新京報(bào)快訊（記者 郭鐵）中國證監(jiān)會(huì)官方微信1月4日消息稱，新希望乳業(yè)股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)近日獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。招股書顯示，新希望乳業(yè)業(yè)績呈增長態(tài)勢(shì)，但資產(chǎn)負(fù)債率較高。其采取的兼并區(qū)域性乳企擴(kuò)張戰(zhàn)略和低溫乳品戰(zhàn)略，或可幫其成為全國第四家全國性乳企。
首發(fā)申請(qǐng)獲準(zhǔn)
早在2017年9月14日，新希望乳業(yè)就向證監(jiān)會(huì)遞交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃于深交所上市。同年9月29日晚，證監(jiān)會(huì)披露了新希望乳業(yè)股份有限公司A股招股說明書，其首次公開發(fā)行股份數(shù)量為85371067股，占公司發(fā)行后股份總數(shù)的10%，募集資金主要用于安徽新希望白帝乳業(yè)搬遷擴(kuò)建、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及品牌推廣、研發(fā)中心建設(shè)及企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目等。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，2018年9月21日，新希望乳業(yè)成功過會(huì)，獲得IPO首發(fā)資格。2019年1月4日證監(jiān)會(huì)官微消息稱，新希望乳業(yè)首發(fā)申請(qǐng)近日獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，將與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。
負(fù)債率高存財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
最新招股書顯示，新希望乳業(yè)是一家專業(yè)從事乳制品及含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)，其控股股東為Universal DairyLimited，占本次發(fā)行前總股本的72.8844%。新希望集團(tuán)董事長劉永好和新希望六和董事長劉暢為公司的共同實(shí)際控制人。截至2017年12月31日，劉暢通過Universal Dairy Limited持股72.8844%，劉永好通過新希望投資集團(tuán)有限公司持有17.4914%的股份。
目前，新希望乳業(yè)營收80%以上來自于低溫酸奶、低溫鮮牛奶、常溫調(diào)制乳和常溫純牛奶。2015年—2017年?duì)I收分別為39.15億元、40.53億元、44.22億元，凈利潤分別為2.97億元、1.46億元、2.16億元。根據(jù)《中國奶業(yè)統(tǒng)計(jì)摘要》數(shù)據(jù)和公司分區(qū)域銷售收入情況統(tǒng)計(jì)，新希望乳業(yè)2015 年在四川、云南市場(chǎng)份額分別為14.7%、32.0%，在河北和浙江的市場(chǎng)份額也處于領(lǐng)先地位。
盡管業(yè)績持續(xù)向好，但招股書顯示其資產(chǎn)負(fù)債率較高。2015年—2017年，新希望乳業(yè)合并口徑的資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.09%、76.01%、70.10%。新希望乳業(yè)對(duì)此解釋稱，公司主要客戶包括商超和連鎖等渠道，應(yīng)收賬款回款賬期較長，而公司所處行業(yè)為資金密集型行業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營中對(duì)流動(dòng)資金的需求較高。由于客戶信用度很高、履約能力強(qiáng)，一般合同簽訂后，公司均可通過向銀行申請(qǐng)貸款解決流動(dòng)資金問題。但持續(xù)較高的資產(chǎn)負(fù)債率也影響公司的財(cái)務(wù)安全。
并購+低溫戰(zhàn)略打全國市場(chǎng)
新希望乳業(yè)表示，未來3年將堅(jiān)持以低溫乳制品為基礎(chǔ)，不斷加大對(duì)新產(chǎn)品的開發(fā)力度。同時(shí)進(jìn)一步拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)全國布局。未來重點(diǎn)通過安徽白帝乳業(yè)搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目，在華東地區(qū)形成以安徽白帝為中心工廠，杭州雙峰、蘇州雙喜為次中心工廠，共同輻射包括上海、江蘇、浙江、安徽、福建在內(nèi)的華東地區(qū)市場(chǎng)。
事實(shí)上自2002年起，新希望乳業(yè)在國內(nèi)掀起多輪并購潮，通過整合或聯(lián)姻區(qū)域性城市乳企，實(shí)現(xiàn)在全國迅速擴(kuò)張。目前，新希望乳業(yè)旗下乳制品生產(chǎn)型子公司有13家，包括西南地區(qū)的四川乳業(yè)、西昌三牧、昆明雪蘭、云南蝶泉、昆明海子、七彩云，華東地區(qū)的杭州雙峰、安徽白帝、蘇州雙喜，華北地區(qū)的河北天香、青島琴牌、朝日乳業(yè)及華中地區(qū)的湖南南山。
面向全國，新希望乳業(yè)確定了低溫戰(zhàn)略。其低溫奶產(chǎn)品銷售額占比從2015年的47.31%提升至2017年的58.18%。新希望乳業(yè)認(rèn)為，低溫產(chǎn)品營收占比提高有利于改善公司整體銷售毛利率水平，從而實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭，這也與其收購的區(qū)域性乳企優(yōu)勢(shì)相吻合。
乳業(yè)專家宋亮此前接受新京報(bào)記者采訪時(shí)曾表示，新希望乳業(yè)與伊利、蒙牛、光明三大全國性乳企相比仍有差距，尚缺乏一款能在全國市場(chǎng)打響的品牌，但如果新希望打好低溫戰(zhàn)略，未來有可能成為第四家全國性乳企。
新京報(bào)記者 郭鐵 圖片 官網(wǎng)截屏 校對(duì) 劉越
