、凈利潤增速為5家企業(yè)中最高。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，休閑食品行業(yè)細(xì)分品類種眾多，但不少領(lǐng)域行業(yè)集中度不高，品牌化將是未來方向。渠道方面，線上仍有較大空間，但長期發(fā)展不能僅依賴于線上。未來，線上及線下連鎖門店將是休閑食品企業(yè)發(fā)展的主要渠道。
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三只松鼠營收回落、來伊份虧損
伴隨消費升級加速，零食行業(yè)發(fā)展步入快車道。從業(yè)績來看，2020年，休閑食品行業(yè)依舊整體向好，但個別企業(yè)也受到了疫情等因素的影響，出現(xiàn)了業(yè)績增速放緩，甚至虧損的情況。
據(jù)年報，三只松鼠2020年實現(xiàn)營業(yè)收入97.94億元，同比下降3.72%；歸屬于母公司的凈利潤約3.01億元，同比提升26.21%。盡管依然在行業(yè)內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位，但其營收回落到了百億元以下。
作為在堅果領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，洽洽食品去年營收達(dá)到52.89億元，同比增長9.35%；凈利潤為8.05億元，同比增長30.73%。葵花籽業(yè)務(wù)仍然是洽洽食品的主力，2020年實現(xiàn)營收37.25億元，同比增長12.8%，占整體營收的70.43%。
良品鋪子2020年實現(xiàn)營業(yè)收入78.94億元，同比增長2.32%，歸屬于母公司股東的凈利潤為3.44億元，同比增長0.95%。良品鋪子表示，凈利潤增長主要源自去年第四季度良好表現(xiàn)。據(jù)年報，去年第四季度實現(xiàn)營收23.64億元，同比增長4.83%；歸母凈利潤為7993.1萬元，同比增長208.2%。
在5家已披露年報的休閑食品企業(yè)中，鹽津鋪子業(yè)績增速最快。財報顯示，去年鹽津鋪子營收19.59億元，同比增長39.99%。凈利潤2.4億元，同比增長88.83%。鹽津鋪子表示，業(yè)績增長原因主要是其第一大品類休閑零食和第二大品類休閑烘焙點心均迅速成長，產(chǎn)品矩陣和渠道矩陣進(jìn)一步完善。不過，盡管鹽津鋪子是4家企業(yè)中業(yè)績增速最高的，但在體量上，其與其他4家企業(yè)仍然存在一定的差距。
來伊份是5家已披露年報休閑食品企業(yè)中唯一虧損企業(yè)。2020年，來伊份實現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，同比增長0.59%；凈利潤為-6519.53萬元，同比下滑728.65%。來伊份在年報中稱，這主要是因為拓展渠道、優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)及品牌宣傳導(dǎo)致費用上升和毛利下降。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，休閑零食電商步入中速增長時期，龍頭企業(yè)線上增速亮眼，線下布局推進(jìn)。短期來看，休閑零食電商行業(yè)空間依舊存在潛力，隨著品類調(diào)整等動作，預(yù)期凈利率可有提升。
各企業(yè)加速布局子品牌
近年來，在休閑食品行業(yè)，傳統(tǒng)零食領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入存量競爭狀態(tài)，企業(yè)正不斷通過開拓子品牌發(fā)力細(xì)分賽道。兒童零食、代餐零食、健身零輔食、半成品零食等細(xì)分市場逐漸形成并處于早期競爭階段。以兒童零食為例，據(jù)全球市場研究報告和咨詢服務(wù)出版商QYResearch發(fā)布的《2018年全球兒童零食市場研究報告》，從2019年到2023年，兒童零食市場將以10％-15％的復(fù)合年增長率持續(xù)增長。
2020年，各企業(yè)均開始發(fā)力子品牌，尋找新的業(yè)績增長點。其中，良品鋪子推出了子品牌良品小食仙、良品飛揚，切入兒童零食和健身代餐賽道。2020年，兒童零食品牌良品小食仙全年全渠道營業(yè)收入為2.23億元，銷售凈利潤為2540.98萬元。健身零食良品飛揚全年全渠道終端銷售額1.08億元。
三只松鼠也在2020年加大了子品牌的投入，推出了小鹿藍(lán)藍(lán)、養(yǎng)了個毛孩、鐵功基、喜小雀四大子品牌，并以此切入了嬰童食品、寵糧、速食、喜禮賽道。從業(yè)績來看，四大子品牌全年共計實現(xiàn)營收7611.17萬元。其中，小鹿藍(lán)藍(lán)實現(xiàn)營收5494.93萬元。盡管在利潤方面，四大子品牌去年凈虧損4042.79萬元，并拖累了公司凈利潤增速，但三只松鼠認(rèn)為，新品牌是危機(jī)更是機(jī)遇，2021年三只松鼠將重點聚焦小鹿藍(lán)藍(lán)品牌發(fā)展。
鹽津鋪子方面，2020年將“多品牌”寫入企業(yè)中長期戰(zhàn)略，目前公司的產(chǎn)品系列包含“鹽津鋪子”系列咸味休閑零食和“憨豆先生”系列休閑烘焙點心產(chǎn)品。同時，鹽津鋪子對兒童零食領(lǐng)域也“虎視眈眈”。在2021年4月20日的股東大會上，鹽津鋪子董事長張學(xué)武表示，2021年將重點發(fā)展“海味零食”、“辣味零食”等賽道，“未來鹽津鋪子將擇機(jī)進(jìn)入兒童零食賽道。相關(guān)研發(fā)已經(jīng)獲得突破?！?/p>
