摘要：

本月權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般。貝殼財(cái)經(jīng)中誠(chéng)信美麗中國(guó)ESG指數(shù)收益-1.94%，貝殼財(cái)經(jīng)中誠(chéng)信碳中和指數(shù)收益-1.02%，CCX1800指數(shù)收漲0.33%（CCX1800是滿足中誠(chéng)信指數(shù)可投性定義且市值排名在前1800名的股票，該指數(shù)相對(duì)更能表征當(dāng)月市場(chǎng)整體表現(xiàn)）。

本月相較于CCX1800，在風(fēng)格層面，ESG指數(shù)的主要正收益來自于低配的市值因子，負(fù)收益主要來自于低配的BETA和波動(dòng)率因子；碳中和指數(shù)的正收益主要來自于低配的市值因子，負(fù)收益主要來自于低配的波動(dòng)率和動(dòng)量因子。在行業(yè)方面，ESG指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)低配的食品飲料、有色金屬、非銀金融行業(yè)和超配的國(guó)防軍工行業(yè)貢獻(xiàn)了主要的正收益，相對(duì)于基準(zhǔn)低配的電子、銀行、計(jì)算機(jī)行業(yè)以及超配的輕工制造行業(yè)產(chǎn)生了主要的負(fù)收益；碳中和指數(shù)相對(duì)基準(zhǔn)低配的食品飲料、醫(yī)藥生物和汽車行業(yè)貢獻(xiàn)了主要的正收益，指數(shù)相對(duì)基準(zhǔn)低配的電子和有色金屬行業(yè)，以及超配的采掘行業(yè)產(chǎn)生了主要的負(fù)收益。

本月ESG行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，AccountAbility發(fā)布關(guān)于審查和保證溫室氣體排放的新指南；IPSASB發(fā)布擬議的公共部門氣候相關(guān)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；香港要求銀行以凈零融資排放為目標(biāo)，披露氣候風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇；富達(dá)國(guó)際推出藍(lán)色過渡債券基金，支持海洋、淡水健康；加拿大將對(duì)大公司引入強(qiáng)制性氣候信息披露要求；AcSB提供氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇會(huì)計(jì)指南；S&P Global成立氣候卓越中心，專注于氣候、環(huán)境和自然研究；Saur發(fā)行5.5億歐元藍(lán)色債券，為可持續(xù)水投資提供資金；英國(guó)推出Cap and Floor計(jì)劃以支持儲(chǔ)能投資；M&G、responsAbility推出以可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)為重點(diǎn)的第9條可持續(xù)債券基金。

本文具體分析了公用事業(yè)行業(yè)的ESG表現(xiàn)，從該行業(yè)上市公司ESG信息披露情況、ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)分析等角度進(jìn)行展示。

一、 指數(shù)本月走勢(shì)概覽1. 指數(shù)本月表現(xiàn)分析

中誠(chéng)信指數(shù)選取在2024年9月30日-2024年10月25的數(shù)據(jù)，觀察貝殼財(cái)經(jīng)中誠(chéng)信美麗中國(guó)ESG指數(shù)與碳中和指數(shù)的表現(xiàn)。

本月ESG指數(shù)收益-1.94%，碳中和指數(shù)收益-1.02%。我們選取CCX1800作為基準(zhǔn)指數(shù)對(duì)比，其中ESG指數(shù)和碳中和指數(shù)與CCX1800點(diǎn)位變化、收益率變化均具有一定程度的正相關(guān)性。整體而言，本月ESG和碳中和指數(shù)均跑輸CCX1800。

2. 成分股表現(xiàn)情況

二、 歸因分析

中誠(chéng)信指數(shù)選取在2024年9月30日-2024年10月25日的數(shù)據(jù)，利用中誠(chéng)信股票風(fēng)險(xiǎn)模型，對(duì)美麗中國(guó)ESG指數(shù)與碳中和指數(shù)持倉(cāng)進(jìn)行歸因分析，內(nèi)容包括組合和主動(dòng)收益部分的風(fēng)格暴露和收益歸因。

1. ESG指數(shù)歸因分析

（1）指數(shù)暴露情況分析

下方圖示分別展示指數(shù)的CCX股票風(fēng)格因子暴露值和申萬行業(yè)占比分布，指數(shù)超配了中市值、成長(zhǎng)、高盈利和低估值等因子。在公用事業(yè)、醫(yī)藥生物和化工行業(yè)占比較大。較上月而言，非銀金融和房地產(chǎn)等行業(yè)占比有所升高，交通運(yùn)輸、銀行和公用事業(yè)等行業(yè)占比有所降低。

