截至3月31日，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空均已完成2024年年報(bào)披露。數(shù)據(jù)顯示，2024年，三大航合計(jì)增收582.73億元，減虧72.64億元、減虧幅度超五成。
隨著國(guó)內(nèi)外出行需求復(fù)蘇以及運(yùn)力效率的提升，增收的三大航出現(xiàn)客運(yùn)收益下滑的趨勢(shì)。與此同時(shí)，在控股參股公司助力、降本增效管理下實(shí)現(xiàn)減虧的三大航仍面臨著較大的成本挑戰(zhàn)。2025年，嚴(yán)控成本、改善效益仍是三大航的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)。
旺丁不旺財(cái)，客運(yùn)收益下滑
2024年，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1666.99億元、1321.2億元、1742.24億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4730.43億元，同比增長(zhǎng)14.05%；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2.37億元、-42.26億元、-16.96億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-61.59億元，同比增長(zhǎng)54.12%。
過(guò)去一年，三大航中，中國(guó)國(guó)航的營(yíng)收增幅最高，虧損最少；中國(guó)東航減虧幅度最高；南方航空營(yíng)收最多，凈利潤(rùn)增幅最高。
圖/新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王真真制圖
三大航2024年?duì)I收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的原因，主要得益于民航市場(chǎng)恢復(fù)進(jìn)程的加快，尤其是國(guó)際航線的持續(xù)恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空的旅客周轉(zhuǎn)量分別同比增加33%、34.9%、24%，其中國(guó)際航線的旅客周轉(zhuǎn)量分別同比增長(zhǎng)126%、144.6%、93%。另外，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空客座率分別增至79.85%、82.82%、84.38%，其中，中國(guó)東航、南方航空的客座率已超2019年水平。
在國(guó)際航線的加速?gòu)?fù)蘇下，三大航的國(guó)際航線收入也實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。中國(guó)東航的國(guó)際收入同比增長(zhǎng)82.42%至378.53億元，南方航空的國(guó)際收入同比增長(zhǎng)42.02%至500.25億元，中國(guó)國(guó)航的相關(guān)收入同比增長(zhǎng)70.13%至492.08億元。
三大航的主營(yíng)業(yè)務(wù)收益中，航空客運(yùn)是貢獻(xiàn)占比最高的業(yè)務(wù)。過(guò)去一年，在航空客運(yùn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，客運(yùn)票價(jià)出現(xiàn)了較大跌幅。中國(guó)航協(xié)此前發(fā)布的通報(bào)曾指出，2024年航空客運(yùn)市場(chǎng)“旺丁不旺財(cái)”現(xiàn)象較為突出，經(jīng)濟(jì)艙平均票價(jià)同比2023年下降超過(guò)10%，全年客公里平均收益水平同比下降12.5%。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)國(guó)航的每客公里收益為0.5338元，同比下降12.41%；中國(guó)東航的每客公里收益0.512元，同比下降13.66%；南方航空的每客公里收益為0.48元，同比下降12.73%。其中有受上年國(guó)內(nèi)航線票價(jià)高基數(shù)影響以及國(guó)際航線票價(jià)趨于正常的原因，也有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、機(jī)票價(jià)格“內(nèi)卷”的問題。
三大航減虧背后，仍面臨成本上升挑戰(zhàn)
那過(guò)去一年，三大航靠什么實(shí)現(xiàn)大幅減虧？
從年報(bào)披露的內(nèi)容來(lái)看，一方面是持續(xù)地“降本增效”把控。中國(guó)國(guó)航表示，過(guò)去一年，公司加強(qiáng)了量?jī)r(jià)把控、穩(wěn)定收益品質(zhì)，嚴(yán)格成本管控、推動(dòng)降本節(jié)支，經(jīng)營(yíng)質(zhì)效持續(xù)改善，同比實(shí)現(xiàn)大幅減虧。中國(guó)東航則以預(yù)算管理為源頭，持續(xù)加強(qiáng)成本管控，其中通過(guò)項(xiàng)目制持續(xù)開展降本增效，完成2024年提質(zhì)增效項(xiàng)目共計(jì)313項(xiàng)，累計(jì)增效15.55億元；另外，還加大了航油、起降費(fèi)、代理費(fèi)等大項(xiàng)成本管控力度。
在上述努力下，2024年，中國(guó)國(guó)航的單位座公里成本為0.44元，同比下降3.03%；中國(guó)東航的單位座公里成本為0.42元，同比下降7%；南方航空的單位座公里成本為0.43元，同比下降5%。
需要注意的是，隨著運(yùn)力投入的增加、航線的持續(xù)擴(kuò)張，三大航仍面臨著成本上升的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空的營(yíng)業(yè)成本分別同比增加18.04%、12.48%、8.12%，其中占比最高的航油成本分別同比增加14.97%、10.7%、5.65%，占營(yíng)業(yè)成本的比重分別為33.96%、35.97%、34.46%。
