新京報訊 11月24日，“拉夏貝爾被申請破產(chǎn)清算”的話題登上微博熱搜。從被稱為“中國版Zara”到業(yè)績低迷、試水輕資產(chǎn)運營，再到如今被申請破產(chǎn)清算，拉夏貝爾這些年經(jīng)歷了什么？
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被債權(quán)人申請破產(chǎn)清算，拉夏貝爾：存在非常大的不確定性
11月22日晚間，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”）發(fā)布公告稱，公司從烏魯木齊市新市區(qū)人民法院（簡稱“新市區(qū)法院”）轉(zhuǎn)來的快遞獲悉，公司債權(quán)人嘉興誠欣制衣有限公司、海寧紅樹林服飾有限公司、浙江中大新佳貿(mào)易有限公司（上述三方合稱“申請人”）向其遞交了《破產(chǎn)申請書》。申請人認(rèn)為，拉夏貝爾不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，因此向法院提出對拉夏貝爾進行破產(chǎn)清算的申請。
此次向法院遞交《破產(chǎn)申請書》的嘉興誠欣制衣有限公司、海寧紅樹林服飾有限公司、浙江中大新佳貿(mào)易有限公司，與拉夏貝爾分別存在承攬合同糾紛、買賣合同糾紛、加工合同糾紛。
以海寧紅樹林服飾有限公司為例，其訴拉夏貝爾買賣合同糾紛一案，經(jīng)上海市徐匯區(qū)人民法院依法審理并調(diào)解生效（2020）滬0104民初14521號，拉夏貝爾共需向該公司支付款項722.16萬元。但是拉夏貝爾在調(diào)解后怠于履行調(diào)解書生效內(nèi)容，在調(diào)解書確認(rèn)的第一期付款時間2020年11月9日前未履行調(diào)解內(nèi)容向紅樹林履行相關(guān)款項支付義務(wù)。海寧紅樹林服飾有限公司也已申請對其強制執(zhí)行，但至今尚未執(zhí)行到拉夏貝爾的任何財產(chǎn)。海寧紅樹林服飾有限公司認(rèn)為，拉夏貝爾作為債務(wù)人，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力，情況已經(jīng)符合破產(chǎn)的相關(guān)條件。因此，海寧紅樹林服飾有限公司作為債權(quán)人，依法向法院提出對拉夏貝爾進行破產(chǎn)清算的申請。
公告披露，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，因核準(zhǔn)拉夏貝爾登記機關(guān)為新疆維吾爾自治區(qū)市場監(jiān)督管理局，公司的破產(chǎn)案件一般應(yīng)由中級人民法院管轄。申請人向新市區(qū)法院（基層人民法院）申請公司破產(chǎn)清算，其請求不符合相關(guān)法律程序，拉夏貝爾將及時向新市區(qū)法院提交破產(chǎn)清算的異議申請；同時，拉夏貝爾未收到法院有關(guān)本次破產(chǎn)清算的任何裁定，本次債權(quán)人申請公司破產(chǎn)清算存在非常大的不確定性。
拉夏貝爾方面表示，將繼續(xù)積極與債權(quán)人、法院等溝通，爭取盡早消除不良影響，盡最大努力維護公司、股東特別是中小股東的利益。
業(yè)績連年下滑，從“中國版Zara”到“披星戴帽”
拉夏貝爾成立于1998年，定位于大眾消費市場的多品牌、全渠道運營的時裝集團。因零售網(wǎng)點眾多，拉夏貝爾曾被稱為“能繞地球一圈”，也有著“中國版Zara”的美譽。數(shù)據(jù)顯示，拉夏貝爾2015年年底網(wǎng)點總數(shù)為7893家，2018年6月底增至9674家，增長幅度為22.6%。然而，截至2021年6月30日，拉夏貝爾共有427個線下經(jīng)營網(wǎng)點，其中，直營零售網(wǎng)點數(shù)量為242個，加盟/聯(lián)營零售網(wǎng)點數(shù)量為185個。這些年，拉夏貝爾經(jīng)歷了什么？
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在股票市場上，拉夏貝爾一度風(fēng)光無限。2014年赴港上市，2017年9月在上交所掛牌，成為國內(nèi)首家“A+H”股上市的服裝公司。成立之初，拉夏貝爾一路高歌猛進。2012年至2017年，結(jié)合不斷推出新品牌拓展的需要，公司采取“多品牌、直營為主”的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，開始了擴張的步伐。品牌陣營從起初的3個拓展到了20多個，涵蓋女裝、男裝和童裝。
門店數(shù)量的快速增長，也帶來銷售規(guī)模的不斷增長，拉夏貝爾在2017年上交所上市首年取得89.99億元的營收，創(chuàng)下了其歷史最高水平。不過，好景不長，面對百貨渠道轉(zhuǎn)型調(diào)整導(dǎo)致的專柜收入下降，加之公司部分處于培育期的品牌年度虧損金額增加，拉夏貝爾“多品牌、直營為主”的經(jīng)營模式面臨人工、租金等運營成本日益增加的壓力，盈利能力也出現(xiàn)了明顯下滑。