注：上述統(tǒng)計(jì)為各行業(yè)、風(fēng)格因子當(dāng)月的平均值

（2）指數(shù)相較于基準(zhǔn)的暴露情況

下方圖示分別為ESG指數(shù)相對(duì)于CCX1800基準(zhǔn)的CCX股票風(fēng)格因子暴露和申萬行業(yè)暴露。指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)，超配了中市值、高盈利、低估值因子。行業(yè)上超配了公用事業(yè)、輕工制造、化工和采掘行業(yè)，低配了非銀金融、銀行、計(jì)算機(jī)、電子和電氣設(shè)備等行業(yè)。較上月而言，公用事業(yè)、國(guó)防軍工和機(jī)械設(shè)備行業(yè)的超配程度有所增加，汽車和交通運(yùn)輸行業(yè)的超配程度有所降低，電子、計(jì)算機(jī)、非銀金融等行業(yè)低配程度有所增加，銀行和食品飲料的低配程度有所降低。

注：上述統(tǒng)計(jì)為各行業(yè)、風(fēng)格因子當(dāng)月的平均值

（3）ESG指數(shù)超額收益分析

下圖所示為股票收益相對(duì)CCX1800指數(shù)收益的超額收益拆分為風(fēng)格、行業(yè)和特質(zhì)收益三部分，可以發(fā)現(xiàn)指數(shù)本月超額正收益主要來自風(fēng)格與特質(zhì)收益。

結(jié)合風(fēng)格因子相對(duì)暴露和行業(yè)相對(duì)暴露，對(duì)風(fēng)格收益和行業(yè)收益進(jìn)行拆解，以分析各因子或各行業(yè)的收益情況。

如下圖所示，指數(shù)風(fēng)格因子帶來的主要正收益來自于低配的市值因子，負(fù)收益主要來自于低配的BETA和波動(dòng)率因子。

如下圖所示，指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)低配的食品飲料、有色金屬、非銀金融行業(yè)和超配的國(guó)防軍工行業(yè)貢獻(xiàn)了主要的正收益，相對(duì)于基準(zhǔn)低配的電子、銀行、計(jì)算機(jī)行業(yè)以及超配的輕工制造行業(yè)產(chǎn)生了主要的負(fù)收益。

2. 碳中和指數(shù)歸因分析

（1）指數(shù)暴露情況分析

下方圖示分別展示指數(shù)的CCX股票風(fēng)格因子暴露值和申萬行業(yè)占比分布，指數(shù)超配了中市值、賬面市值比和杠桿因子，低配了市值、動(dòng)量和波動(dòng)率因子。行業(yè)方面，在化工、非銀金融、建筑材料和采掘行業(yè)占比較大。相對(duì)于上月而言，建筑材料和有色金屬行業(yè)占比有所上升，采掘和交通運(yùn)輸行業(yè)占比有所下降。

（2）碳中和指數(shù)相較于基準(zhǔn)的暴露情況

下方圖示分別為碳中和指數(shù)相對(duì)于CCX1800基準(zhǔn)的CCX股票風(fēng)格因子暴露和申萬行業(yè)暴露。指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)，超配了中市值因子、賬面市值比因子、盈利因子和杠桿因子，低配了市值因子、動(dòng)量因子、流動(dòng)性因子和波動(dòng)率因子。相對(duì)于上月而言，賬面市值比因子的超配程度大幅提升，動(dòng)量因子的低配程度大幅減小，BETA因子由大幅超配轉(zhuǎn)為略微超配。行業(yè)上超配了化工、有色金屬、建筑材料和采掘行業(yè)，低配了銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備和電子等行業(yè)。

（3）碳中和指數(shù)超額收益分析

下圖所示為股票收益相對(duì)CCX1800指數(shù)收益的超額收益拆分為風(fēng)格、行業(yè)和特質(zhì)收益三部分，可以發(fā)現(xiàn)指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)的超額正收益多數(shù)時(shí)間來自于特質(zhì)收益。

結(jié)合風(fēng)格因子相對(duì)暴露和行業(yè)相對(duì)暴露，對(duì)風(fēng)格收益和行業(yè)收益進(jìn)行拆解，以分析各因子或各行業(yè)的收益情況。

如下圖所示，指數(shù)風(fēng)格因子正收益主要來自于低配的市值因子；負(fù)收益主要來自于低配的波動(dòng)率和動(dòng)量因子。

如下圖所示，指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)低配的食品飲料、醫(yī)藥生物和汽車行業(yè)貢獻(xiàn)了主要的正收益；指數(shù)相對(duì)基準(zhǔn)低配的電子和有色金屬行業(yè)，以及超配的采掘行業(yè)產(chǎn)生了主要的負(fù)收益。

