經(jīng)歷三個季度的“披荊斬棘”，4大美妝公司戰(zhàn)績揭曉。
不同于上海家化和丸美股份前三季度業(yè)績雙雙下滑，御家匯和珀萊雅的營業(yè)收入錄得增長，其中御家匯營收同比上漲48.53%，扣非凈利潤則暴漲1149.61%。
這四家美妝類上市公司系A(chǔ)股目前市值最高的幾家公司，合計市值超過1000億元。值得一提的是，幾家公司的線上渠道都扮演了重頭角色。御家匯一度陷入增收不增利的怪圈，線上渠道成了主要銷售來源。在自有平臺和第三方平臺兩條戰(zhàn)線下，上半年平臺銷售金額所占營收比例達(dá)到將近9成。相比之下，上海家化線上營收占比最低，但近年來已經(jīng)從約16%擴大至34%。
如今，戰(zhàn)火已然燒至線上，幾家公司正在試圖引入新玩法。
業(yè)績大PK：誰營收暴漲，誰黯然下降？
前三季度對于美妝公司來說，有人歡喜有人憂。
從營業(yè)收入方面看，御家匯表現(xiàn)最為優(yōu)異，前三個季度營收實現(xiàn)23.41億元，同比增長48.53%，歸屬凈利潤同比上漲862.76%至7228.08萬元，扣非凈利潤暴漲1149.61%至6829.93萬元。
值得注意的是，御家匯此前曾經(jīng)多次被質(zhì)疑“上市即業(yè)績下降”，本次三季報披露后一改業(yè)績疲態(tài)。在公告中，御家匯表示，營收增加主要是銷售增加所致，凈利潤提升主要是因為本期盈利能力改善。
同樣，市值破300億元的珀萊雅今年前三季度也錄得了業(yè)績增長。公司三季報顯示，今年前三季度，珀萊雅實現(xiàn)營收22.91億元，同比增長10.14%；歸屬凈利潤實現(xiàn)2.85億元，同比增長18.74%；扣非凈利潤為2.88億元，同比增加21.14%；因銷售增長，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.07億元，同比增加184.78%。
比業(yè)績更為亮眼的是珀萊雅市值的不斷攀升。從2017年底上市以來，珀萊雅股價漲幅超過十倍。截至10月29日午間收盤，珀萊雅市值達(dá)355.14億元，穩(wěn)坐國內(nèi)美妝類上市公司市值的頭把交椅。
相比之下，市值被后來者追上的老牌上市公司上海家化則是業(yè)績繼續(xù)下滑。2020年前三季度，上海家化營收、凈利雙降。公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入53.62億元，同比下降6.51%；歸屬上市公司凈利潤約3.12億元，同比下降42.25%。
上海家化方面表示，2020年是上海家化的改革年，公司各項工作正處在優(yōu)化調(diào)整期，上海家化的業(yè)績逐漸有色。第三季度，上海家化實現(xiàn)營收16.78億元，同比下降7.45%；凈利潤為1.29億元，同比增長33.4%。
同樣錄得業(yè)績下滑的還有丸美股份。三季報顯示，今年前三季度，丸美股份實現(xiàn)營業(yè)總收入11.4億，同比下降6.1%；實現(xiàn)歸屬凈利潤3.4億，同比下降5.9%；報告期內(nèi)，公司毛利率為67.4%，同比降低0.5個百分點。
丸美股份曾經(jīng)歷五年的IPO長跑，2019年7月成功登陸上交所，以每股20.54元的發(fā)行價格，創(chuàng)下本土化妝品企業(yè)發(fā)行價新高。上市后，丸美股份一度成為“牛股”，市值超過上海家化。不過，截至10月29日收盤，丸美股份的市值已經(jīng)和上海家化所差無幾。
渠道之爭：疫情下激戰(zhàn)線上，御家匯9成營收來自“網(wǎng)購”
突如其來的疫情，已然讓美妝市場的線上渠道之爭越發(fā)激烈，這一點在御家匯身上尤為明顯。
