數(shù)據(jù)顯示，目前A股的35家豬肉概念股里，已有10家公司披露了其今年1月至9月的業(yè)績(jī)預(yù)告，受益于豬價(jià)上漲，這些公司凈利均顯示盈利。其中，僅看今年第三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，牧原股份平均每天凈利過(guò)億，而溫氏股份的凈利卻同比下滑。

有分析師稱：從當(dāng)前到春節(jié)前，從本輪能繁母豬和生豬存欄回升的時(shí)間節(jié)奏看，豬肉供給量將穩(wěn)步、持續(xù)增加，呈現(xiàn)逐步放量態(tài)勢(shì)。同時(shí)，中國(guó)即將進(jìn)入豬肉需求旺季，居民消耗量以及餐飲業(yè)全面復(fù)蘇，將帶來(lái)需求全面上升。在供需兩旺、供給放量情況下，豬肉價(jià)格將顯現(xiàn)下降狀態(tài)。

牧原股份預(yù)計(jì)Q3日賺超1億，股價(jià)卻大跌

Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有35家豬肉概念股，其中10家已經(jīng)披露了今年1月至9月的業(yè)績(jī)預(yù)告。

預(yù)告顯示，10家豬企今年前9個(gè)月均處于盈利狀態(tài)，凈利同比增長(zhǎng)33.11%至24186.68%不等。

其中凈利潤(rùn)最多的仍然是牧原股份，其預(yù)計(jì)今年前9個(gè)月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207億元至212億元，同比增長(zhǎng)1392.52%至1428.57%。

牧原股份表示：2020年1月至9月，公司銷售生豬1188.1萬(wàn)頭，較上年同期上漲49.80%。同時(shí)，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)仍存在供需缺口，生豬價(jià)格較上年同期大幅上漲。綜上，2020年前三季度生豬銷售量與生豬價(jià)格同比大幅增加是導(dǎo)致同期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅上升的主要原因。

按照207億元至212億元的盈利額計(jì)算，牧原股份今年前9個(gè)月,日賺近一億元。

在今年第三季度，牧原股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為100億元至105億元，同比增長(zhǎng)548.25 %至580.66%；照此計(jì)算，牧原股份在今年第三季度平均每天的凈利超過(guò)1億元。

另一方面，貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，在今年第三季度，牧原股份的股價(jià)坐上“過(guò)山車”。

數(shù)據(jù)顯示，牧原股份今年以來(lái)的收盤最高總市值出現(xiàn)在7月20日，為3634.65億元，截至9月30日，其收盤股價(jià)為74元/股，對(duì)應(yīng)的總市值為2773.4億元，在兩個(gè)多月的時(shí)間里，其總市值較最高點(diǎn)已經(jīng)蒸發(fā)800多億元。

在今年第三季度，牧原股份也遭到頗多非議。

7月1日，深交所對(duì)牧原股份下發(fā)了關(guān)于其2019 年年報(bào)的問(wèn)詢函。

截至2019年年底，牧原股份的貨幣資金余額為109.33 億元，同比增長(zhǎng)293.52%，主要原因是非公開(kāi)發(fā)行募集資金、子公司吸收少數(shù)股權(quán)融資及經(jīng)營(yíng)積累所致；有息負(fù)債余額為71.63億元，基本與上年持平。2019年，牧原股份發(fā)生利息費(fèi)用5.66億元、利息收入0.42億元。

對(duì)此，深交所要求牧原股份全面梳理并列示其目前融資情況，包括但不限于融資渠道、利率、期限、用途等，并結(jié)合現(xiàn)金流與融資成本情況，說(shuō)明上市公司是否存在償債風(fēng)險(xiǎn) 。

在回復(fù)中，牧原股份明確表示其不存在償債風(fēng)險(xiǎn)，理由是公司上半年凈利超百億，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量充足，可隨時(shí)用于償還有息負(fù)債?！?/p>

養(yǎng)雞不如養(yǎng)豬，溫氏股份預(yù)計(jì)Q3凈利下滑

在10家已經(jīng)披露今年前9個(gè)月業(yè)績(jī)預(yù)告的豬企里，預(yù)計(jì)同比漲幅最大的為天邦股份，預(yù)計(jì)同比漲幅最小的為溫氏股份。

2020年前三季度，天邦股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為28億元至29億元，同比增長(zhǎng)23349.21%至24186.68%。

天邦股份稱，其業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要來(lái)自于公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，“2020年前三季度，生豬銷售價(jià)格處于高位運(yùn)行區(qū)間，公司商品豬出欄價(jià)格較去年同期上升266.02%，銷售收入同比上升97.90%。同時(shí)公司2020年商品豬銷售構(gòu)成中仔豬和種豬的占比較高，相應(yīng)的毛利率也較高?！?/p>

2020年前三季度，溫氏股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為81億元至84億元，同比增長(zhǎng)33.11%至38.04%。

而今年第三季度，溫氏股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為394666萬(wàn)元至424666萬(wàn)元，同比下滑9.69%至16.07%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理了溫氏股份今年第三季度的肉雞及肉豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，制圖如下：

