創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開募股）終止兩年后，青島有屋智能家居科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“有屋智能”）近日獲批掛牌新三板。
2021年5月，有屋智能在深交所創(chuàng)業(yè)板IPO材料被受理。2022年8月，有屋智能在上會(huì)前夕主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。今年6月28日，有屋智能在新三板的掛牌申請(qǐng)獲受理，7月5日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司向有屋智能發(fā)出審核問詢函。8月13日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，經(jīng)審核，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同意有屋智能股票公開轉(zhuǎn)讓并在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。
公開報(bào)道顯示，有屋智能是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入定制家居行業(yè)的企業(yè)之一，培育并整合了“海爾（Haier）/有屋（EOROOM）”及“博洛尼（Boloni）”等知名定制家居品牌。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，海爾集團(tuán)合計(jì)控制有屋智能48.25%股份的表決權(quán)，系公司實(shí)際控制人。不過，有屋智能也存在大宗業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高、大額壞賬損失、存貨跌價(jià)等多方面風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，有屋智能對(duì)大宗業(yè)務(wù)模式存在一定依賴，其主要與房地產(chǎn)開發(fā)商建立合作關(guān)系，這也意味著若房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生較大變化，公司業(yè)績(jī)也會(huì)受到一定影響。
曾主動(dòng)撤回創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)
8月13日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，經(jīng)審核，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同意青島有屋智能家居科技股份有限公司股票公開轉(zhuǎn)讓并在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同意掛牌函顯示，本函自出具之日起12個(gè)月內(nèi)有效，交易方式為集合競(jìng)價(jià)交易。自本函出具之日起至股票正式掛牌前，公司如發(fā)生重大事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告全國(guó)股轉(zhuǎn)公司并按有關(guān)規(guī)定處理。此外，有屋智能申請(qǐng)公開轉(zhuǎn)讓并掛牌時(shí)股東人數(shù)未超過200人，按規(guī)定中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免注冊(cè)，公司掛牌后納入非上市公眾公司監(jiān)管。
有屋智能的沖刺資本市場(chǎng)之路并不順暢。2021年5月24日，有屋智能創(chuàng)業(yè)板IPO材料被受理，同年6月21日，有屋智能被問詢。2021年9月、2022年3月其發(fā)行上市審核申請(qǐng)兩次被中止，原因均為財(cái)務(wù)資料已過有效期。2022年7月，有屋智能第三次更新了招股說明書。
在2022年8月19日創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第55次審議會(huì)議前夕，有屋智能撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)，IPO之路無疾而終。
公開報(bào)道顯示，在創(chuàng)業(yè)板IPO終止審核10余天后，有屋智能重啟輔導(dǎo)備案工作，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中泰證券和中金公司。
實(shí)控人為海爾集團(tuán)
有屋智能成立于2001年9月，公司前身為青島海爾廚房設(shè)施有限公司，主要從事定制家居產(chǎn)品尤其是智能化定制家居產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和安裝服務(wù)。公司產(chǎn)品品類主要涵蓋櫥柜、定制家具、內(nèi)門墻板以及配套智能化定制家居產(chǎn)品等。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，控股股東為青島有屋家居科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“有屋家居”），實(shí)際控制人為海爾集團(tuán)。招股書顯示，截至本公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日，有屋家居直接持有公司1.05億股股份，占公司本次掛牌前總股本的27.38%，為公司控股股東。
海爾集團(tuán)通過海爾卡奧斯間接控制有屋家居41.61%的股權(quán)，通過君一控股控制有屋家居3.50%股權(quán)，同時(shí)劉斥、劉昌龍、少海壹號(hào)將其持有的有屋家居共計(jì)7.69%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給海爾卡奧斯行使。通過上述持股及安排，海爾集團(tuán)合計(jì)控制有屋家居52.79%股權(quán)的表決權(quán)，系有屋家居的實(shí)際控制人。同時(shí)，海爾集團(tuán)還通過海有居間接持有有屋智能4.44%股份，同時(shí)與海創(chuàng)合簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，約定海創(chuàng)合將其持有的有屋智能16.43%股份所對(duì)應(yīng)的全部表決權(quán)委托給海爾集團(tuán)，海爾集團(tuán)合計(jì)控制有屋智能48.25%股份的表決權(quán)，是公司的實(shí)際控制人。
有屋智能先后培育并整合了“海爾（Haier）/有屋（EOROOM）”及“博洛尼（Boloni）”等知名定制家居品牌，截至2023年12月31日，有屋智能擁有境內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量總計(jì)833個(gè)，門店數(shù)量總計(jì)1274家，其中“博洛尼”相關(guān)品牌門店780家，“海爾及有屋”相關(guān)品牌門店494家。有屋智能共開設(shè)25家品牌直營(yíng)店，全部位于北京市。
