隨著政策影響的延續(xù)，新房市場表現穩(wěn)定、二手房市場活躍度提升，帶動市場信心提振。在這樣的市場背景下，貝殼也交出了一份展現戰(zhàn)略韌性的成績單。最新財報顯示，2025年一季度貝殼總交易額、凈收入均取得同比增長，經調整凈利潤13.93億元。

尤其是非房產交易服務業(yè)務收入占比攀升至35.9%，同比增長46.2%，標志貝殼“一體三翼”戰(zhàn)略正推動企業(yè)突破傳統(tǒng)房產交易的天花板，這樣的結構性變化既是對市場周期的主動應對，也驗證了貝殼第二增長曲線的培育成效。

一季度貝殼總交易額、凈收入均實現同比增長。

政策托底下的經紀業(yè)務基本盤穩(wěn)固，人店效率改善

今年以來，穩(wěn)地產政策持續(xù)發(fā)力，為市場提供了穩(wěn)定環(huán)境。一季度全國新房銷售額同比僅微降0.4%，顯著好于去年同期。二手房市場更迎來“小陽春”，市場活躍度除去節(jié)日影響仍維持在高位，更多的潛在觀望購房者有了入市信心，購房者改善性需求更加強勁。

在這樣的市場背景下，貝殼總交易額與凈收入雙增長，存量房、新房GTV增速顯著跑贏行業(yè)。對于開發(fā)商來說，貝殼的去化價值進一步凸顯。

據悉，今年，貝殼采取增長和效率提升并重的策略。人店效率的持續(xù)優(yōu)化成為業(yè)績的關鍵支撐。

尤其是貝殼堅定投入AI技術，抓住提升生產效率新機遇，構建了支持B端和C端的一系列AI應用，希望以科技重塑優(yōu)質服務者的能力邊界，進而推動服務品質及效率躍升。

在平臺聯網人店規(guī)模上，截至一季度末，平臺活躍門店數達到55,210家，平臺上的活躍經紀人數量為490,862名；人店效率也實現改善，一季度店均、人均GTV分別同比增長8%和14%。

為提升運營效率，貝殼一方面上線線上工具店東工作臺和AI智能房源推廣助手，以及線下的房源聚焦會等，來助力流通；另一方面，通過積分制權益體系、區(qū)域共治理事會等加強平臺運營，鼓勵店東發(fā)展。

此外，更低的門店流失率與高留存率表明平臺生態(tài)健康度增強。一季度，貝殼存量門店的流失率降至2.9%，同時，2024年上半年新聯網門店的6個月留存率達94%。

在店效、人效提升的同時，經紀人收入也實現提升，更有助于對客戶提供更好的服務，呈現良好的生態(tài)。

今年貝殼AI找房助手“布丁”在10個城市上線測試，大模型智能推薦合適的房源。

第二曲線崛起，家裝、租賃、開發(fā)起勢

值得關注的是，2023年貝殼推出“一體三翼”戰(zhàn)略升級，即“一體”指新房、二手房交易，“ 三翼”指整裝、租賃和貝好家業(yè)務。

目前，貝殼新業(yè)務蓬勃發(fā)展，戰(zhàn)略版圖進一步清晰。一季度，非房產交易服務業(yè)務的收入同比增長46.2%，占總營收比例達到35.9%，去年同期比例為35%。由此可見，貝殼新業(yè)務保持積極勢頭，“一體三翼”戰(zhàn)略效能持續(xù)顯現。

家裝業(yè)務上，貝殼今年計劃調整節(jié)奏，重塑產品力和交付力，一季度在新房團裝產品迭代、項目經理職業(yè)化等方面已經取得顯著進展。經理職業(yè)化項目已經落地20城，月人均接單量2.97單；Q1工程口碑回單率已經超過4%；家裝設計師的月均人均單量從2024年月均0.79提升至2025年Q1月均1.05。

而且從2024年開始，貝殼在家裝業(yè)務上推進“資金存管”，讓裝修款項凍結在客戶本人銀行賬戶，確?？蛻魸M意再解凍到公司賬戶，打破行業(yè)過去的“先付款再裝修”的模式。據悉，2025年裝修資金存管已經在北京、武漢等多個有裝修業(yè)務的城市開放。

租賃業(yè)務在一季度繼續(xù)實現規(guī)模的突破，在管房源量超過50萬，“省心租”在管房源超49萬，在違約管理和續(xù)租率上均有提升。服務于租后場景的AI助手“小惠”已經在13城進行線上測試，及時響應租客訴求，線上智能解決率達25%。通過數字化賦能，租后管理效率提升，續(xù)租率改善顯示運營能力進階。

貝好家定位于“數據驅動型住宅開發(fā)服務平臺”，業(yè)務依托大數據積累，通過智能算法分析助力開發(fā)商打造適銷對路的新房產品，到目前已經參與9個項目，包括自操盤、股權合作、產品定位方案合作等，其與電建地產合作的“北京長安華曦府”實現開盤即售罄，驗證了貝殼市場需求精準預判能力。這種從銷售端向產品設計端的滲透，或將成為貝殼未來影響行業(yè)價值鏈的重要支點。

貝殼“一體三翼”戰(zhàn)略效能持續(xù)顯現。

從目前來看，貝殼戰(zhàn)略轉型路徑呈現出鮮明特征，首先是技術驅動效率，從經紀人的AI工具到消費者的AI助手，數字化投入持續(xù)轉化為運營指標提升；資金存管等機制直擊行業(yè)痛點，重塑消費者信任；“一體三翼”戰(zhàn)略下，“一站式”居住服務版圖正在形成。

據業(yè)內人士分析，當傳統(tǒng)中介仍在依賴傭金時，貝殼已通過業(yè)務多元化構建抗周期能力。隨著非房收入占比逼近40%，貝殼的估值邏輯或將迎來重構，這也更折射出中國居住服務產業(yè)從“交易驅動”向“全鏈條服務”躍遷變革。

文/袁秀麗 圖/企業(yè)供圖

編輯 胡萌 校對 趙琳