三、 ESG發(fā)展動(dòng)態(tài)國(guó)際組織

AccountAbility發(fā)布關(guān)于審查和保證溫室氣體排放的新指南

AccountAbility發(fā)布了一份新指南，以幫助組織審查和驗(yàn)證其溫室氣體（GHG）排放。該指南旨在補(bǔ)充AA1000AS v3，并將幫助審驗(yàn)機(jī)構(gòu)評(píng)估溫室氣體排放數(shù)據(jù)和流程。指南改進(jìn)了組織收集、管理和報(bào)告這些信息的方式，從而建立市場(chǎng)的透明度和信任。

《AA1000AS v3 確保溫室氣體排放指南》與日益增加的對(duì)清晰的溫室氣體排放披露的需求相吻合，特別是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和利益相關(guān)者要求公司提供有關(guān)其運(yùn)營(yíng)及其對(duì)社區(qū)和環(huán)境影響的更多信息時(shí)。

如同其他非財(cái)務(wù)信息，溫室氣體數(shù)據(jù)和信息現(xiàn)在也得到與財(cái)務(wù)披露同等的嚴(yán)格和穩(wěn)健的處理。許多組織被期望或需要通過第三方獨(dú)立驗(yàn)證其GHG數(shù)據(jù)。這種額外的保證水平增強(qiáng)了對(duì)組織用于計(jì)算GHG排放的方法的信心，同時(shí)也以促進(jìn)碳核算和報(bào)告的可比性和透明度的方式標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。（資料來源：AccountAbility）

IPSASB發(fā)布擬議的公共部門氣候相關(guān)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)

國(guó)際公共部門會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IPSASB）宣布發(fā)布SRS ED 1，這是面向政府和其他私營(yíng)部門實(shí)體的新氣候相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)草案，這將是公共部門的第一個(gè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

新標(biāo)準(zhǔn)是在世界銀行的支持下制定的，世界銀行于2022年呼吁IPSASB領(lǐng)導(dǎo)一項(xiàng)旨在獲得對(duì)制定公共部門特定可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南的支持。根據(jù)該要求，IPSASB發(fā)布了一份咨詢文件來評(píng)估需求，受訪者表示迫切需要公共部門可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

在考慮了三個(gè)可能的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告項(xiàng)目后，包括可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露的一般要求、氣候相關(guān)披露和自然資源非財(cái)務(wù)披露，IPSASB于2023年宣布將開始制定氣候報(bào)告準(zhǔn)則，理由是迫切需要應(yīng)對(duì)氣候變化，以及基于現(xiàn)有資源（如IFRS S2氣候相關(guān)披露）構(gòu)建該標(biāo)準(zhǔn)的能力標(biāo)準(zhǔn)和GRI氣候相關(guān)主題標(biāo)準(zhǔn)。

IPSASB標(biāo)準(zhǔn)專為滿足以下三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的公共部門實(shí)體而設(shè)計(jì)：

（1）負(fù)責(zé)提供服務(wù)（包括商品、服務(wù)和政策建議，向其他公共部門實(shí)體提供服務(wù)），以造福公眾和/或重新分配收入和財(cái)富；

（2）主要通過稅收和/或來自其他各級(jí)政府的轉(zhuǎn)賬、社會(huì)貢獻(xiàn)、債務(wù)或費(fèi)用直接或間接為其活動(dòng)提供資金；

（3）不要以盈利為主要目標(biāo)。

這包括廣泛的公共部門實(shí)體，例如：國(guó)家、地區(qū)、州/省和地方政府；政府各部委、部門、計(jì)劃、董事會(huì)、委員會(huì)、機(jī)構(gòu)；公共部門社會(huì)保障基金、信托和法定機(jī)構(gòu)；國(guó)際政府組織。（資料來源：ESGToday,IPSASB）

亞太地區(qū)

香港要求銀行以凈零融資排放為目標(biāo)，披露氣候風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇                                                                                   

香港中央銀行機(jī)構(gòu)香港金融管理局（金管局）宣布推出可持續(xù)金融行動(dòng)議程，列出了一系列以金融業(yè)為重點(diǎn)的目標(biāo)和計(jì)劃行動(dòng)，以支持綠色和可持續(xù)融資需求，支持低碳轉(zhuǎn)型，并將香港打造為該地區(qū)的“可持續(xù)金融中心”。