圖/新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王真真制圖
由于飛機(jī)起降架次以及旅客人數(shù)的增加，三大航的飛機(jī)起降費(fèi)用和餐食費(fèi)用也大幅增長(zhǎng)。中國(guó)東航的起降費(fèi)用和餐食費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)20.45%、41.23%至175.35億元、42.27億元。中國(guó)國(guó)航的起降費(fèi)用和餐食費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)34.46%、38.74%至209.15億元、41.66億元；南方航空的起降費(fèi)用和餐食費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)20.1%、71.91%至196.74億元、44.06億元。
另一方面，三大航的減虧中，控股參股公司也有所貢獻(xiàn)。雖然2024年三大航旗下的控股參股公司大部分仍處于虧損狀態(tài)，但是Ameco（北京飛機(jī)維修工程有限公司）、中航財(cái)務(wù)以及國(guó)泰航空合計(jì)為中國(guó)國(guó)航貢獻(xiàn)了92.56億元的凈利潤(rùn)，中聯(lián)航為中國(guó)東航貢獻(xiàn)了1.08億元的凈利潤(rùn)，廈門航空、南航物流為南方航空貢獻(xiàn)了48.83億元的凈利潤(rùn)。
2024年，南航物流實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41.86億元，同時(shí)對(duì)比東航物流預(yù)計(jì)25億元到29億元的凈利潤(rùn)、國(guó)貨航預(yù)計(jì)18億元-19.9億元的凈利潤(rùn)來(lái)看，三大航2024年的貨運(yùn)業(yè)務(wù)均取得了較好的成績(jī)，這主要得益于過(guò)去一年跨境電商的出口需求迅速增長(zhǎng)，帶動(dòng)貨運(yùn)業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升。
另外，相較于較為疲軟的客運(yùn)收益，2024年，南方航空的貨運(yùn)及郵運(yùn)收入同比增長(zhǎng)22.39%至186.95億元，中國(guó)國(guó)航的貨運(yùn)及郵運(yùn)收入同比增長(zhǎng)78.01%至74.14億元，中國(guó)東航的貨運(yùn)收入同比增長(zhǎng)46.7%至53.31億元。
持續(xù)降本增效、擴(kuò)張航線
在2025年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中，“降本增效”仍是三大航的經(jīng)營(yíng)主旋律。其中，中國(guó)東航表示，要擴(kuò)大收入來(lái)源，樹立一切成本皆可控的理念，嚴(yán)格預(yù)算管理，壓實(shí)成本管控責(zé)任。今年3月，南方航空改造的“輕薄型座椅”引發(fā)關(guān)注，有分析認(rèn)為，南方航空通過(guò)改造經(jīng)濟(jì)艙座椅的方式來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本。
針對(duì)客運(yùn)收益下滑的問題，中國(guó)國(guó)航明確表示要加快提升主業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，持續(xù)改善效益水平。此外，針對(duì)客票價(jià)格問題，民航局在年度工作會(huì)上提到要在2025年完善航空運(yùn)輸市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)，規(guī)范重點(diǎn)時(shí)段和特殊情況航空運(yùn)輸價(jià)格行為，加強(qiáng)價(jià)格收費(fèi)監(jiān)管，維護(hù)航空運(yùn)輸市場(chǎng)價(jià)格秩序。
信達(dá)證券在研報(bào)中表示看好今年二、三季度票價(jià)趨勢(shì)，或能實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正。2025年運(yùn)力供給增速放緩確定性增強(qiáng)，2024年票價(jià)跌幅較多、處于低位水平，若隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、出行需求提升，票價(jià)向上有望帶來(lái)航司業(yè)績(jī)高彈性。
另外，持續(xù)擴(kuò)張航線也是三大航2025年的工作重點(diǎn)。中國(guó)國(guó)航表示要深化國(guó)內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)，拓展國(guó)際航線市場(chǎng)，緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇期，積極適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境。南方航空則表示，2025年，公司將以邊際貢獻(xiàn)總量最大化為目標(biāo)，加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)力投入，提升國(guó)際航線收益品質(zhì)。國(guó)內(nèi)航線計(jì)劃增加北京-西雙版納、?？?義烏等。國(guó)際及地區(qū)航線計(jì)劃增加廣州-馬德里、北京-西安-多哈、烏魯木齊-廣州-吉隆坡、深圳-東京、長(zhǎng)沙-東京/新加坡等。
加快國(guó)際航班恢復(fù)也是民航局2025年一大工作重點(diǎn)，目標(biāo)是力爭(zhēng)2025年國(guó)際航班數(shù)量恢復(fù)至疫情前90%以上。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王真真
編輯 岳彩周
校對(duì) 賈寧
