業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)暖的“假發(fā)大王”瑞貝卡，仍面臨諸多挑戰(zhàn)。河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞貝卡”）近期發(fā)布公告，公司控股股東河南瑞貝卡控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞貝卡控股”）將其持有的瑞貝卡部分股份分別辦理了解除質(zhì)押及質(zhì)押手續(xù)。截至公告披露日，瑞貝卡控股累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為1.61億股，占其所持公司股份總數(shù)的64.01%。

控股股東質(zhì)押率達(dá)64.01%，瑞貝卡因涉嫌信披違規(guī)被查

公告顯示，瑞貝卡控股將其原質(zhì)押給山東省國(guó)際信托股份有限公司的部分無(wú)限售條件流通股份辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。此次解質(zhì)股份4900萬(wàn)股，占其所持股份的19.48%，占公司總股本的4.33%。

同時(shí)，瑞貝卡控股進(jìn)行了新的股份質(zhì)押——將其持有的瑞貝卡5000萬(wàn)股股份進(jìn)行質(zhì)押，質(zhì)押融資資金用途為自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，此次質(zhì)押占其所持股份的比例為19.88%，占公司總股本的比例為4.42%。

截至公告披露日，瑞貝卡控股持有公司無(wú)限售流通股約2.52億股，占公司總股本的22.22%。其中，累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量1.61億股，占其所持公司股份總數(shù)的64.01%，占公司總股本的14.22%。

瑞貝卡表示，控股股東未來(lái)半年內(nèi)將到期的質(zhì)押股份數(shù)量為5700萬(wàn)股，占其所持股份的22.66%，占公司總股本的5.03%，對(duì)應(yīng)融資余額0.5億元；未來(lái)1年內(nèi)將到期的質(zhì)押股份數(shù)量為1.61億股，占其所持股份的比例為64.01%，占公司總股本的14.22%，對(duì)應(yīng)融資余額1.5億元。

盡管該公司稱，控股股東目前資信狀況良好，經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，具備相應(yīng)的資金償還能力，且控股股東此次質(zhì)押不會(huì)導(dǎo)致公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化，也不會(huì)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)等產(chǎn)生影響，但控股股東較高的質(zhì)押率仍令投資者產(chǎn)生疑慮，有人直指這是“借新還舊的套路”。

值得關(guān)注的是，今年7月，瑞貝卡和瑞貝卡控股均因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。雖然瑞貝卡未詳細(xì)說(shuō)明原因，但從過(guò)往情況看，該公司在信息披露方面已多次踩中監(jiān)管“紅線”。

其中，今年4月，瑞貝卡收到河南證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》，對(duì)該公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。具體來(lái)看，瑞貝卡主要存在五大問(wèn)題：未按規(guī)定在2021年年報(bào)、2022年半年報(bào)和年報(bào)、2023年半年報(bào)和年報(bào)、2024年半年報(bào)中，披露公司與關(guān)聯(lián)方之間非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，以及因關(guān)聯(lián)方之間非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)產(chǎn)生的資金占用事項(xiàng)；公司與關(guān)聯(lián)方之間非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)未及時(shí)披露；公司2023年末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提不充分；公司內(nèi)幕信息知情人登記管理不規(guī)范；部分董事、監(jiān)事薪酬未經(jīng)股東大會(huì)審議。

隨后在5月24日，瑞貝卡發(fā)布整改報(bào)告稱，現(xiàn)行問(wèn)題已整改完畢，“后續(xù)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范運(yùn)作，持續(xù)提升公司治理水平?！?/p>

剛剛完成整改，瑞貝卡又于6月收到河南證監(jiān)局出具的警示函。今年4月29日，瑞貝卡披露2024年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1.176億元。公司未在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第182號(hào)）相關(guān)規(guī)定。

上半年銷售費(fèi)用增長(zhǎng)34.15%，存貨高達(dá)31.31億元

公開(kāi)資料顯示，有著“假發(fā)大王”之稱的瑞貝卡，前身是1990年創(chuàng)建的許昌縣發(fā)制品總廠和1993年中美合資成立的河南瑞貝卡發(fā)制品有限公司；1999年，公司完成股份制改造；2003年瑞貝卡在上交所上市，成為國(guó)內(nèi)“假發(fā)第一股”。

瑞貝卡的主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)制品的生產(chǎn)和銷售，在全球擁有Rebecca、Sleek、NOBLE、JOEDIR、Magic、QVR等自主品牌，產(chǎn)品主要銷往北美、非洲、歐洲以及亞洲等地區(qū)。

今年上半年，瑞貝卡實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.98億元，同比增長(zhǎng)4.2%，主要原因是公司通過(guò)第三方電商平臺(tái)、獨(dú)立站或新媒體（直播）等多元化渠道拓展跨境電商業(yè)務(wù)，全球終端銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)等；得益于營(yíng)收增長(zhǎng)、終端銷售占比提高等，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了15.31%至937.59萬(wàn)元。

營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增之下，瑞貝卡也有“成長(zhǎng)的煩惱”。

圖/瑞貝卡半年報(bào)截圖

受線上業(yè)務(wù)占比增加等影響，該公司上半年的銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)了34.15%至1.17億元，其中，廣告宣傳費(fèi)約4097.95萬(wàn)元，與上年同期的1814.22萬(wàn)元相比激增125.88%。報(bào)告期內(nèi)，瑞貝卡國(guó)內(nèi)線上銷售營(yíng)收占比由18.45%增至23.74%，線下銷售營(yíng)收占比為76.26%。

實(shí)際上，自去年以來(lái)，瑞貝卡就在加大對(duì)線上渠道的營(yíng)銷力度，成本也變得越來(lái)越高。2024年，為加強(qiáng)獨(dú)立站等跨境電商新渠道的宣傳推廣力度，瑞貝卡銷售費(fèi)用為2.26億元，同比增長(zhǎng)61.87%。

除了成本壓力，瑞貝卡合并資產(chǎn)負(fù)債表上高企的存貨也令人擔(dān)憂。半年報(bào)顯示，該公司的存貨主要包括原材料、委托加工材料、在途材料、在產(chǎn)品及自制半成品、產(chǎn)成品、低值易耗品、包裝物等。截至今年上半年末，瑞貝卡的存貨高達(dá)31.31億元，約占公司總資產(chǎn)的67%。同時(shí)，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額僅2652.2萬(wàn)元。

在此之前，瑞貝卡的存貨情況也受到監(jiān)管的關(guān)注。2021年至2023年，公司期末存貨賬面價(jià)值分別為32.27億元、32.34億元、32.05億元，占總資產(chǎn)比重均在六成以上，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為0.25億元、0.3億元、0.19億元，跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為0.77%、0.92%、0.6%。面對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分等問(wèn)題，瑞貝卡表示，經(jīng)核實(shí)，公司存在部分產(chǎn)成品存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備不充分的情況，已對(duì)存貨進(jìn)行了減值測(cè)試，并計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 李錚

編輯 楊娟娟

校對(duì) 穆祥桐