新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者張曉翀）3月29日國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布評(píng)論指出，阿里巴巴撤回菜鳥首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)并計(jì)劃收購(gòu)菜鳥少數(shù)股東的股權(quán)；流動(dòng)性依然強(qiáng)勁。

3月26日，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司宣布，其物流子公司菜鳥智慧物流網(wǎng)絡(luò)有限公司已撤回其在香港聯(lián)交所的首次公開(kāi)發(fā)行及上市申請(qǐng)。同時(shí)，阿里巴巴提出以每股0.62美元收購(gòu)菜鳥少數(shù)股東持有的所有菜鳥已發(fā)行股份，總對(duì)價(jià)最高可達(dá)37.5億美元。 

上述公告對(duì)阿里巴巴的信用質(zhì)量和評(píng)級(jí)并無(wú)即時(shí)影響。穆迪預(yù)計(jì)該公司出色的流動(dòng)性能夠應(yīng)付其公布最高達(dá)37.5億美元的股份收購(gòu)要約。撤回菜鳥首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)不會(huì)影響阿里巴巴的流動(dòng)性，因?yàn)槟碌喜⑽丛陬A(yù)測(cè)中納入任何潛在的上市募集資金。

截至2023年12月31日，阿里巴巴持有人民幣5550億元現(xiàn)金和類現(xiàn)金資源。若計(jì)入穆迪預(yù)測(cè)的人民幣1800億-1900億元年度運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，將足以支付其披露的人民幣264億元短期債務(wù)，以及回購(gòu)菜鳥少數(shù)股東股份最高可達(dá)37.5億美元(約人民幣270億元) 的總對(duì)價(jià)，并滿足資本支出和投資需求。

從戰(zhàn)略角度來(lái)看，菜鳥是阿里巴巴重要的物流基礎(chǔ)設(shè)施，合作伙伴包括淘寶、天貓和外部客戶。因此，穆迪認(rèn)為阿里巴巴對(duì)菜鳥的持續(xù)投資對(duì)其國(guó)內(nèi)外核心電商業(yè)務(wù)具有正面的支持作用。此舉也符合阿里巴巴宣布重振淘寶和天貓業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的目標(biāo)。 

盡管如此，撤回菜鳥首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)意味著阿里巴巴將需要為菜鳥在國(guó)內(nèi)外的擴(kuò)張計(jì)劃承擔(dān)所需投資。特別是在其核心電商業(yè)務(wù)和中國(guó)整體物流業(yè)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下。由于公司努力提高效率并致力于提升決策靈活性，2023年菜鳥的盈利能力和現(xiàn)金 流有所改善，從而抵消了上述的潛在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴較低的杠桿率、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和龐大的現(xiàn)金規(guī)模也將提供額外的緩沖。

校對(duì) 趙琳