截至10月末，上市銀行三季報(bào)迎來收官。

整體來看，42家A股上市銀行盈利向好，超八成在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，僅7家銀行歸母凈利潤同比下降。不過，受債市波動影響，多家上市銀行非利息凈收入下滑。

盤古智庫高級研究員余豐慧指出，今年前三季度，上市銀行凈利潤增長主要得益于凈利息收入的穩(wěn)健增長和資產(chǎn)質(zhì)量的改善。盡管非息收入面臨壓力，但銀行通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，尤其是貸款端的定價(jià)能力和成本控制，有效支撐了整體盈利水平。此外，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，信貸需求回升也為銀行盈利提供了有力支持。

六大行前三季度凈利潤合計(jì)破萬億 部分城農(nóng)商行凈利潤漲幅名列前茅

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，42家A股上市銀行中，超八成在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，僅7家銀行歸母凈利潤同比下降。其中，部分城商行、農(nóng)商行漲幅位列前茅，青島銀行、齊魯銀行歸母凈利潤同比漲幅均超15%，杭州銀行、江陰銀行、常熟銀行、重慶銀行漲幅均超10%。

歸母凈利潤下降的7家銀行中，超半數(shù)為股份行，華夏銀行、平安銀行、光大銀行、浙商銀行均出現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙降，民生銀行則增收不增利。

從營收規(guī)模上看，工商銀行以6400.28億元位列第一，同比增長2.17%，其次是建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行。國有四大行均在今年前三季度實(shí)現(xiàn)了營收、歸母凈利潤雙增長，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行歸母凈利潤分別增長0.33%、0.62%、3.03%、1.08%。

42家A股上市銀行三季度業(yè)績情況

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制圖

今年前三季度，六大行均實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙增長，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收2.72萬億元，歸母凈利潤達(dá)到1.07萬億元，站上萬億關(guān)口。

股份行中，招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、光大銀行、華夏銀行、浙商銀行均在今年前三季度出現(xiàn)營收下滑，下滑幅度分別為0.51%、1.82%、9.78%、7.94%、8.79%、6.78%。上述銀行中，除招商銀行利息凈收入同比微幅增長1.74%，其他銀行利息凈收入均出現(xiàn)不同程度下滑。

反而是部分城商行利息凈收入實(shí)現(xiàn)大幅增長。今年前三季度，西安銀行利息凈收入同比增長超六成至63.10億元，占比超八成；南京銀行利息凈收入同比增長近三成至252.07億元，占比超六成。江蘇銀行、齊魯銀行、重慶銀行利息凈收入增幅也分別達(dá)19.61%、17.31%、15.22%。

不過，也有部分銀行利息凈收入同比出現(xiàn)下滑，貴陽銀行、資金銀行前三季度利息凈收入分別同比下降12.29%、17.34%。

債市波動影響非利息收入 多家銀行公允價(jià)值變動凈收益轉(zhuǎn)虧

非利息凈收入收益同樣為影響上市銀行收入的因素之一，而債市波動增加了非利息收入的不確定性。

前三季度，招商銀行、光大銀行、華夏銀行、建設(shè)銀行、上海銀行公允價(jià)值變動凈虧損88.27億元、49.82億元、45.05億元、41.16億元、32.65億元，均同比由盈轉(zhuǎn)虧。

財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入913.78億元，同比下降4.23%，在營業(yè)收入中占比為36.34%。非利息凈收入中，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入562.02億元，同比增長0.90%；其他凈收入351.76億元，同比下降11.42%，主要是債券和基金投資的收益減少。

42家A股上市銀行公允價(jià)值變動收益情況

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制圖

截至三季度末，招商銀行其他綜合收益261.79億元，較上年末下降39.48%，招商銀行稱，主要是分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的投資的公允價(jià)值下降。

華夏銀行前三季度公允價(jià)值變動收益為-45.05億元，相較去年同期的33.26億元，同比減少約78億元。10月24日，華夏銀行行長瞿綱在公司2025年第三季度業(yè)績說明會上指出，2025年前三季度，營收下降的主要原因是受債市波動影響，公允價(jià)值變動收益同比減少。

“一方面受貸款利率下行和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響；另一方面受市場波動影響，債券投資等業(yè)務(wù)非利息凈收入下降?！逼桨层y行也在三季報(bào)中提到。

國海證券也在研報(bào)中提到，江蘇銀行的債券投資規(guī)模較大，若債券市場出現(xiàn)異常波動，可能對其資產(chǎn)估值和資本充足率造成負(fù)面影響。當(dāng)前債券投資余額為202.32億元，波動風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

余豐慧指出，對于銀行而言，平衡短期收益與長期風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。面對債市波動帶來的公允價(jià)值變動損失，銀行應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，增加投資組合的多樣性，減少對單一市場或產(chǎn)品的依賴。同時(shí)，建立更加靈活的投資策略，根據(jù)市場環(huán)境及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置，避免過度暴露于市場波動之中。長遠(yuǎn)來看，還需加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)控體系建設(shè)，提高應(yīng)對市場變化的能力。

凈息差較上年末仍收窄 部分銀行環(huán)比回升 

從凈息差來看，上市銀行整體凈息差較上年末仍在收窄，但部分銀行凈息差較二季度末回升。

42家上市銀行中，除民生銀行、西安銀行、光大銀行、鄭州銀行等6家銀行，其他銀行凈息差均較上年末收窄，但有14家銀行凈息差較二季度末企穩(wěn)回升。截至前三季度末，西安銀行凈息差1.79%，較上年末增長0.43%，較二季度末增長0.09%；光大銀行凈息差2.03%，較上年末增長0.49%，較二季度末增長0.63%。

多家城商行凈息差在二季度回升。截至前三季度末，貴陽銀行凈息差1.57%，雖較上年末下降-0.18%，但較二季度末增長了0.04%；蘭州銀行凈息差1.38%，雖較上年末下降-0.05%，但較二季度末增長了0.01%。

42家A股上市銀行凈息差情況

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制圖

農(nóng)商行中，江陰銀行凈息差較上年末下降0.20%，但較二季度末增長了0.02%。江陰銀行在財(cái)報(bào)中稱，凈息差為1.56%，凈利差為1.39%，較上半年環(huán)比上升2個(gè)BP，充分反映出該行在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定資產(chǎn)收益和控制負(fù)債成本方面取得實(shí)質(zhì)性成效。

“上市銀行三季度凈息差較二季度出現(xiàn)回暖，主要是由于負(fù)債端成本下降?！庇嘭S慧認(rèn)為，展望四季度，考慮到貨幣政策的穩(wěn)定性以及市場競爭狀況，預(yù)計(jì)凈息差將保持相對穩(wěn)定。不過，這也取決于銀行能否進(jìn)一步優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及在資產(chǎn)端是否能找到更多高質(zhì)量的投資機(jī)會。

東方證券研報(bào)指出，A股上市銀行三季度凈息差環(huán)比基本持平，已現(xiàn)企穩(wěn)跡象。測算2025年三季度末上市銀行凈息差1.33%，較2025年半年度末基本持平。拆分資負(fù)兩端來看，測算2025年三季度末生息資產(chǎn)收益率較2024年收窄41bp，降幅較2024年同期加深16bp，但負(fù)債成本較2024年改善34bp，較同期改善幅度增強(qiáng)24bp，對凈息差的支撐效果顯著。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 柳寶慶