你要買螞蟻集團(tuán)的股票嗎？今天，這似乎成了不少股民間的高頻話題。

10月26日晚間，備受關(guān)注的螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：螞蟻集團(tuán)）發(fā)行價(jià)正式對(duì)外公布，其中，A股為68.8元/股，港股為80港元/股，股價(jià)基本持平。由此，公司總市值將達(dá)到約2.1萬(wàn)億元，上市后有望一舉超過(guò)貴州茅臺(tái)居A股市值首位。

根據(jù)此前的上市發(fā)行方案，螞蟻集團(tuán)將分別在A股和H股發(fā)行不超過(guò)16.7億股的新股，合計(jì)募資規(guī)模約達(dá)2300億元。

發(fā)行價(jià)到底貴不貴？新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，螞蟻集團(tuán)今日網(wǎng)上路演中，這也成了不少網(wǎng)民關(guān)心的問(wèn)題。對(duì)此，螞蟻集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官韓歆毅回應(yīng)稱，公司在本次發(fā)行過(guò)程中，與境內(nèi)外主流機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了充分的交流，投資者普遍認(rèn)可公司持續(xù)增長(zhǎng)前景和長(zhǎng)期投資價(jià)值，認(rèn)為目前的定價(jià)水平合理。公司有信心在未來(lái)保持業(yè)績(jī)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在部分專家看來(lái)，68.8元/股的定價(jià)不算便宜，但作為超級(jí)明星股未來(lái)還會(huì)有一定的上漲空間。而目前，市場(chǎng)熱情已經(jīng)顯現(xiàn)，貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，截至22點(diǎn)30分，螞蟻集團(tuán)在H股機(jī)構(gòu)發(fā)行部分已獲得超1000億美元的認(rèn)購(gòu)，超過(guò)國(guó)際配售額的5倍，此時(shí)距離認(rèn)購(gòu)開啟僅過(guò)去3個(gè)小時(shí)。

68.8元/股，發(fā)行價(jià)到底高不高？

據(jù)悉，68.8元/股的發(fā)行價(jià)是發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，綜合考慮發(fā)行人基本面、市場(chǎng)情況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定。

根據(jù)螞蟻集團(tuán)的公告，本次A股發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率為96.48倍，是根據(jù)每股收益按照2019年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所依據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前的歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行前總股本計(jì)算而得。

對(duì)比同業(yè)，這一市盈率并不算低，截至10月23日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的I64（互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)）最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率僅為38.63倍。而根據(jù)中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利預(yù)測(cè)，螞蟻集團(tuán)未來(lái)兩年（2022年）的預(yù)期市盈率僅24倍。

資深投行人士王驥躍對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者坦言：“價(jià)格算合理，不能算貴，估值略高但也不算太離譜，預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)還能漲一波?！?/p>

王驥躍認(rèn)為，螞蟻這次發(fā)行新股，80%是戰(zhàn)略配售，說(shuō)明投資者認(rèn)可這個(gè)價(jià)格，愿意真金白銀掏錢買。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚則在接受記者采訪時(shí)表示，要明白螞蟻集團(tuán)的定價(jià)符合市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)日趨成熟，在這種情況下，出現(xiàn)超低定價(jià)的概率不大，特別是需要在A股和H股同時(shí)定價(jià)。

“從上市的角度出發(fā)，螞蟻集團(tuán)是一家擁有良好市場(chǎng)預(yù)期的公司，也是投資者比較熟悉的公司，因此我認(rèn)為其股價(jià)還有一定的上漲空間?！苯Q。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮對(duì)記者表示，對(duì)投資者而言，這個(gè)定價(jià)不算便宜，但按照螞蟻集團(tuán)的增長(zhǎng)速度來(lái)說(shuō)，也不算貴，最核心的還是要看它的市場(chǎng)影響力與號(hào)召力，再結(jié)合未來(lái)的持續(xù)盈利增速，以互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭進(jìn)行定價(jià)，肯定也不會(huì)太便宜，這也是公司的核心價(jià)值之一。

另外，郭施亮認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)已經(jīng)吸引多家戰(zhàn)略投資者，包括社?；鸬龋@些機(jī)構(gòu)并非弱勢(shì)一方，肯定也是進(jìn)行了充分調(diào)研，認(rèn)可定價(jià)才會(huì)深度參與。

招股意向書披露了螞蟻集團(tuán)最新的營(yíng)收數(shù)據(jù)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1181.91億元，同比增長(zhǎng)42.56%，主要來(lái)自數(shù)字金融科技平臺(tái)收入的增長(zhǎng)，其次為數(shù)字支付與商家服務(wù)收入的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)695.49億元，同比也增長(zhǎng)74.28%。

引爆市場(chǎng)：個(gè)人爭(zhēng)中明星股，戰(zhàn)略投資者陣容“豪華”

僅一天時(shí)間，螞蟻集團(tuán)新股受到市場(chǎng)青睞已成事實(shí)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，昨晚19點(diǎn)30分，螞蟻集團(tuán)正式啟動(dòng)H股國(guó)際認(rèn)購(gòu)，隨后僅1個(gè)小時(shí)，H股機(jī)構(gòu)發(fā)行部分已經(jīng)出現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu)，截至22點(diǎn)30分，螞蟻集團(tuán)在H股機(jī)構(gòu)發(fā)行部分獲得超1000億美元的認(rèn)購(gòu)，超過(guò)國(guó)際配售額的5倍，此時(shí)距離認(rèn)購(gòu)開啟僅過(guò)去3個(gè)小時(shí)。

10月27日上午，也有市場(chǎng)消息稱，因申購(gòu)火爆，螞蟻集團(tuán)在H股的國(guó)際配售部分將于本周三（10月28日）下午5點(diǎn)結(jié)束認(rèn)購(gòu)，比原計(jì)劃提前了2天。

