長(zhǎng)江后浪推前浪。2022年上半年，智能投影熱度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)彩電品類，行業(yè)新秀極米科技業(yè)績(jī)雙漲，令不少傳統(tǒng)顯示企業(yè)眼紅。不過(guò)，入局者眾，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，智能投影或?qū)⒂瓉?lái)新一輪洗牌。
處于存量市場(chǎng)的彩電行業(yè)也開(kāi)始分化，海信視像、TCL電子、創(chuàng)維集團(tuán)、四川長(zhǎng)虹、康佳集團(tuán)等頭部企業(yè)彩電業(yè)務(wù)營(yíng)收同比普遍縮水，個(gè)別企業(yè)毛利率個(gè)位數(shù)，甚至出現(xiàn)虧損。不過(guò)彩電品類大屏化、高清化、高端化趨勢(shì)不減。
傳統(tǒng)彩電企業(yè)壓力重重，盈利能力分化
近年來(lái)，中國(guó)彩電市場(chǎng)進(jìn)入到存量時(shí)代。疫情影響下，規(guī)模增長(zhǎng)乏力、消費(fèi)需求不足使得存量階段的彩電行業(yè)更加艱難。
奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國(guó)彩電市場(chǎng)全渠道零售量規(guī)模為1672萬(wàn)臺(tái)，同比下滑6.2%；零售額規(guī)模為531億元，同比下滑10.5%，彩電行業(yè)上半年量額雙降已經(jīng)成為定局。
海信視像、TCL電子、創(chuàng)維集團(tuán)、四川長(zhǎng)虹、康佳集團(tuán)的彩電業(yè)務(wù)表現(xiàn)也開(kāi)始分化。
2022年上半年，TCL電子顯示業(yè)務(wù)收入達(dá)269.71億港元。其中，中國(guó)市場(chǎng)智屏銷售收入達(dá)63.19億港元，同比基本持平；毛利率同比顯著提升1.8個(gè)百分點(diǎn)至22.2%。國(guó)際市場(chǎng)銷售收入同比下降19.9%至133.41億港元，帶動(dòng)毛利率同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)至17.0%。
海信視像2022年上半年減收增利，營(yíng)業(yè)收入202.14億元，同比下降3.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.94億元，同比增長(zhǎng)52.82%。彩電業(yè)務(wù)仍是海信視像主業(yè)，公司智慧顯示業(yè)務(wù)收入158.48億元，上年同期170.02億元，同比減少近12億元。
創(chuàng)維集團(tuán)營(yíng)收242.84億元，同比增長(zhǎng)7.6%；本期溢利6.31億元，同比增長(zhǎng)3.4%。智能電視系統(tǒng)產(chǎn)品在中國(guó)大陸市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額錄得44.50億元，同比減少24.2%。海外市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額為39.19億元，同比減少17.6%。電視業(yè)務(wù)拖了公司后腿。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年上半年，TCL、海信、創(chuàng)維三家頭部傳統(tǒng)彩電企業(yè)電視產(chǎn)品營(yíng)收同比下滑，彩電業(yè)績(jī)規(guī)模普遍縮水。四川長(zhǎng)虹與康佳集團(tuán)壓力倍增。
四川長(zhǎng)虹表示，電視業(yè)務(wù)加速拓展線上業(yè)務(wù)，海外銷量保持增長(zhǎng)，但全球市場(chǎng)容量下滑，后續(xù)海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)壓力較大。財(cái)報(bào)顯示，電視業(yè)務(wù)營(yíng)收58.08億元，上年同期61.11億元。
康佳集團(tuán)彩電業(yè)務(wù)影響更大，營(yíng)收23.90億元，同比下滑25.10%；毛利率-1.21%，同比下滑6.64%。毛利率已虧損，影響公司整體業(yè)績(jī)。
從歸母凈利潤(rùn)水平來(lái)看，海信視像算是堅(jiān)挺。中信建投家電分析師馬王杰認(rèn)為，面板價(jià)格維持下探趨勢(shì)，海信視像產(chǎn)品矩陣布局完善，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化進(jìn)程加快，新業(yè)務(wù)等第二增長(zhǎng)曲線持續(xù)貢獻(xiàn)收入，未來(lái)成長(zhǎng)前景和盈利空間持續(xù)向好。
奧維云網(wǎng)消費(fèi)電子事業(yè)部總經(jīng)理揭美娟認(rèn)為，2022年上半年，彩電線上市場(chǎng)規(guī)模基本保持，零售均價(jià)走低趨勢(shì)下，線上成為行業(yè)量增長(zhǎng)的高地，是企業(yè)爭(zhēng)奪份額的主戰(zhàn)場(chǎng)。而線下市場(chǎng)因受部分區(qū)域賣場(chǎng)停擺和物流阻塞等問(wèn)題的影響，規(guī)模進(jìn)一步收縮，但線下渠道逐漸演變?yōu)楦叨岁嚨兀瞧髽I(yè)提升利潤(rùn)的主戰(zhàn)場(chǎng)。
大尺寸、新場(chǎng)景產(chǎn)品受關(guān)注
傳統(tǒng)電視企業(yè)早已開(kāi)始尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。上半年，創(chuàng)維集團(tuán)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)酷開(kāi)系統(tǒng)營(yíng)收6.64億元，同比增長(zhǎng)9.8%。截至2022年6月30日，酷開(kāi)系統(tǒng)在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)覆蓋智能終端逾1.38億臺(tái)。
TCL電子國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雷鳥(niǎo)科技上半年收入達(dá)8.14億港元，同比增長(zhǎng)35.7%。會(huì)員業(yè)務(wù)收入和垂直類及創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入同比分別增長(zhǎng)19.0%和95.8%，但廣告業(yè)務(wù)收入同比下降19.7%。每用戶平均收入達(dá)39.3港元，同比增長(zhǎng)25.3%；日均用戶時(shí)長(zhǎng)達(dá)5.15小時(shí)。
