命運(yùn)多舛的法拉第未來(lái)繼量產(chǎn)計(jì)劃遲遲無(wú)法落地之后，又面臨重大打擊。日前，法拉第未來(lái)在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的8-K文件中稱(chēng)，該公司于2023年1月4日收到納斯達(dá)克股票市場(chǎng)發(fā)出的書(shū)面通知，告知法拉第未來(lái)已不符合納斯達(dá)克上市規(guī)則第5620(A)及5810(C)(2)(G)條所述的繼續(xù)上市規(guī)則，因?yàn)樵摴驹诮刂?021年12月31日的財(cái)政年度結(jié)束后12個(gè)月內(nèi)尚未召開(kāi)年度股東大會(huì)。
法拉第未來(lái)稱(chēng)，該公司現(xiàn)在有45天的時(shí)間提交合規(guī)計(jì)劃。如果該計(jì)劃被納斯達(dá)克接受，則該公司將額外獲得180天的寬限期（始于2022財(cái)年12月31日，或至于2023年6月29日），以重新合規(guī)。如果未能重新達(dá)到繼續(xù)上市的標(biāo)準(zhǔn)，最終將導(dǎo)致法拉第未來(lái)的普通股從納斯達(dá)克退市。為此，法拉第未來(lái)擬盡快舉行年度股東大會(huì)，并積極草擬回應(yīng)文件，根據(jù)通告及納斯達(dá)克上市規(guī)則的要求，制訂合規(guī)計(jì)劃。
法拉第未來(lái)之所以收到納斯達(dá)克股票市場(chǎng)的退市“警告”，看似是其未按相關(guān)規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)召開(kāi)年度股東大會(huì)，但根子還在于其投入巨大的FF 91 Futurist始終無(wú)法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地，這意味著投資者遲遲看不到企業(yè)從無(wú)止境投入轉(zhuǎn)向有序經(jīng)營(yíng)獲取收入的拐點(diǎn)，必然會(huì)失去耐心，這直接反映在其股價(jià)上。目前，法拉第未來(lái)的股價(jià)僅為每股0.374美元。
在此之前的2022年10月31日，法拉第未來(lái)已經(jīng)收到納斯達(dá)克的通知函，稱(chēng)其股票未達(dá)到納斯達(dá)克上市規(guī)則5550（A）（2）條之規(guī)定，即股價(jià)要連續(xù)30個(gè)交易日高于1美元?？梢?jiàn)，業(yè)績(jī)及股價(jià)遲遲不見(jiàn)起色，將成為法拉第未來(lái)被強(qiáng)制退市的重大隱患。
賈躍亭的“造車(chē)夢(mèng)”為何時(shí)至今日無(wú)法實(shí)現(xiàn)？恐怕在于他還是低估了造車(chē)的門(mén)檻和難度。雖然有人稱(chēng)，相比于傳統(tǒng)燃油車(chē)，新能源車(chē)的準(zhǔn)入門(mén)檻低了不少，但任何想進(jìn)入這一領(lǐng)域的企業(yè)，同樣需要一系列必備條件：對(duì)諸多新技術(shù)新部件“從零到有、從弱到強(qiáng)”的持續(xù)研發(fā)，實(shí)現(xiàn)重大突破，并能夠廣泛應(yīng)用到量產(chǎn)車(chē)上；快速建立起成熟且穩(wěn)定的配套供應(yīng)鏈，在各類(lèi)部件采購(gòu)、外部合作過(guò)程中掌握一定的主導(dǎo)權(quán)，同時(shí)配置熟悉全流程質(zhì)量管理、具有較高品控水平的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，從而能有效控制整體生產(chǎn)成本，確保質(zhì)量可控。
這就需要企業(yè)在技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等各類(lèi)人才引進(jìn)、對(duì)關(guān)鍵技術(shù)、部件的長(zhǎng)期研發(fā)投入、自主建設(shè)或者引進(jìn)高水平生產(chǎn)線(xiàn)、外部采購(gòu)合作管理的規(guī)范化等方面不能存在短板，以上方面都需要長(zhǎng)期投資。然而賈躍亭受制于樂(lè)視造假問(wèn)題，導(dǎo)致其原有資金輸血管道被堵，只能依賴(lài)于面向更為苛刻的國(guó)際投資者募資，但始終無(wú)法交付的量產(chǎn)車(chē)，讓投資市場(chǎng)對(duì)其不斷唱空，其股價(jià)一跌再跌，在二級(jí)市場(chǎng)融資可能性大幅度減少，又因?yàn)橘Y金承壓，造成企業(yè)內(nèi)部動(dòng)蕩不斷，從多個(gè)高管相繼出走到大規(guī)模裁員，暴露出法拉第未來(lái)的多重弊端。
正如法拉第未來(lái)在截至2022年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，未來(lái)，F(xiàn)F 91的交付可能還會(huì)因資金不足、供應(yīng)短缺、設(shè)計(jì)缺陷、人才缺口等不可抗力因素而進(jìn)一步延誤。這一信號(hào)的釋放，將進(jìn)一步削弱市場(chǎng)信心，對(duì)法拉第未來(lái)后續(xù)融資、投入造成影響。
更令人擔(dān)憂(yōu)的是，賈躍亭將FF91定位于高端路線(xiàn)，起步價(jià)達(dá)上百萬(wàn)人民幣。縱觀(guān)當(dāng)前新能源車(chē)市場(chǎng)，眾多車(chē)企更多通過(guò)平價(jià)路線(xiàn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化效應(yīng)，作為“貴價(jià)”品牌起家的特斯拉也開(kāi)始大打價(jià)格戰(zhàn)，這意味著FF91只能走小眾路線(xiàn)。而高端品牌的打造難度更大，需要領(lǐng)先業(yè)界的技術(shù)和產(chǎn)品，尤其是顛覆式創(chuàng)新，滿(mǎn)足用戶(hù)價(jià)值需求的溢出，并且需要持續(xù)的創(chuàng)新輸出，受到用戶(hù)認(rèn)可，以此逐步積累為歷史底蘊(yùn)和品牌形象，最終形成高端品牌。
顯然，即使我們報(bào)以最美好的期待，相信FF 91終將量產(chǎn)，那么FF 91的訂單數(shù)量，將決定法拉第未來(lái)及賈躍亭的命運(yùn)。如果首款量產(chǎn)車(chē)就無(wú)法被消費(fèi)者認(rèn)可，不僅無(wú)法收回巨額投入，更代表了賈躍亭對(duì)于FF 91的定位失敗，再走平價(jià)路線(xiàn)，其生產(chǎn)線(xiàn)、運(yùn)營(yíng)到營(yíng)銷(xiāo)又要推倒重來(lái)。然而，資本市場(chǎng)和消費(fèi)者還能等賈躍亭多久？
財(cái)經(jīng)評(píng)論人 畢舸
編輯 徐超 校對(duì) 盧茜