“我肯定是要打新的，在中國(guó)打新基本穩(wěn)賺不賠，更何況是螞蟻這種超級(jí)明星股。”一位資深股民薛女士對(duì)記者說(shuō)。

對(duì)于個(gè)人投資者而言，此次螞蟻集團(tuán)上市，意味著終于有機(jī)會(huì)親身參與頭部互聯(lián)網(wǎng)科技公司的投資。貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪了解到，不少投資者已躍躍欲試準(zhǔn)備“打新”。

據(jù)悉，個(gè)人投資者可以參加網(wǎng)上發(fā)行，本次網(wǎng)上發(fā)行將通過(guò)上交所交易系統(tǒng)進(jìn)行，網(wǎng)上申購(gòu)的時(shí)間為10月29日的9:30-11:30，13:00-15:00。網(wǎng)上發(fā)行對(duì)象為持有上交所股票賬戶卡并開通科創(chuàng)板投資賬戶的境內(nèi)自然人、法人及其它機(jī)構(gòu)（法律、法規(guī)禁止購(gòu)買者除外）。

不過(guò)，由于科創(chuàng)板投資賬戶開通門檻較高（比如需要開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元等），因此，記者在采訪中也了解到，不少投資者是通過(guò)購(gòu)買螞蟻戰(zhàn)配基金來(lái)參與此次螞蟻集團(tuán)的股票“打新”。

實(shí)際上，在此次發(fā)行中，螞蟻集團(tuán)A股發(fā)行網(wǎng)上和網(wǎng)下的“打新”份額僅有3.34億股，募集資金約230億元。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，A股方面，剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，參與初步詢價(jià)的投資者為354家，配售對(duì)象為6092個(gè)，全部符合《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》規(guī)定的網(wǎng)下投資者的參與條件。本次發(fā)行剩余報(bào)價(jià)擬申購(gòu)總量為7603650萬(wàn)股，整體申購(gòu)倍數(shù)為網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模的284.45倍。

昨日晚間，螞蟻集團(tuán)首次披露了科創(chuàng)板IPO的戰(zhàn)略投資者“豪華”陣容，覆蓋國(guó)內(nèi)外29家投資者，包括頂級(jí)主權(quán)基金，保險(xiǎn)公司、銀行、大型國(guó)企以及民營(yíng)企業(yè)等。

根據(jù)披露的信息，全國(guó)社保基金確認(rèn)追加70億元的投資，認(rèn)購(gòu)超1億股螞蟻集團(tuán)的新股，成為除阿里集團(tuán)外認(rèn)購(gòu)金額最大的戰(zhàn)略投資者。

除此之外，螞蟻集團(tuán)在科創(chuàng)板的戰(zhàn)略投資者還包括中投、加拿大養(yǎng)老金、新加坡政府投資、淡馬錫、阿布達(dá)比投資局等全球主權(quán)基金以及國(guó)壽、人保、太平、中再、陽(yáng)光、泰康等保險(xiǎn)公司，中石油、招商局、五礦、中遠(yuǎn)海運(yùn)等大型國(guó)企。

值得注意的是，螞蟻集團(tuán)在發(fā)行安排中給戰(zhàn)略投資者設(shè)置了比監(jiān)管要求的12個(gè)月更為嚴(yán)格的禁售期。除保薦跟投及生態(tài)圈戰(zhàn)配公募基金以外的戰(zhàn)略投資者，需承諾在獲得的配售股票中，50%股份限售期限為12個(gè)月，50%股份限售期限為24個(gè)月。

抽血效應(yīng)or聚集人氣？ 專家：股價(jià)應(yīng)該不會(huì)現(xiàn)較大波動(dòng)

根據(jù)上市發(fā)行方案，螞蟻集團(tuán)將此次A+H股的合計(jì)募資規(guī)模將約達(dá)2300億元。因此，市場(chǎng)比較擔(dān)心螞蟻集團(tuán)上市首日是否會(huì)吸收過(guò)多A股資金，從而導(dǎo)致市場(chǎng)大跌。

早在7月16日，中芯國(guó)際集成電路制造有限公司（簡(jiǎn)稱“中芯國(guó)際”）正式掛牌科創(chuàng)板，擬募集資金200億元。當(dāng)天，A股三大股指集體大跌，截至收盤，滬指跌4.5%，深成指跌5.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.93%。

螞蟻集團(tuán)上市是否也會(huì)產(chǎn)生影響？王驥躍認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)的上市不可避免會(huì)有擠出效應(yīng)，但不會(huì)有大家想象的那么大，畢竟這家公司是A股第一個(gè)世界級(jí)新經(jīng)濟(jì)公司，有稀缺性，所以也會(huì)吸引新資金入場(chǎng)。

中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示，這次螞蟻發(fā)行新股，大頭基本被戰(zhàn)略投資者鎖定，而真正能到股民和普通投資機(jī)構(gòu)手中的只有3億多股，真正能流通的股票并不多，可能會(huì)出現(xiàn)“哄搶”，上市首日股價(jià)也極有可能上漲，而且對(duì)股市資金不會(huì)產(chǎn)生抽血效應(yīng)，反而有可能會(huì)聚集人氣拉升股市。

江瀚認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售股票比較多，占A股初始發(fā)行量的80%，這部分資金是來(lái)自場(chǎng)外的增量資金，還拉長(zhǎng)了限售期，從戰(zhàn)略投資者陣容來(lái)看，看好這家公司的機(jī)構(gòu)投資者不少，大量的機(jī)構(gòu)投資者再加上限售期拉長(zhǎng)，螞蟻集團(tuán)的股價(jià)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 李世輝