首批券商半年度業(yè)績預告揭曉，券商板塊走強。7月9日，A股三大指數(shù)集體翻紅，截至收盤，上證指數(shù)漲1.26%，深證成指漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。券商板塊表現(xiàn)強勁，紅塔證券、東興證券等股票領漲。而在前一日，A股三大指數(shù)低開低走，午后一度均跌逾1.1%，48只券商成分股全部收綠。

7月8日晚，4家上市券商率先發(fā)布業(yè)績預告。今年上半年，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券均預計凈利潤同比漲超50%，錦龍股份雖仍在虧損，但預計虧損同比收窄至7290萬-3790萬元。

4家券商均預計上半年凈利潤增長 

根據(jù)半年度業(yè)績預告，2024年上半年，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券預計分別實現(xiàn)歸母凈利潤4.49億元、5.3億-6.3億元、4.55億-4.95億元，與上年同期相比，分別增加1.54億元、1.8億-2.8億元、1.8億-2.2億元。

4家率先發(fā)布業(yè)績預告的券商均預計今年上半年凈利潤增長。其中，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券預計歸母凈利潤分別同比增長52.27%、51.47%-80.05%、65.44%-79.98%；錦龍股份預計虧損由上年同期的1.52億元收窄至7290萬-3790萬元，同比增長52%-75%。

縱向來看，紅塔證券上半年歸母凈利潤已連續(xù)3年同比下降，卻預計在今年上半年實現(xiàn)增長，首創(chuàng)證券、東興證券上半年歸母凈利潤在2022年同比下降后，逐步恢復增長，錦龍股份上半年凈虧損從去年起逐步呈收窄態(tài)勢。

作為中小型券商，紅塔證券、首創(chuàng)證券、東興證券2023年業(yè)績均實現(xiàn)了同比增長。東興證券實現(xiàn)營業(yè)收入47.35億元，同比增加38.08%；歸母凈利潤8.20億元，同比上升58.50%。

首創(chuàng)證券營收同比增長21.33%至19.27億元，歸母凈利潤同比增長26.33%至7.01億元；紅塔證券營收同比增長43.63%至12.01億元，歸母凈利潤同比大漲710.57%至3.12億元。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向貝殼財經(jīng)記者指出，在多家頭部券商去年業(yè)績下降的背景下，部分中小型券商業(yè)績增長并在今年上半年得到延續(xù)的原因或與它們較低的業(yè)績基數(shù)有關。這些券商去年中報排名靠后，業(yè)績規(guī)模較小，因此基數(shù)較低，容易實現(xiàn)高增長。

券業(yè)資深人士王劍輝告訴貝殼財經(jīng)記者，在市場波動的情況下，券商行業(yè)增長乏力，部分券商盈利能力下降，但是仍有部分券商機構發(fā)揮了特色化經(jīng)營優(yōu)勢并實現(xiàn)業(yè)績增長，這是市場博弈的結(jié)果。

不過，王劍輝進一步表示，市場沒有明顯改觀，反而有所陷入停滯狀態(tài)。在市場大環(huán)境下，券商行業(yè)整體盈利情況不容樂觀，盡管有部分中小機構業(yè)績顯著改善，但不代表券商行業(yè)整體出現(xiàn)改善，行業(yè)整體表現(xiàn)趨勢在頭部機構上反映更為明顯。

差異化競爭助力部分券商業(yè)績增長

對于業(yè)績預增的原因，紅塔證券表示，2024年上半年，公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構，進一步提升資產(chǎn)配置的科學性和有效性，取得明顯效果，從而實現(xiàn)公司整體經(jīng)營業(yè)績同比增加。

東興證券、首創(chuàng)證券則分別將業(yè)績大幅提升的原因歸為2024年上半年，投資業(yè)績大幅增長、資產(chǎn)管理業(yè)務和固定收益投資交易業(yè)務收入同比增幅較大。

年報顯示，東興證券自營業(yè)務包含權益類投資業(yè)務、固定收益類投資業(yè)務、場外衍生品業(yè)務，自營業(yè)務主要盈利模式之一即為投資收益。2023年，東興證券自營業(yè)務就表現(xiàn)亮眼，該業(yè)務收入同比增加158.25%至9.06億元。

東興證券2023年年報截圖。

首創(chuàng)證券曾在2023年年報中表示，報告期內(nèi)，公司重點加大對公司資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的支持，公司資產(chǎn)管理業(yè)務主動管理規(guī)模顯著增長，公司資產(chǎn)管理月均規(guī)模（不含專項資產(chǎn)管理規(guī)模）行業(yè)排名穩(wěn)步提升。另外，首創(chuàng)證券去年固定收益投資交易業(yè)務實現(xiàn)營收8.55億元，同比增長20.76%。

王劍輝表示，部分中小型券商在一些業(yè)務上形成了獨特競爭力，比如首創(chuàng)證券固定收益投資交易業(yè)務就形成了競爭優(yōu)勢，能一定程度上應對市場環(huán)境變化。中小型券商業(yè)績增長與其形成差異化競爭力密切相關。

對于券商行業(yè)現(xiàn)狀，田利輝指出，由于市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，證券公司主營業(yè)務仍將面臨壓力，預計上半年券商板塊的主營收入和凈利潤將延續(xù)同比下滑的趨勢，但環(huán)比有所改善。不過，隨著資本市場機制的改善和政策體系的逐步豐富，券商業(yè)績可能會逐季修復，并在經(jīng)歷短期規(guī)范與陣痛后，進入新一輪上升周期。

新京報貝殼財經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 柳寶慶