金管局新議程概述的主要優(yōu)先事項(xiàng)包括指示銀行到2050年實(shí)現(xiàn)凈零融資排放并披露氣候風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，以及金管局激勵(lì)可持續(xù)金融創(chuàng)新并為金融專業(yè)人士提供可持續(xù)融資培訓(xùn)計(jì)劃。

金管局的可持續(xù)金融行動(dòng)議程分為四個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)，包括“銀行凈零排放”、“投資可持續(xù)未來”、“融資凈零排放”和“使可持續(xù)發(fā)展更具包容性”，央行為每個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)概述了目標(biāo)和計(jì)劃行動(dòng)。

在“銀行凈零排放”類別下，金管局宣布了目標(biāo)，要求銀行努力在2030年前實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的凈零排放，并在2050年前實(shí)現(xiàn)融資排放的凈零排放，并指出“銀行需要采取迅速和有針對(duì)性的行動(dòng)，減少融資排放并逐步淘汰高排放資產(chǎn)”，以應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，并著眼于在凈零轉(zhuǎn)型中支持客戶和更廣泛的經(jīng)濟(jì)。

金管局還要求銀行提高與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的透明度，銀行的披露應(yīng)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和框架保持一致，包括ISSB標(biāo)準(zhǔn)和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)即將發(fā)布的氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)第三支柱披露框架。此外，金管局表示，暫定從2030年開始，銀行應(yīng)以“遵守或解釋”的方式提供其轉(zhuǎn)型計(jì)劃，包括脫碳和融資目標(biāo)以及到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放的行動(dòng)計(jì)劃。

在“投資可持續(xù)未來”類別中，金管局的目標(biāo)是在其自己的外匯基金投資組合中實(shí)現(xiàn)凈零排放，并計(jì)劃擴(kuò)大其可持續(xù)投資范圍，將ESG和氣候因素納入投資決策，并為外部管理者和投資組合公司設(shè)定ESG期望。金管局還設(shè)定了通過投資支持該地區(qū)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，包括可再生能源、節(jié)能房地產(chǎn)、創(chuàng)新技術(shù)和可持續(xù)交通等領(lǐng)域。

凈零融資目標(biāo)包括將香港打造為“本地區(qū)乃至全球的首選可持續(xù)融資平臺(tái)”，并促進(jìn)可持續(xù)金融創(chuàng)新，計(jì)劃采取的主要行動(dòng)包括鼓勵(lì)借款人利用香港籌集可持續(xù)融資，為潛在的可持續(xù)金融發(fā)行人提供補(bǔ)貼，為數(shù)字綠色債券發(fā)行人提供獎(jiǎng)勵(lì)，利用其在金融科技方面的工作鼓勵(lì)創(chuàng)新，例如更好地跟蹤影響，并促進(jìn)本地科技生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

在“讓可持續(xù)發(fā)展更具包容性”類別中，香港金融管理局的目標(biāo)包括支持高質(zhì)量和全面的可持續(xù)性披露，并計(jì)劃采取行動(dòng)豐富銀行及其客戶的氣候披露工具包，并利用技術(shù)提高數(shù)據(jù)和披露工具的可訪問性和可用性。

香港金融管理局還設(shè)定了縮小可持續(xù)金融人才和知識(shí)差距的目標(biāo)，計(jì)劃確定可持續(xù)金融培訓(xùn)需求，推出“綠色和可持續(xù)金融專業(yè)水平增強(qiáng)能力框架”，并與培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和專業(yè)團(tuán)體合作提供培訓(xùn)課程和計(jì)劃。（資料來源：ESGToday）

北美地區(qū)

富達(dá)國(guó)際推出藍(lán)色過渡債券基金，支持海洋、淡水健康

投資管理公司富達(dá)國(guó)際（Fidelity International）今天宣布推出富達(dá)基金2-藍(lán)色過渡債券基金（Blue Transition Bond Fund），該基金旨在支持向改善海洋和淡水健康的過渡，同時(shí)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增長(zhǎng)。

據(jù)富達(dá)稱，此次推出標(biāo)志著全球首個(gè)藍(lán)色過渡固定收益基金，正值與海洋和淡水相關(guān)的聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDG），如“水下生物”、“清潔水”和衛(wèi)生設(shè)施“是資金最少的目標(biāo)之一。（資料來源： ESGToday）

加拿大將對(duì)大公司引入強(qiáng)制性氣候信息披露要求

加拿大政府宣布首次擴(kuò)大其對(duì)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露的要求，以涵蓋私營(yíng)公司，并計(jì)劃對(duì)聯(lián)邦注冊(cè)的大型公司引入強(qiáng)制性氣候相關(guān)報(bào)告。

