臨近年底，銀行理財(cái)子公司開啟了新一輪理財(cái)營(yíng)銷。近日，中郵理財(cái)、招銀理財(cái)、平安理財(cái)、建信理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司相繼宣布下調(diào)部分產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)、延長(zhǎng)申贖時(shí)間并提高申購(gòu)上限，產(chǎn)品費(fèi)率也一降再降，部分產(chǎn)品費(fèi)率直降至0。

對(duì)于理財(cái)公司的“花式”營(yíng)銷，卻有投資者并不買賬?！岸际菭I(yíng)銷噱頭”一名投資者對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者直言，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)不太在意費(fèi)率等情況，更多關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品周期以及收益率情況。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，費(fèi)率下調(diào)是理財(cái)公司吸引投資者的手段之一，但費(fèi)率高低，不應(yīng)作為投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素。投資者應(yīng)基于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資能力等因素進(jìn)行資產(chǎn)配置。

0.01元即可起購(gòu) 部分產(chǎn)品申贖時(shí)間延長(zhǎng)兩小時(shí)

11月以來，中郵理財(cái)、平安理財(cái)相繼宣布下調(diào)部分產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)，部分理財(cái)產(chǎn)品調(diào)整后起購(gòu)金額最低低至0.01元。

11月15日，中郵理財(cái)宣布自2024年11月15日起，中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有1825天1號(hào)（增盈款）人民幣理財(cái)產(chǎn)品A類份額個(gè)人客戶的申購(gòu)起點(diǎn)金額由1000元調(diào)整為1元。

建信理財(cái)更將1元人民幣起購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品調(diào)整為0.01元人民幣起購(gòu)。11月11日，建信理財(cái)發(fā)布公告稱，擬將建信理財(cái)惠眾（日申月贖）固收類產(chǎn)品（中旬）第1期、建信理財(cái)嘉鑫固收類最低持有7天產(chǎn)品第4期等產(chǎn)品起購(gòu)金額調(diào)整為0.01元人民幣，以0.01元人民幣的整數(shù)倍遞增，自2024年11月13日起生效。

建信理財(cái)將部分理財(cái)產(chǎn)品調(diào)整為0.01元人民幣起購(gòu)。 公告截圖

“理財(cái)公司下調(diào)或者上調(diào)起購(gòu)金額都是市場(chǎng)化行為?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)金額有助于讓理財(cái)公司根據(jù)客戶特點(diǎn)，細(xì)分客群并提供針對(duì)性金融服務(wù)。隨著理財(cái)產(chǎn)品的不斷豐富，預(yù)計(jì)不同理財(cái)產(chǎn)品可能呈現(xiàn)差異化發(fā)展特點(diǎn)，包括申購(gòu)金額的差異化，以更好服務(wù)不同客群的差異化需求。

不過，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者指出，理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)價(jià)由原先的1元起購(gòu)調(diào)降至0.01元，起購(gòu)門檻沒有實(shí)質(zhì)區(qū)別，更傾向于是部分機(jī)構(gòu)宣傳和營(yíng)銷方式，起購(gòu)金額接近零也體現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的普惠特性。

除了下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)，多家理財(cái)公司還提高了產(chǎn)品申購(gòu)上限，延長(zhǎng)申贖時(shí)間。平安理財(cái)宣布，自2024年11月26日起，平安理財(cái)啟元添利90天持有5號(hào)固收類理財(cái)產(chǎn)品A份額單筆申購(gòu)上限、單一投資者持有上限均從40萬元上調(diào)至1000萬元。招銀理財(cái)也對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品“招睿鑫鼎日開三個(gè)月滾動(dòng)持有固定收益類理財(cái)計(jì)劃”單戶持倉(cāng)上限進(jìn)行調(diào)整，從5000萬元上調(diào)至1億元。

另?yè)?jù)公告，建信理財(cái)擬于2024年11月27日（含）起延長(zhǎng)建信理財(cái)私行精選福星固收類最低持有2年產(chǎn)品、建信理財(cái)私行精選福星固收類最低持有18個(gè)月產(chǎn)品等多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)贖回交易時(shí)間，截至?xí)r間均從15:00調(diào)整至17:00。

婁飛鵬認(rèn)為，理財(cái)公司降低產(chǎn)品申購(gòu)門檻、提高申購(gòu)上限并降低費(fèi)率踐行了普惠金融服務(wù)理念，提高了申贖的靈活性，有助于在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下吸引更多客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

為吸引投資者 理財(cái)公司費(fèi)率“卷”至0

今年下半年，多家理財(cái)公司已對(duì)部分產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行減免。臨近年末，理財(cái)公司費(fèi)率再度“開卷”，多家理財(cái)公司宣布部分理財(cái)產(chǎn)品施行優(yōu)惠費(fèi)率，華夏理財(cái)、光大理財(cái)階段性將部分理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)惠費(fèi)率降至0。

