新京報快訊(記者 張曉蘭)繼配股融資后，8月2日早間，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，將發(fā)行美元海外債券。公告稱，該公司擬進行美元優(yōu)先定息票據(jù)的國際發(fā)售。匯豐、摩根士丹利、中信銀行(國際)、花旗、招銀國際、海通國際、興業(yè)銀行、工銀國際及浦銀國際已獲委任為有關(guān)擬發(fā)行票據(jù)的聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人及聯(lián)席賬簿管理人。票據(jù)只會根據(jù)證券法S規(guī)例于美國境外提呈發(fā)售。

　　公告顯示，擬發(fā)行票據(jù)旨在優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，支持該公司更加健康的持續(xù)發(fā)展。擬發(fā)行票據(jù)所得款項凈額擬用于為該集團現(xiàn)有債務(wù)再融資。擬發(fā)行票據(jù)的完成取決于市場情況及投資者的興趣。

　　此外，該公司已收到新加坡證交所原則上批準票據(jù)于新加坡證交所正式名單上市及報價。

　　這也是今年繼恒大、碧桂園、綠地、龍湖之后，又一家龍頭房企抓住窗口期發(fā)行美元債，以優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　在海外發(fā)債程序簡化、國家政策鼓勵外匯流入的大背景下，積極發(fā)行美元債的企業(yè)不止是房地產(chǎn)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，中資企業(yè)共發(fā)行了142只美元債，總發(fā)行規(guī)模為1020億美元，較2016年同期大幅增長。

　　來自法國外貿(mào)銀行(Natixis)的最新報告預(yù)測，今年中國離岸美元債發(fā)行量持續(xù)增長，總金額或?qū)⒊^去年的兩倍。其中，房地產(chǎn)發(fā)行美元債規(guī)模較大，占到總發(fā)行規(guī)模的39%。

　　前7月房企發(fā)債近300億創(chuàng)歷史紀錄

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，2017年初至7月25日，中國內(nèi)地房企在境外總計發(fā)行60只債券，發(fā)行總額為292.38億美元，創(chuàng)下了歷史房企美元債融資規(guī)模紀錄。

　　從發(fā)行規(guī)模來看，恒大(03333.HK)為首，自今年5月以來，恒大總計發(fā)行三期美元債，合計發(fā)行規(guī)模達66億美元，創(chuàng)近年來中國企業(yè)在債券市場融資規(guī)模新高。其次是佳兆業(yè)(01638.HK)，境外發(fā)行債融資規(guī)模為35億美元。

　　此外，中國海外發(fā)展、龍湖、碧桂園、綠地也都發(fā)行了一般規(guī)模的5億~10億美元之間的境外債，截至目前，此次發(fā)行前海外債存量前10名房企中融創(chuàng)最低。本次發(fā)行后，融創(chuàng)的海外債券存量也處于主流房企中較低水平，公司未來還有非常大的空間利用海外債券市場，為公司提供長期資金。

　　從期限上來看，自今年二季度起，一批一年期美元債數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)放量。對此，有媒體援引中國郵儲銀行人士消息稱，國家發(fā)改委從第二季度開始收緊房地產(chǎn)企業(yè)海外債發(fā)放批文。由于一年期內(nèi)美元債不需要發(fā)改委審批，因此，第二季度起，房企發(fā)行的一年期內(nèi)美元債出現(xiàn)放量。

　　數(shù)據(jù)顯示，在國家發(fā)改委收緊房企海外債發(fā)放批文的條件下，當前能夠發(fā)放一年期以上美元債券的房企，均是高質(zhì)量低風險的優(yōu)質(zhì)房企，如恒大、碧桂園、泛?？毓傻?，融創(chuàng)近年來較好的業(yè)績表現(xiàn)也讓其獲得美元債審批。

　　國家鼓勵外匯流入 房企緊抓政策窗口期

　　為何中資企業(yè)自2017年掀起美元債發(fā)行潮?

　　民生證券的研究報告分析稱，跨境資本格局的演變更多取決于政策預(yù)期。美元發(fā)債增多的首要原因，來自于政策層面的推動——2017年，“資本管制+加大吸引外資+鼓勵境內(nèi)機構(gòu)海外資本回流”的組合拳使出，通過簡化海外發(fā)債程序，政策層面鼓勵外匯流入。

　　同時，也有業(yè)內(nèi)專家補充道，從發(fā)行趨勢來看，當前美國十年期國債到期收益率依舊處于2014年以來的低點，對于發(fā)債企業(yè)來說，當前處于較好的發(fā)行窗口期。

　　同時，考慮到境外發(fā)行美元債具有發(fā)行條件便利、發(fā)行限制較低等優(yōu)勢，美元債正在逐步成為國內(nèi)企業(yè)融資的重要渠道。包括恒大、碧桂園、佳兆業(yè)、綠城中國、中國金茂在內(nèi)的多家房企，都在抓緊2017年美元債的發(fā)行窗口期進行融資，通過借中長期的美元債，償還當前的短期債務(wù)，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化債務(wù)期限和借貸成本。

　　據(jù)悉，融創(chuàng)中國這筆債券的承銷機構(gòu)包括摩根士丹利、花旗銀行、匯豐銀行、工銀國際、中信銀行(國際)、招銀國際、興業(yè)銀行、浦銀國際及海通國際9家國內(nèi)外頂級投行和金融機構(gòu)，承銷團隊相當豪華。

　　據(jù)資料顯示，融創(chuàng)此前僅發(fā)行了三筆美元債，分別是2012年發(fā)行的4億美元五年期債券，成本為12.5%，已于2016年提前兩年贖回;2013年發(fā)行的5億美元五年期債券，成本為9.375%，已于2016年提前兩年贖回，2014年12月發(fā)行的4億美元5年期債券，將于2019年12月到期。

　　與其他開發(fā)商相比，融創(chuàng)當前的存量境外債非常低。截至7月底，龍頭房企中，恒大海外債券存量高達113億美元，中海為55億美元，碧桂園為48億美元，萬科為20億美元，而融創(chuàng)僅為4億美元。

　　這也意味著，在美元發(fā)債窗口期，利用海外債券市場，優(yōu)化公司債務(wù)期限和成本結(jié)構(gòu)，融創(chuàng)還有較大的發(fā)揮空間。

　　據(jù)悉，融創(chuàng)集團于2017年1月1日至2017年6月30日，新增土地儲備占地面積總計為1112.854萬平方米，估計總建筑面積為2345萬平方米。截至目前，以上新增土地儲備的對價款項絕大部分均已支付完畢。