加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（AcSB）已經(jīng)開始向強(qiáng)制氣候相關(guān)披露邁進(jìn)，這一進(jìn)程始于2021年，加拿大總理賈斯汀·特魯多（Justin Trudeau）向內(nèi)閣部長(zhǎng)們發(fā)出指令，要求基于氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，TCFD）的報(bào)告體系進(jìn)行氣候相關(guān)披露。2022年加拿大政府宣布，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)OSFI將要求聯(lián)邦監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)從2024年開始發(fā)布與TCFD框架一致的氣候披露。在2023年11月的秋季經(jīng)濟(jì)聲明中，加拿大政府進(jìn)一步承諾擴(kuò)大強(qiáng)制氣候披露的范圍。去年，TCFD宣布其職責(zé)將轉(zhuǎn)移給IFRS基金會(huì)的國(guó)際可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（ISSB）。

根據(jù)其新計(jì)劃，政府表示將提出對(duì)《加拿大商業(yè)公司法》的修正案，要求進(jìn)行新的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露，并將啟動(dòng)監(jiān)管程序來確定披露要求的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，以及新要求涵蓋的公司規(guī)模。

政府的聲明指出，中小企業(yè)將不受新要求的約束，盡管正在考慮如何鼓勵(lì)這些企業(yè)自愿提供與氣候相關(guān)的披露信息。

雖然政府尚未確定新披露的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，但加拿大可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則委員會(huì)（CSSB）今年早些時(shí)候根據(jù)ISSB可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則發(fā)布了新的擬議標(biāo)準(zhǔn)，供公司報(bào)告可持續(xù)發(fā)展和氣候相關(guān)信息。（資料來源： ESGToday）

AcSB提供氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇會(huì)計(jì)指南

加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（AcSB）發(fā)布了一份關(guān)于公司應(yīng)如何在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的“指引文件”。

氣候相關(guān)事項(xiàng)遵循加拿大會(huì)計(jì)師公會(huì)手冊(cè)–私營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（ASPE），在根據(jù)其第二部分編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，管理層可能需要評(píng)估應(yīng)如何確認(rèn)、列報(bào)和/或披露重大氣候相關(guān)事項(xiàng)，以及它們?nèi)绾斡绊懾?cái)務(wù)報(bào)表的要素。雖然沒有具體的氣候相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但ASPE中的許多現(xiàn)有原則都要求實(shí)體考慮與氣候相關(guān)的重大事項(xiàng)。

該指引文件強(qiáng)調(diào)了某些關(guān)系：

（1）在報(bào)告、披露和分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)可能考慮的可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇；

（2）同時(shí)適用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)解釋和適用。

同時(shí)，一些行業(yè)可能或多或少地受到氣候相關(guān)問題的影響。評(píng)估和可能的披露應(yīng)相應(yīng)地進(jìn)行調(diào)整。（資料來源： Corporate Disclosures，AcSB）

S&P Global成立氣候卓越中心，專注于氣候、環(huán)境和自然研究

市場(chǎng)數(shù)據(jù)和解決方案提供商S&P Global宣布成立新的S&P Global氣候卓越中心，旨在推進(jìn)公司在氣候、環(huán)境和自然等領(lǐng)域的研究和方法開發(fā)。

S&P Global表示，新中心位于S&P的可持續(xù)發(fā)展重點(diǎn)部門S&P Global Sustainable1內(nèi)，將包括科學(xué)家和戰(zhàn)略家，并將在公司的各個(gè)部門之間合作，“以確保S&P Global氣候和可持續(xù)發(fā)展解決方案以一流的科學(xué)、數(shù)據(jù)和方法為基礎(chǔ)”，并幫助為投資者如銀行、公司和可持續(xù)發(fā)展解決方案提供商提供可操作的見解。S&P Global的部門包括S&P Global Market Intelligence、S&P Global Ratings、S&P Global Commodity Insights、S&P Global Mobility和S&P Dow Jones Indices。

據(jù)S&P Global稱，除了在整個(gè)公司范圍內(nèi)合作外，新中心的使命還包括應(yīng)對(duì)氣候和環(huán)境科學(xué)中的復(fù)雜方法挑戰(zhàn)以支持長(zhǎng)期創(chuàng)新，支持下一代科學(xué)驅(qū)動(dòng)的思想領(lǐng)導(dǎo)力為市場(chǎng)提供情報(bào)，建立外部學(xué)術(shù)合作伙伴關(guān)系為前沿研究和創(chuàng)新提供信息，以及為公司員工創(chuàng)造學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，以提升對(duì)氣候和可持續(xù)發(fā)展問題的科學(xué)思考。