“優(yōu)惠后費(fèi)率0.00%/年?！比A夏理財(cái)宣布，根據(jù)產(chǎn)品費(fèi)率階段性優(yōu)惠安排，公司擬對(duì)華夏理財(cái)悅安封閉式理財(cái)產(chǎn)品163號(hào)開展費(fèi)率優(yōu)惠，從2024年12月3日（含）起，2024年12月31日（含）止，上述理財(cái)產(chǎn)品固定管理費(fèi)率為0。

華夏理財(cái)部分產(chǎn)品優(yōu)惠費(fèi)率低至0。公告截圖

光大理財(cái)也宣布，2024年11月21日（含）起開展“陽(yáng)光碧樂活 100 號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品（EW2663）費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，R類份額銷售服務(wù)費(fèi)由0.2%降至0。

11月22日，寧銀理財(cái)宣布將階段性對(duì)6款理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率實(shí)施優(yōu)惠，優(yōu)惠期間，費(fèi)率均下調(diào)0.1%。同日，招銀理財(cái)表示，擬對(duì)招銀理財(cái)招贏日日金21號(hào)現(xiàn)金管理類理財(cái)計(jì)劃給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，優(yōu)惠后費(fèi)率0.01%。

“理財(cái)公司降費(fèi)有助于增厚投資者收益，吸引投資者配置理財(cái)產(chǎn)品，也有助于理財(cái)公司擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模，從而穩(wěn)定或者提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率?！眾滹w鵬稱。

對(duì)于銀行理財(cái)公司費(fèi)率一降再降，董希淼對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，費(fèi)率下調(diào)是理財(cái)公司應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施之一，一定程度上增強(qiáng)了理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力，是理財(cái)公司短期內(nèi)穩(wěn)住規(guī)模、吸引投資者的手段之一。

董希淼進(jìn)一步指出，理財(cái)公司通過費(fèi)率下降傳遞出對(duì)自身投資能力和市場(chǎng)發(fā)展的信心，也將理財(cái)公司與投資者利益捆綁得更為緊密，有助于增強(qiáng)雙方黏性。此外，費(fèi)率下調(diào)也有助于理財(cái)公司擴(kuò)大與公募基金競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。

費(fèi)率高低并非選擇關(guān)鍵 投資者需合理配置資產(chǎn)

“買不買理財(cái)產(chǎn)品取決于自己有多少錢，以及有多少錢可以投資低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品?！庇型顿Y者稱，在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，產(chǎn)品費(fèi)率以及其他細(xì)節(jié)并不是主要影響因素。

董希淼表示，對(duì)投資者而言，費(fèi)率下調(diào)可以降低投資成本，變相增加收益，但費(fèi)率高低不應(yīng)作為投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素，投資者應(yīng)基于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資能力等因素進(jìn)行資產(chǎn)配置，在資產(chǎn)配置中選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

國(guó)信證券研報(bào)顯示，10月份銀行理財(cái)規(guī)模加權(quán)平均年化收益率2.14%，較上月降低56bps。規(guī)模視角看，10月末理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模29.3萬億元，環(huán)比上升約4000億元，判斷9月末資本市場(chǎng)向好帶來的“蹺蹺板沖擊”逐步消化。

上述研報(bào)指出，10月理財(cái)規(guī)模是綜合“股債蹺蹺板”和“存款搬家”綜合效應(yīng)后形成的結(jié)果。

周茂華認(rèn)為，未來理財(cái)公司競(jìng)爭(zhēng)力仍要體現(xiàn)其投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，盡量在降低產(chǎn)品凈值波動(dòng)情況下，為投資者提供可持續(xù)、有吸引力的收益回報(bào)。

“面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和投資者多樣化需求，銀行和理財(cái)公司如何在安全性、收益性、流動(dòng)性中做好動(dòng)態(tài)平衡，將是一個(gè)長(zhǎng)期的巨大挑戰(zhàn)?！倍ｍ捣Q。銀行和理財(cái)公司應(yīng)加快引入和培養(yǎng)專業(yè)人才，不斷提升對(duì)宏觀形勢(shì)和金融市場(chǎng)研判能力，持續(xù)提升投資研究能力和資產(chǎn)配置能力，為不同需求的投資者提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。

董希淼進(jìn)一步表示，銀行和理財(cái)公司應(yīng)同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)溝通，通過開展形式多樣的投資者教育活動(dòng)，強(qiáng)化“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”原則，持續(xù)提升國(guó)民金融素養(yǎng)，引導(dǎo)投資者養(yǎng)成價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對(duì) 賈寧