上半年，電視大尺寸趨勢(shì)不斷加強(qiáng)。海信視像75英寸及以上大屏出貨量同比提升62.12%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化升級(jí)加快。65英寸及以上TCL智屏銷量同比增長(zhǎng)13.0%，帶動(dòng)毛利率同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)至17.0%。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從尺寸結(jié)構(gòu)來(lái)看，2022年上半年大尺寸化趨勢(shì)持續(xù)，主要表現(xiàn)為75英寸及以上產(chǎn)品全面增長(zhǎng)，85英寸、86英寸、98英寸等超大屏產(chǎn)品在價(jià)格刺激下，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。
商業(yè)顯示、新顯示技術(shù)業(yè)務(wù)也在增長(zhǎng)。商用顯示方面，海信視像在歐洲、中東非和亞太市場(chǎng)的教育、辦公領(lǐng)域推出本地化的智慧平板，并進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。
TCL中小尺寸顯示業(yè)務(wù)和智慧商顯業(yè)務(wù)的收入分別同比提升16.4%和71.2%，顯示業(yè)務(wù)整體毛利率同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)至16.6%。TCL Mini LED智屏銷量同比增長(zhǎng)31.2%。
此外，游戲電視成為廠家競(jìng)相布局方向。揭美娟介紹，從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，游戲電視成為了細(xì)分市場(chǎng)的突破口，2022年上半年游戲電視零售量份額達(dá)到了11.6%，同比增長(zhǎng)6.3個(gè)百分點(diǎn)，憑借其更高的溢價(jià)能力也將為彩電企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
“存量階段彩電企業(yè)更加注重依托創(chuàng)新顯示技術(shù)去打造高端產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)品質(zhì)化的轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新技術(shù)也成為彩電行業(yè)向高端化邁進(jìn)的重要推動(dòng)力。2022年上半年，中國(guó)彩電市場(chǎng)技術(shù)產(chǎn)品也在向更多的尺寸延伸，以獲得更多的技術(shù)紅利?！苯颐谰瓯硎尽?/div>
智能投影逆勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇
2022年上半年，疫情反復(fù)，消費(fèi)市場(chǎng)低迷，依然未能阻擋家用智能投影行業(yè)的高速增長(zhǎng)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)家用智能投影市場(chǎng)銷量為311萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)30%；銷售額52.6億，同比增長(zhǎng)9%。
Z世代消費(fèi)驅(qū)動(dòng)疊加疫情，智能投影異軍突起。智能投影行業(yè)新秀極米科技2022年上半年?duì)I業(yè)收入20.36億元，同比增加20.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.69億元，同比增加39.78%。這個(gè)業(yè)績(jī)跑贏大盤，遠(yuǎn)勝傳統(tǒng)老牌玩家。
馬王杰認(rèn)為，上年末原材料漲價(jià)對(duì)極米今年第二季度毛利率產(chǎn)生滯后影響。高端新品推出有望推動(dòng)銷售均價(jià)上移、提高毛利水平。同時(shí)，海外市場(chǎng)高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，疊加后續(xù)費(fèi)用控制力度加大和重點(diǎn)軟件企業(yè)認(rèn)定帶來(lái)的稅收返還，公司盈利水平有望繼續(xù)向好。
同為行業(yè)新秀，光峰科技表現(xiàn)并不如人意。光峰科技2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.69億元，同比上升14.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4597萬(wàn)元，同比下滑69.64%。
光峰科技解釋，營(yíng)收增加主要系公司核心器件業(yè)務(wù)、ToC業(yè)務(wù)以及工程業(yè)務(wù)收入增加所致。因新冠疫情反復(fù)，高毛利率的影院放映服務(wù)業(yè)務(wù)收入減少導(dǎo)致利潤(rùn)較大幅度減少。
具體來(lái)看，光峰科技激光電視營(yíng)收2.17億元，同比減少16.56%；毛利率33.54%，同比增加4.26個(gè)百分點(diǎn)。智能微投營(yíng)收3.79億元，同比增長(zhǎng)35.09%；毛利率10.20%，同比增加2.31個(gè)百分點(diǎn)。如此看來(lái)，光峰科技的智能投影毛利率一般。
海信視像激光顯示等新顯示新業(yè)務(wù)收入23.31億元，同比增長(zhǎng)8.41%，占公司整體的比重提升1.55個(gè)百分點(diǎn)至12.60%。根據(jù)奧維云網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，海信激光電視線下高端市場(chǎng)占有率達(dá)到13.48%，同比增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，智能投影線上市場(chǎng)品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇，長(zhǎng)尾效應(yīng)明顯。揭美娟介紹，根據(jù)奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上半年，在售品牌數(shù)量超200家，新進(jìn)與退出較為頻繁；TOP10品牌銷量份額54.3%，同比下降約11個(gè)百分點(diǎn)，新入局者激發(fā)市場(chǎng)活力的同時(shí)，也進(jìn)一步瓜分頭部品牌份額，加速品牌競(jìng)爭(zhēng)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城
編輯 陳莉
校對(duì) 柳寶慶