新中心的主要研究重點(diǎn)領(lǐng)域包括物理氣候?yàn)?zāi)害、地球系統(tǒng)臨界點(diǎn)、非線性氣候影響、概率風(fēng)險(xiǎn)建模、氣候和宏觀耦合建模、供應(yīng)鏈暴露、范圍3排放和財(cái)務(wù)影響量化。（資料來源： ESGToday）

歐洲地區(qū)

Saur發(fā)行5.5億歐元藍(lán)色債券，為可持續(xù)水投資提供資金

水資源管理和服務(wù)提供商Saur宣布，其首支藍(lán)色債券定價(jià)為5.5億歐元，用于資助與可持續(xù)水資源管理相關(guān)的舉措。

Saur總部位于法國(guó)，業(yè)務(wù)遍及20個(gè)國(guó)家，服務(wù)包括提供飲用水、凈化廢水和開發(fā)水資源管理基礎(chǔ)設(shè)施。該公司是第一家發(fā)行藍(lán)色債券的法國(guó)企業(yè)和歐洲第一家水務(wù)公司。藍(lán)色債券的性質(zhì)與綠色債券類似，其收益用途要求側(cè)重于環(huán)境可持續(xù)性，藍(lán)色債券籌集資金用于資助有助于水資源可持續(xù)性的項(xiàng)目，例如保護(hù)水資源。

藍(lán)色債券的收益將用于資助公司綠色與藍(lán)色融資框架中定義的新的或現(xiàn)有的合格藍(lán)色項(xiàng)目。據(jù)該公司稱，通過發(fā)行債券支持的舉措將包括水的生產(chǎn)和分配、廢水的收集和處理以及使用旨在最大限度地減少環(huán)境影響的技術(shù)進(jìn)行海水淡化。（資料來源：ESGToday）

英國(guó)推出Cap and Floor計(jì)劃以支持儲(chǔ)能投資

英國(guó)政府10月10日宣布啟動(dòng)一項(xiàng)新計(jì)劃，旨在通過促進(jìn)對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的投資來幫助建立長(zhǎng)期儲(chǔ)能容量。

由于風(fēng)能和太陽(yáng)能等許多可再生能源具有間歇性發(fā)電特性，需要滿足全天候能源需求，同時(shí)確保能源不被浪費(fèi)，因此能源儲(chǔ)存是快速擴(kuò)張的清潔能源轉(zhuǎn)型的主要基石之一。

長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（Long Duration Energy Storage，LDES）包括抽水蓄能、液態(tài)空氣儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能和液流電池等技術(shù)，通過儲(chǔ)存能量并在需要時(shí)將其釋放到電網(wǎng)和家庭中，從而增加可再生能源的使用。然而，盡管通常運(yùn)營(yíng)成本較低，但高昂的前期成本往往會(huì)阻礙這些技術(shù)的開發(fā)和部署。

該公告是在年初進(jìn)行的一次咨詢之后發(fā)布的，該咨詢提出了一個(gè)上限和下限計(jì)劃以鼓勵(lì)LDES投資：如果向電網(wǎng)出售電力的收入與充電成本之間的差額低于設(shè)定的下限，該計(jì)劃將為開發(fā)商提供收入支持，給投資者信心，即如果收入低于預(yù)期，運(yùn)營(yíng)商仍將能夠履行債務(wù)支付義務(wù)。作為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，將設(shè)定一個(gè)收入上限，要求LDES資產(chǎn)所有者在利潤(rùn)超過一定水平時(shí)分享利潤(rùn)。（資料來源：ESGToday）

M&G、responsAbility推出以可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)為重點(diǎn)的第9條可持續(xù)債券基金

英國(guó)資產(chǎn)管理公司M&G及其位于蘇黎世的影響力投資部門responsAbility Investments 宣布推出M&G responsAbility可持續(xù)解決方案?jìng)瘧?zhàn)略基金，該基金旨在投資于支持為環(huán)境和社會(huì)目標(biāo)做出貢獻(xiàn)的公司或項(xiàng)目的投資級(jí)公司債券。

根據(jù)歐盟SFDR條例第9條，新基金將投資于項(xiàng)目融資債券，包括為特定環(huán)境和/或社會(huì)項(xiàng)目提供資金的綠色、社會(huì)和可持續(xù)性債券，或投資于通過其核心產(chǎn)品和服務(wù)積極解決與環(huán)境或社會(huì)挑戰(zhàn)相關(guān)的問題的公司發(fā)行的債券。

