在廣發(fā)證券披露上市輔導(dǎo)情況不久，9月22日，蜜雪冰城股份有限公司（簡稱“蜜雪冰城”）披露招股書。這意味著在接受輔導(dǎo)一年后，蜜雪冰城正式進(jìn)入申報(bào)階段。
新茶飲企業(yè)上市早有先例，奈雪的茶2021年作為“新茶飲第一股”在港交所上市。與奈雪的茶直營模式不同，蜜雪冰城以加盟為主。業(yè)內(nèi)人士指出，直營和加盟各有利弊，蜜雪冰城如能最終走到上市，將與奈雪的茶分別成為新茶飲行業(yè)直營和加盟模式的上市模板。
在蜜雪冰城謀求上市的同時(shí)，新茶飲行業(yè)也有多家企業(yè)傳出上市消息。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，新茶飲企業(yè)都有著強(qiáng)烈的上市意愿。新茶飲消費(fèi)低齡化等將為整個(gè)行業(yè)帶來紅利。
曾否認(rèn)上市
“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”，蜜雪冰城這句廣告歌詞曾因“洗腦”的曲風(fēng)在社交平臺(tái)大火。
9月22日，蜜雪冰城披露招股書，這意味著其正式進(jìn)入申報(bào)階段，上市之路再進(jìn)一步。
與此前奈雪的茶對(duì)上市“不予置評(píng)”的態(tài)度不同，蜜雪冰城在接受上市輔導(dǎo)之前，曾對(duì)外否認(rèn)上市相關(guān)消息。
2021年1月，有消息稱，蜜雪冰城完成首輪20億元融資，估值超過200億元。并稱蜜雪冰城計(jì)劃在A股上市，上市籌備已到最后階段，預(yù)計(jì)2021年內(nèi)完成上市流程。當(dāng)時(shí)蜜雪冰城方面回應(yīng)新京報(bào)記者稱，“公司上市計(jì)劃還沒有提上日程。我們現(xiàn)在還是專注于自己的產(chǎn)品，先把產(chǎn)品做好，先把門店做好?！?/div>
而8個(gè)月后，蜜雪冰城就在河南證監(jiān)局進(jìn)行了備案。2021年9月30日，河南證監(jiān)局披露，蜜雪冰城股份有限公司擬在A股市場首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受廣發(fā)證券股份有限公司對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)，已在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案。
根據(jù)最新披露的招股書顯示，蜜雪冰城擬在深交所上市，2019年-2021年，蜜雪冰城營收從25.66億元增長至103.5億元。截至2022年3月末，蜜雪冰城已有兩萬余家門店。
資深投資人吳曉鵬認(rèn)為，蜜雪冰城是茶飲行業(yè)的特殊存在，從創(chuàng)業(yè)的歷程和快速發(fā)展到兩萬家店面可以看出，蜜雪冰城扎實(shí)樸素的管理理念和經(jīng)營文化貫徹企業(yè)發(fā)展的始終。蜜雪冰城如能最終上市，將是年輕人創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)典案例。
完成三階段輔導(dǎo)
自去年9月接受廣發(fā)證券上市輔導(dǎo)并進(jìn)行備案，至如今披露招股書，已時(shí)隔一年。近日，廣發(fā)證券披露了《關(guān)于蜜雪冰城股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)情況報(bào)告》（簡稱《報(bào)告》），對(duì)與蜜雪冰城簽署輔導(dǎo)協(xié)議后開展的三階段輔導(dǎo)工作做了說明。
《報(bào)告》顯示，第一階段輔導(dǎo)為2021年9月27日至2022年1月11日，重點(diǎn)是摸底調(diào)查，形成具體的輔導(dǎo)方案并開始實(shí)施。輔導(dǎo)人員開展全面盡職調(diào)查工作、組織輔導(dǎo)學(xué)習(xí)、協(xié)助制定并完善公司治理制度、召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)、針對(duì)公司具體業(yè)務(wù)情況協(xié)助公司制訂募集資金投向計(jì)劃等。