有屋智能公開轉(zhuǎn)讓說明書同時(shí)顯示，2022年、2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為37.91億元、44.22億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3346.91萬元、2.19億元。2022年、2023年，公司前五大經(jīng)銷商中，博洛尼家居裝飾（北京）有限公司等始終位列銷售第一，收入分別為1.4億元、1.54億元。
2023年，有屋智能積極拓展客戶資源，博洛尼系列及海爾/有屋系列品牌櫥柜及配套產(chǎn)品收入較2022年均有所增長(zhǎng)，其中，博洛尼系列產(chǎn)品收入增長(zhǎng)2.02億元，為櫥柜及配套產(chǎn)品收入增長(zhǎng)的主要來源。2023年博洛尼系列櫥柜及配套收入增長(zhǎng)主要來自于大宗業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)黾樱?022年銷售收入為7.76億元、2023年銷售收入為9.92億元，增長(zhǎng)27.86%。有屋智能稱，公司持續(xù)提高服務(wù)質(zhì)量，擴(kuò)大覆蓋區(qū)域，增加中海、保利等優(yōu)質(zhì)客戶首位度份額，收入相應(yīng)有所增長(zhǎng)。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)、大宗業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高
有屋智能公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，公司存在包括經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)、大宗業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高、大額壞賬損失、存貨跌價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)。
業(yè)績(jī)方面，2022年，有屋智能扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3346.91萬元，主要系鑒于恒大、融創(chuàng)等房地產(chǎn)企業(yè)相繼發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，公司加大了應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提比例，在賬齡組合計(jì)提比例方面，通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更的形式加大了應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備計(jì)提力度，將公司1年以內(nèi)賬齡組合的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提比例由1%變更為5%，1-2年賬齡組合的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提比例由5%變更為30%；在單項(xiàng)計(jì)提方面，公司對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面梳理，綜合考慮客戶的整體經(jīng)營(yíng)情況、回款情況、資產(chǎn)保全措施等因素確定壞賬計(jì)提比例，對(duì)華夏幸福、融創(chuàng)、恒大、中南建設(shè)、榮盛地產(chǎn)等存在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)按照80%或者100%比例單項(xiàng)計(jì)提?；谏鲜鲈颍?022年凈利潤(rùn)較低。
有屋智能稱，公司秉承直營(yíng)、經(jīng)銷、大宗業(yè)務(wù)多輪驅(qū)動(dòng)、均衡發(fā)展的經(jīng)營(yíng)策略，在大宗業(yè)務(wù)方面積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)等，2023年凈利潤(rùn)規(guī)模回升至正常水平。但目前房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)景氣度有所下降，公司產(chǎn)品需求和客戶回款受到一定的影響，若未來出現(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶出于成本管控要求壓縮價(jià)格空間、市場(chǎng)政策環(huán)境不利調(diào)整或原材料價(jià)格大幅提高等不利因素，而公司未能及時(shí)開拓市場(chǎng)和產(chǎn)品升級(jí)，公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，公司大宗業(yè)務(wù)收入金額分別為17.82億元及22.34億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為47.64%及51.36%，高于同行業(yè)可比公司平均水平。大宗業(yè)務(wù)模式下，公司客戶主要為房地產(chǎn)開發(fā)商，若未來房地產(chǎn)行業(yè)政策發(fā)生變化，給房地產(chǎn)開發(fā)商帶來不利影響，可能會(huì)對(duì)公司的大宗業(yè)務(wù)收入帶來一定的不確定性，進(jìn)而對(duì)公司的整體收入帶來較大影響；其次，由于大宗業(yè)務(wù)毛利率低于零售業(yè)務(wù)，若因房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等原因?qū)е麓笞跇I(yè)務(wù)毛利率下跌，將會(huì)對(duì)公司的盈利能力帶來不利影響。
有屋智能還存在存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)介紹，公司主要根據(jù)客戶訂單進(jìn)行生產(chǎn)，同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃準(zhǔn)備原材料。報(bào)告期各期末，公司存貨余額分別為14.72億元及14.33億元，公司已進(jìn)行存貨跌價(jià)測(cè)試并計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，跌價(jià)準(zhǔn)備金額分別為1837.54萬元及3013.71萬元。若公司未來不能進(jìn)一步拓展銷售渠道、合理控制存貨水平、優(yōu)化存貨管理能力，導(dǎo)致存貨積壓，將存在存貨跌價(jià)情形，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。
新京報(bào)記者 張潔
編輯 王琳
校對(duì) 陳荻雁