該基金的投資將根據(jù)其貢獻(xiàn)與聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDG)相匹配，并將瞄準(zhǔn)推動(dòng)六個(gè)關(guān)鍵可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域積極變化的債券，包括更好的健康、更好的工作和教育、社會(huì)包容、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境解決方案和氣候行動(dòng)。（資料來源：ESGToday）

四、 公用事業(yè)行業(yè)ESG信息披露與表現(xiàn)分析ESG信息披露情況

公用事業(yè)行業(yè)在城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活中具有基礎(chǔ)性地位，關(guān)系到環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任的履行，也是實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)和推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。其下分的電力行業(yè)涉及大量的溫室氣體排放，是全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)首批納入的行業(yè)，對(duì)于我國(guó)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)具有重要意義。

公用事業(yè)行業(yè)上市公司可持續(xù)信息披露比例持續(xù)上升，遠(yuǎn)超全行業(yè)平均水平

根據(jù)中誠(chéng)信綠金統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月30日，2024年度A股和中資港股上市公司共6500家，披露ESG相關(guān)報(bào)告的公司共3160家，披露比例為48.62%。公用事業(yè)行業(yè)A股和中資港股上市公司共173家，披露ESG相關(guān)報(bào)告的公司共125家，披露比例為72.3%。公用事業(yè)行業(yè)可持續(xù)信息披露情況較佳，披露比例僅次于銀行、非銀金融、鋼鐵、房地產(chǎn)以及石油石化行業(yè)，處于全行業(yè)前端水平。

公用事業(yè)行業(yè)ESG報(bào)告已成為可持續(xù)信息披露主要形式

根據(jù)中誠(chéng)信綠金統(tǒng)計(jì)，2021-2024年間，公用事業(yè)行業(yè)可持續(xù)信息主要披露形式由社會(huì)責(zé)任報(bào)告轉(zhuǎn)變?yōu)镋SG報(bào)告。自2023年起，ESG報(bào)告披露比例超過半數(shù)，2024年ESG報(bào)告（包含單獨(dú)披露與年報(bào)披露）披露比例達(dá)到72.0%，其中單獨(dú)對(duì)外披露ESG報(bào)告占比高達(dá)93.3%。

電力二級(jí)行業(yè)上市公司可持續(xù)信息披露比例穩(wěn)步提升

依據(jù)《申銀萬國(guó)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(2021版)》，公用事業(yè)行業(yè)可分為兩個(gè)二級(jí)行業(yè)，為電力和燃?xì)狻＝刂?024年6月30日，電力、燃?xì)饪沙掷m(xù)信息披露比例分別為76.00%、62.50%。電力行業(yè)可持續(xù)信息披露比例在近四年間提升較快，相較2021年提升了16個(gè)百分點(diǎn)，燃?xì)庑袠I(yè)可持續(xù)信息披露比例近四年在60.00%上下浮動(dòng)。

（二）公用事業(yè)行業(yè)ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)分析

公用事業(yè)行業(yè)ESG評(píng)級(jí)整體偏優(yōu)

中誠(chéng)信綠金依據(jù)《中誠(chéng)信綠金公用事業(yè)行業(yè)ESG評(píng)級(jí)方法》，基于ESG公開披露信息，對(duì)168家A股和中資股上市公司進(jìn)行了ESG評(píng)級(jí)。行業(yè)整體ESG級(jí)別前三分別為BBB、BB及A級(jí)別，分別占比33.30%、29.80%、25.00%，A級(jí)別及其以上占比34.5%，評(píng)級(jí)整體偏優(yōu)。

上市公司社會(huì)及治理維度表現(xiàn)良好，環(huán)境維度亟待提升

從不同維度來看，2023年公用事業(yè)行業(yè)環(huán)境維度級(jí)別前三分別為B、BBB、BB，合計(jì)占約66.7%；社會(huì)維度級(jí)別前三分別為BBB、A、BB，合計(jì)占比76.2%；治理維度級(jí)別前三分別為A、AA、BBB，占比約為82.1%。社會(huì)及治理維度整體表現(xiàn)略優(yōu)于環(huán)境維度，環(huán)境維度中等偏下，A等級(jí)及其以上僅占比16.7%。