第二階段輔導(dǎo)為2022年1月12日至2022年3月24日，這一階段內(nèi)，輔導(dǎo)工作小組總結(jié)梳理了前期輔導(dǎo)成果，對(duì)上一階段輔導(dǎo)期內(nèi)存在的主要問題進(jìn)行解決，完成了募投項(xiàng)目的備案以及環(huán)評(píng)相關(guān)工作。
第三階段輔導(dǎo)為2022年3月25日至本報(bào)告簽署日，重點(diǎn)是督促蜜雪冰城進(jìn)一步完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)加盟商管控，充分排查、有效降低加盟商食品安全等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，督促蜜雪冰城持續(xù)加強(qiáng)對(duì)第三方回款的控制，減少加盟商第三方回款金額等。
廣發(fā)證券表示，蜜雪冰城對(duì)輔導(dǎo)計(jì)劃的實(shí)施給予了配合，通過三階段輔導(dǎo)，蜜雪冰城具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場各板塊的特點(diǎn)和屬性。
食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)新京報(bào)記者說，資本市場對(duì)于新茶飲是非常青睞、關(guān)注、追捧的，它和咖啡屬于雙子星品類，能滿足新生代的核心需求，是一些資本重倉的市場。蜜雪冰城有品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)，且有完整的供應(yīng)鏈，對(duì)資本市場來講是比較受待見的。
吳曉鵬認(rèn)為，如果上市成功，對(duì)蜜雪冰城來說是起點(diǎn)而不是終點(diǎn)，今后需要重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)方面：應(yīng)展示清晰的盈利增長前景，要形成自身經(jīng)營和資本市場的良性循環(huán)；上市后募集資金的投放節(jié)奏不能脫離企業(yè)發(fā)展的本來規(guī)律；未來食品安全和加盟門店管理的容錯(cuò)率將降低，出錯(cuò)率會(huì)提高帶來新的重大挑戰(zhàn)；重視職業(yè)經(jīng)理人引進(jìn)和融入，以往的做事風(fēng)格應(yīng)快速向現(xiàn)代性的組織能力轉(zhuǎn)型。
行業(yè)看好新茶飲上市
美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2022年現(xiàn)制茶飲品類在飲品賽道中門店數(shù)占比61.9%，占據(jù)一定的飲品市場規(guī)模。
奈雪的茶成為“新茶飲第一股”已有一年多，但“第二股”一直虛位以待。在蜜雪冰城沖刺上市的同時(shí)，已有多家企業(yè)在籌備上市。
與奈雪的茶同為直營模式代表的喜茶，就曾多次傳出上市消息。2020年9月有消息稱，喜茶正籌備在港上市，已先后與多家投行接洽，遴選承銷團(tuán)安排2021年上市事宜，被喜茶否認(rèn)。2021年1月19日，再有消息傳出喜茶上市，喜茶方面依然對(duì)此否認(rèn)。2021年2月4日，針對(duì)被傳上市一事，喜茶方面回應(yīng)新京報(bào)記者稱，喜茶沒有任何上市計(jì)劃及動(dòng)作，也沒有任何融資事項(xiàng)在推進(jìn)中。
在以加盟模式為主的新茶飲品牌中，茶百道也曾于2021年傳出擬上市消息。2021年8月有消息稱，茶百道正考慮最早于2022年在香港進(jìn)行首次公開募股，可能籌集約5億美元資金，已向投資銀行提出了可能的上市建議。茶百道并沒有對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)。
朱丹蓬認(rèn)為，新茶飲企業(yè)上市的難點(diǎn)并不多，主要是看供應(yīng)鏈的完整程度，整體營收水平、利潤率，以及可持續(xù)發(fā)展等方面。隨著競爭的進(jìn)一步加劇，在尋求擴(kuò)張的背景下，無論是喜茶還是茶百道，新茶飲企業(yè)都有著強(qiáng)烈的上市意愿。新生代人口紅利的疊加，新茶飲消費(fèi)的低齡化，都將為整個(gè)行業(yè)帶來紅利。
新京報(bào)記者 王子揚(yáng)
編輯 祝鳳嵐
校對(duì) 陳荻雁