有“淘品牌”之稱的御家匯，本身對于線上渠道較為依賴。御家匯的線上渠道主要包括自有平臺和第三方平臺。2020年上半年，御家匯的第三方平臺銷售金額達(dá)到12.03億元，占營業(yè)收入的85.08%；自有平臺銷售金額為3461.67萬元，占營業(yè)收入的2.45%。2019年，第三方平臺的銷售金額為21.06億元，同比下降0.98%，占營業(yè)收入比重87.33%。
實際上，2018年上市之后，御家匯的業(yè)績陷入了增收不增利的怪圈。Choice數(shù)據(jù)顯示，2018年和2019年，御家匯分別實現(xiàn)營業(yè)收入22.45億元和24.12億元，但歸屬凈利潤分別實現(xiàn)1.06億元和2722.27萬元，同比下滑17.53%和79.17%。
彼時，御家匯表示，凈利潤的下降是因為公司加大了市場投入和渠道建設(shè)力度，影響短期盈利能力。
在今年新冠肺炎疫情沖擊下，御家匯反而迎來業(yè)績暴漲。今年前三季度，御家匯分別實現(xiàn)營收5.17億元、8.97億元和9.27億元，刷新去年同期記錄。
珀萊雅的線上渠道主要通過直營、分銷模式進(jìn)行運營，渠道主要有天貓、淘寶、唯品會、京東、拼多多、云集等。雖然在三季報中未披露數(shù)據(jù)，但是2020年半年報顯示，珀萊雅今年上半年線上渠道營收為8.78億元，同比增長43.85%，占比 63.55%，2019年同期占比 為46.01%。
與之類似，丸美股份的線上渠道主要為天貓、唯品會、京東等電商平臺，主要通過直營、經(jīng)銷模式進(jìn)行運營。2020年上半年，丸美股份線上實現(xiàn)營收4.26億元，占比 53.71%，同比增長 27.4%，其中線上直營增長 45.96%；線下實現(xiàn)營收3.67億元，占比46.25%，同比下降23.47%。
老牌上市公司上海家化此前曾被詬病“渠道老化”，公司在新任董事長潘秋生上任后也推進(jìn)渠道改革。據(jù)上海家化介紹，今年前三季度，公司在線上方面實現(xiàn)20%以上銷售增長。實際上，從2016年開始，上海家化就在發(fā)力線上渠道。過往財報顯示，2016至2019年，上海家化的線上渠道分別實現(xiàn)營收8.5億元、14.17億元、16.03億元、25.83億元，分別占整體營收比例15.97%、21.84%、22.46%、34%。
貝殼財經(jīng)記者注意到，美妝公司也在上新新玩法。
御家匯此前曾經(jīng)在財報中多次表示，公司通過外延并購等方式不斷擴大公司品牌矩陣，突破單一品牌發(fā)展的瓶頸、尋找新的增長空間，提升整體規(guī)模效應(yīng)和市場占有率。此前，公司曾經(jīng)開拓了海外品牌代理業(yè)務(wù)，運營的跨境品牌包含日本城野醫(yī)生、美國洗護品OGX、意大利時尚彩妝品牌KIKO等。
此外，2019年年報顯示，御家匯于2018年推出了獨立開放平臺“水羊國際”，2019年，水羊國際與天貓國際合作，并明確了海外市場發(fā)展方向，與東南亞主流平臺Lazada，shopee等達(dá)成戰(zhàn)略合作，成為平臺重點主推跨境賣家，年終大促期間銷售額增長約900%。
御家匯2020年半年報顯示，公司旗下負(fù)責(zé)從事代理品牌銷售業(yè)務(wù)的兩家公司——香港御家韓美科技有限公司和香港御強有限公司合計營收5.38億元，占到御家匯總營收的38%。
此外，上海家化也披露，公司經(jīng)營合資及代理品牌包括片仔癀、艾合美、芳芯、碧緹絲等。珀萊雅則通過設(shè)立合資公司、簽約中國區(qū)代理等方式拿下了彩妝品牌彩棠、西班牙護膚品牌SingulaDerm等多個國內(nèi)外美妝品牌。據(jù)珀萊雅披露，2020年上半年，其其他品牌（含跨境品牌代理業(yè)務(wù)）營收 2.51 億元，同比增長 64.32%，占比 18.14%。
新京報貝殼財經(jīng)記者 張澤炎 編輯 王進(jìn)雨 校對 李世輝