對來伊份而言，多品牌建設(shè)已有多年，目前擁有“來伊份”、“亞米”及“伊仔”等多個品牌，產(chǎn)品覆蓋10大核心品類800 余款商品。其中，子品牌“亞米Youngme”連續(xù)3年在進(jìn)博會亮相，也是來伊份向全球平臺化戰(zhàn)略邁進(jìn)的抓手。2020年，在第三屆進(jìn)博會上，來伊份亞米展臺還特意設(shè)置了兒童產(chǎn)品展示區(qū)，也是來伊份在兒童零食領(lǐng)域發(fā)力的體現(xiàn)。
在消費品行業(yè)資深投資人吳曉鵬看來，休閑食品行業(yè)細(xì)分品類種眾多，除了已被壟斷的少數(shù)西式零食外，行業(yè)集中度還不高，尤其是線上渠道滲透率仍較低，行業(yè)前十名的收入占行業(yè)總規(guī)模的比重不到23%?！拔覀冋J(rèn)為，品牌化會加速小規(guī)模企業(yè)退出，休閑零食市場份額會逐漸向大企業(yè)集聚，上市公司會充分享受行業(yè)集中度提升的紅利?！?/p>
線上及線下連鎖店將是主要渠道
渠道是企業(yè)產(chǎn)生效益的重要載體。從5家休閑食品企業(yè)的財報來看，各企業(yè)均在全渠道布局方面下足了工夫。其中，電商業(yè)務(wù)的發(fā)展較為亮眼，線下渠道的爭奪日益加劇。
從線上渠道來看，2020年，良品鋪子線上渠道實現(xiàn)營收40.01億元，同比增長8.35%。天貓旗艦店客單價同比增長8%，京東自營店鋪銷售收入同比增長69.95%。在線下渠道，良品鋪子門店總數(shù)達(dá)到2701家，相比2019年增加285家。對于未來渠道建設(shè)，良品鋪子在年報中表示，2021年將繼續(xù)推動線上線下全渠道深度融合，聯(lián)動線上線下實現(xiàn)全渠道整合營銷。在線上渠道布局上，加快構(gòu)建一系列賬號矩陣。線下渠道上，將繼續(xù)拓展全國門店規(guī)模，并依托目前“門店+”業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，發(fā)展門店離店業(yè)務(wù)，將門店打造為私域流量運營中心。
而對三只松鼠而言，2020年第三方電商平臺營業(yè)收入72.04億元，占總營收的73.56%。其中，天貓渠道占比52%，京東渠道占比38%，線上各平臺發(fā)展進(jìn)一步平衡。在線下渠道方面，報告期內(nèi)，投食店新開78家，截至期末累計171家，實現(xiàn)營業(yè)收入8.74億元，較上年同期增長16.4%，占總營收的8.9%。 聯(lián)盟店新開641家，截至期末累計872家，實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元，較上年同期增長63.3%。新分銷實現(xiàn)營業(yè)收入11.65億元，較上年同期增長37.7%。整體來看，三只松鼠報告期內(nèi)線下營收在總營收中的占比從2017年的4.5%提升至26%，線上線下渠道營收更趨均衡。三只松鼠在4月26日發(fā)布的一份投資者活動關(guān)系記錄中稱，未來線上各平臺將實現(xiàn)平衡發(fā)展，線上線下實現(xiàn)均衡發(fā)展。公司業(yè)務(wù)布局重心在線下，核心能力依舊在線上。
明確了線上渠道作用的洽洽食品，2020年電商業(yè)務(wù)收入5.13億元，同比增長5.99%。洽洽食品表示，線上業(yè)務(wù)在2021年將會繼續(xù)服務(wù)整體戰(zhàn)略需求。線下渠道也是發(fā)力重點，洽洽食品日前舉辦2020年網(wǎng)上業(yè)績說明會，董事會秘書陳俊表示店中店計劃正在執(zhí)行，今年預(yù)計增加200-300家。此外，洽洽食品推出百萬終端計劃。目前洽洽食品擁有約40萬個終端，未來三到五年達(dá)到百萬終端。
對比上述三家企業(yè)，鹽津鋪子的電商業(yè)務(wù)起步較晚。2020年，鹽津鋪子電商渠道營業(yè)收入1.09億元，較2019年的7019.5萬元營收有所增長，占營業(yè)收入的比重也從2019年的5.02%增長至5.58%。線下經(jīng)銷渠道（含新零售渠道和其他渠道）實現(xiàn)營收12.19億元，在總營收中占比62.24%。鹽津鋪子在年報中表示，電商是其重點發(fā)展的業(yè)務(wù)之一，2021年將重點夯實渠道基礎(chǔ)，推動線上線下全渠道營銷。
作為線下業(yè)務(wù)起家的品牌，來伊份近年也十分重視線上線下的全渠道建設(shè)，2020年線上電商實現(xiàn)營業(yè)收入5.94億元，較去年同期增長15.17%。在線下方面，截至2020年12月31日，來伊份連鎖門店總數(shù)3004家，同比增加212家。
東方證券今年3月發(fā)布的研報顯示，伴隨電商滲透率持續(xù)提升，線上渠道仍為休閑食品增速最快的渠道，預(yù)計3年內(nèi)仍將維持10%左右增速。但受渠道性質(zhì)、競爭格局、平臺政策風(fēng)險等要素制約，休閑食品公司要實現(xiàn)長期發(fā)展必須進(jìn)行線下渠道拓展，而不能僅僅依賴于線上渠道。在線下，行業(yè)性質(zhì)與外部驅(qū)動決定休閑食品連鎖業(yè)態(tài)發(fā)展具有可行性和必要性。因此，線上及線下連鎖門店將是休閑食品企業(yè)未來發(fā)展的主要渠道。
新京報記者 王子揚
編輯 祝鳳嵐 校對 趙琳