2018至2019年，根據(jù)市場環(huán)境變化及公司自身實際情況，拉夏貝爾開始聚焦以女裝品牌為核心的品牌差異化發(fā)展方向，并調(diào)整線下低效門店。數(shù)據(jù)顯示，2018年拉夏貝爾凈利潤為-1.6億元。2019年，在營業(yè)收入下降24.66%的同時，拉夏貝爾凈虧損高達(dá)21.66億元。此外，隨著經(jīng)營業(yè)績不斷下滑，拉夏貝爾的資金壓力也越來越大。2017年至2019年，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為48.31%、59.01%和85.59%。
2020年7月1日，因連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值，拉夏貝爾“披星戴帽”，股票簡稱由“拉夏貝爾”變更為“*ST拉夏”。
調(diào)整線上業(yè)務(wù)模式，拉夏貝爾能“挺”到明年嗎？
門店關(guān)閉、業(yè)績虧損、負(fù)債壓身，拉夏貝爾也在想出路。
2020年9月，拉夏貝爾發(fā)布公告稱，把線上業(yè)務(wù)調(diào)整為“品牌授權(quán)＋運營服務(wù)”的新模式，采取“輕資產(chǎn)”的運營模式，并計劃將旗下品牌系列商標(biāo)分別授權(quán)給供應(yīng)商、經(jīng)銷商及代理運營商等，把線上業(yè)務(wù)的運營管理交由專業(yè)的品牌運營公司代為運營。授權(quán)品牌包含公司旗下全品牌，首先聚焦女裝品類的授權(quán)業(yè)務(wù)，后續(xù)根據(jù)業(yè)務(wù)進展情況逐步拓展男裝、童裝、家居等其他品類。
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對于轉(zhuǎn)換線上業(yè)務(wù)模式的原因，拉夏貝爾表示，公司線上業(yè)務(wù)起步時間較晚，前期曾采取代理運營方式，現(xiàn)階段受運營經(jīng)驗不足及缺乏精細(xì)化管理能力等因素影響，公司2017年至2019年線上銷售收入占整體營業(yè)收入的比例僅為13.65%、14.13%及10.65%，且始終面臨著線上流量成本逐步上升、線上業(yè)務(wù)盈利能力較弱等問題。
同時，拉夏貝爾也坦承，新模式實行后，公司線上收入將以收取授權(quán)使用費為主要來源，不再參與線上貨品的設(shè)計和采買等環(huán)節(jié)，不再承擔(dān)線上渠道庫存風(fēng)險。若該線上業(yè)務(wù)模式順利推進，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。若新業(yè)務(wù)模式執(zhí)行不到位、相關(guān)業(yè)務(wù)資源受限及利益相關(guān)者合作意愿不強等，會導(dǎo)致拉夏貝爾出現(xiàn)線上業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營成果不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
試水“輕資產(chǎn)”運營的成效如何？從財報中或許可以得知。2020年，拉夏貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入18.19億元，同比下降76.27%。凈利潤約為-18.4億元，較上年減虧3.3億元。進入2021年，拉夏貝爾的經(jīng)營仍未實現(xiàn)較大的扭轉(zhuǎn)。10月底，拉夏貝爾發(fā)布三季報。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，其營收同比減少78.16%至3.65億元，凈利潤虧損2.89億元。
根據(jù)當(dāng)時一并披露的公告,截至今年10月26日，因涉及較多訴訟案件，拉夏貝爾及下屬子公司共計144個銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)金額約為1.26億元；公司下屬17家子公司股權(quán)被凍結(jié)，涉及案件執(zhí)行金額合計約6.73億元；因涉及31項訴訟案件影響，導(dǎo)致公司4處不動產(chǎn)（截至2021年9月30日的賬面價值合計約為17.01億元）被查封。此外，公司累計涉及未審結(jié)/未調(diào)解訴訟案件58起，未決訴訟案件涉案金額約為5.3億元。
值得關(guān)注的是，由于拉夏貝爾2020年末經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值，已經(jīng)觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2020年12月12月修訂）第13.3.2條第（二）款的規(guī)定，公司A股股票已被實施退市風(fēng)險警示。若拉夏貝爾2021年末經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2020年12月12月修訂）第13.3.12條第（一）款的規(guī)定，公司A股股票將被終止上市。
在三季報中，拉夏貝爾方面曾強調(diào)，公司董事會將繼續(xù)認(rèn)真研究對策，積極籌劃推進資產(chǎn)處置、債權(quán)債務(wù)重組、引入外部投融資及完善內(nèi)部控制水平等措施，全力以赴爭取撤銷風(fēng)險警示。拉夏貝爾能“挺”到明年嗎？本報將持續(xù)關(guān)注。
編輯 李錚 校對 危卓
封圖 拉夏貝爾官方微博截圖