（1）通過對(duì)環(huán)境維度下各二級(jí)指標(biāo)的分析發(fā)現(xiàn)，公用事業(yè)行業(yè)內(nèi)上市公司在危險(xiǎn)廢物管理、能源管理、水資源管理、一般廢物管理、其他排放物管理、大氣污染物管理、水污染物管理等指標(biāo)得分多低于50分，尤其水污染管理得分多在25分以下；環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控得分在50-100分之間，呈負(fù)偏態(tài)分布；綠色發(fā)展、環(huán)境投入得分分別分布在18-54分、7-40分之間，皆呈正偏態(tài)分布；生態(tài)環(huán)境保護(hù)得分異質(zhì)性較強(qiáng)，得分在5-90分之間，呈正偏態(tài)分布，半數(shù)以上公司得分低于10分；材料管理整體得分較低，大多在10分以下。公用事業(yè)行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)環(huán)境議題的管理與披露意識(shí)，特別是在溫室氣體排放、水污染管理、材料管理等議題上。同時(shí)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型需要新型綠色技術(shù)的支持，未來應(yīng)加強(qiáng)研發(fā)投入，適應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型新趨勢(shì)。

（2）通過對(duì)社會(huì)維度下的二級(jí)指標(biāo)結(jié)果分析發(fā)現(xiàn)，公用事業(yè)行業(yè)內(nèi)上市公司在員工發(fā)展與溝通較高，除個(gè)別公司得分較低，其他大部分公司得分皆為滿分，員工培訓(xùn)、職業(yè)健康、薪酬福利得分分別在45-65分、30-82分、32-70分之間；供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)商準(zhǔn)入/退出管理、供應(yīng)商考核與評(píng)價(jià)得分異質(zhì)性較高，得分分別在14-100分、18-90分、13-100分之間，供應(yīng)鏈管理呈負(fù)偏態(tài)分布，高分相對(duì)較多，供應(yīng)商準(zhǔn)入/退出管理與供應(yīng)商考核與評(píng)價(jià)則呈正偏態(tài)分布，低分相對(duì)較多，供應(yīng)商能力提升得分在12-20分之間，整體得分較低；鄉(xiāng)村振興計(jì)劃與成效得分在18-100分之間，異質(zhì)性較強(qiáng)整體呈負(fù)偏態(tài)分布，半數(shù)以上公司皆能拿到滿分。未來公用事業(yè)行業(yè)在促進(jìn)員工發(fā)展、保障員工健康與福利方面可以進(jìn)一步提升，同時(shí)供應(yīng)商也應(yīng)加強(qiáng)能力建設(shè)。

（3）通過對(duì)治理維度下各二級(jí)指標(biāo)得分的深度分析發(fā)現(xiàn)，公用事業(yè)行業(yè)內(nèi)上市公司在審計(jì)情況、風(fēng)控與合規(guī)管理、監(jiān)事會(huì)治理得分整體較高，大多在85分以上；黨建引領(lǐng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析得分異質(zhì)性較強(qiáng)，公司水平參差不齊，黨建引領(lǐng)得分在0-100分之間，基本呈負(fù)偏態(tài)分布，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析得分在0-80分之間，且半數(shù)以上公司為0分；信息披露得分在47-76分之間，呈正態(tài)分布；技術(shù)創(chuàng)新得分在5-45分之間，呈正偏態(tài)分布，多數(shù)公司得分偏低。整體來看，公用事業(yè)大部分上市公司較重視監(jiān)事會(huì)治理、風(fēng)控與合規(guī)管理等建設(shè)，信息披露況較為良好，未來仍需積極推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。

注：以上評(píng)級(jí)結(jié)果最新更新時(shí)間為2024年11月8日，未來若公司發(fā)生ESG相關(guān)信息變更或重大事件，ESG級(jí)別和排序可能隨之變動(dòng)。

免責(zé)聲明：本報(bào)告內(nèi)容旨在進(jìn)行行業(yè)相關(guān)探討、經(jīng)驗(yàn)交流、模式評(píng)述。本報(bào)告及其所含任何信息均不構(gòu)成任何證券、金融產(chǎn)品、衍生品或其他投資工具或任何交易策略的投資依據(jù)或建議。本報(bào)告中的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)有可能因提供日之后的行情或其他因素的變更而不再準(zhǔn)確或失效，對(duì)任何因直接或間接使用本文內(nèi)容而造成的損失，包括但不限于因有關(guān)內(nèi)容不準(zhǔn)確、不完整而導(dǎo)致的損失，中誠(chéng)信指數(shù)不承擔(dān)任何法律責(zé)任。在遵守中國(guó)有關(guān)法律與本聲明的前提下，任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可基于非商業(yè)目的瀏覽、使用本報(bào)告的內(nèi)容，但非經(jīng)中誠(chéng)信指數(shù)事先同意，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得在任何媒介上予以【非法】轉(zhuǎn)載。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐雨婷 任婉晴 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 柳寶慶