由此可見(jiàn)，溫氏股份養(yǎng)豬也養(yǎng)雞，但是賣豬收入明顯高于賣雞，今年第三季度，溫氏股份的毛豬銷售均價(jià)逐月下降，其銷售收入也隨之下降。另外，參考溫氏股份2019年年度報(bào)告，其肉豬類產(chǎn)品的毛利率為28.84%，肉雞類產(chǎn)品的毛利率為26.31%。

溫氏股份表示：今年前三季度，受活禽市場(chǎng)供給過(guò)剩、新冠肺炎疫情及餐飲消費(fèi)恢復(fù)低于預(yù)期等因素的影響，活禽銷售價(jià)格較上年同期大幅下降。自7月份以來(lái)，受消費(fèi)需求回暖的影響，活禽價(jià)格止跌回升，但尚未達(dá)到上年同期水平。

“今年前三季度，溫氏股份的毛雞、毛鴨售價(jià)同比分別下降22.96%、31.47%，養(yǎng)禽業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅下降，出現(xiàn)較大虧損?！?nbsp;

整體上，2020年前三季度，溫氏股份的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅上升，養(yǎng)禽業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比下降。

豬周期將步入“下行期”？

豬企股價(jià)下跌、肉價(jià)下滑并非只發(fā)生在了牧原股份、溫氏股份等公司身上，已然成為行業(yè)內(nèi)普遍情況。

10月6日，華西證券發(fā)布研報(bào)稱：本輪豬周期自2018年6月開(kāi)始，目前時(shí)長(zhǎng)為28個(gè)月，為“上行期”；預(yù)計(jì)2020年四季度開(kāi)始步入“下行期”。

“目前生豬養(yǎng)殖已經(jīng)處于產(chǎn)能恢復(fù)期，預(yù)計(jì)四季度將進(jìn)入產(chǎn)能兌現(xiàn)期。母豬存欄環(huán)比連續(xù)回升，產(chǎn)能快速恢復(fù)；生豬出欄數(shù)量將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)宰后均重將長(zhǎng)期處于階段性高位，可部分抵消出欄增速放緩的影響?！鄙鲜龇治鰩煼Q。

對(duì)于豬價(jià)走勢(shì)，華西證券分析師預(yù)測(cè)：當(dāng)前至明年年中，豬肉價(jià)格將迎來(lái)下跌趨勢(shì)，下跌呈現(xiàn)“前緩后快”的節(jié)奏。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，自去年下半年豬價(jià)一路走高以來(lái)，消費(fèi)者便已經(jīng)開(kāi)始期盼著豬價(jià)的回落。那么，上市豬企又是如何看待豬價(jià)走勢(shì)的呢？

9月初，面對(duì)豬肉股股價(jià)的整體大跌，新希望回應(yīng)投資者稱：“近期新聞媒體報(bào)道，有友商說(shuō)生豬產(chǎn)能已經(jīng)到了20億頭，豬價(jià)甚至有可能跌到四、五塊錢，也有一些分析師甚至說(shuō)豬價(jià)的暴跌即將開(kāi)始，這可能是我們今天行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整的原因?！?/p>

“從全行業(yè)的情況來(lái)看，因?yàn)榉侵挢i瘟的影響，在成本和效率上的損失很明顯。在這樣的情況下，我們覺(jué)得豬價(jià)一旦跌破20元，甚至說(shuō)再略低一點(diǎn)，跌破了大部分的養(yǎng)殖成本線的話，擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)和養(yǎng)殖戶大部分都會(huì)選擇觀望或者是出清，不可能持續(xù)下跌到4元到5元的水平?！毙孪Ｍ矫姹硎?。

9月下旬，牧原股份分享了其對(duì)于豬價(jià)走勢(shì)的看法：“整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能還是在緩慢恢復(fù)，但是行業(yè)的產(chǎn)能相比非洲豬瘟前還是有缺口，現(xiàn)在隨著行業(yè)產(chǎn)能逐步恢復(fù)，豬價(jià)總體應(yīng)該逐步回落，但是預(yù)計(jì)今年四季度豬價(jià)的回落幅度不會(huì)特別大，2021年的豬價(jià)相比今年應(yīng)該有所降低，按照歷史的情況來(lái)看，豬價(jià)應(yīng)該還是處在較高的水平?！?/p>

那么，一旦豬周期低谷來(lái)臨，豬企計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)呢？

對(duì)此，牧原股份表示：“面對(duì)歷史上幾個(gè)豬價(jià)的低谷期，公司首先是從生產(chǎn)管理上把成本降到最低，這是我們一個(gè)目標(biāo)，也是我們保持較快發(fā)展速度的一個(gè)基礎(chǔ)；第二是在豬價(jià)低谷期的時(shí)候，公司要采用相對(duì)保守的現(xiàn)金流管理策略，具體就是把工程建設(shè)的開(kāi)支管好，例如在2014年、2018年，盡管會(huì)經(jīng)歷利潤(rùn)的波動(dòng)，但是把這兩點(diǎn)做到了，就能夠保持公司的正常運(yùn)營(yíng)和未來(lái)的發(fā)展不受影響?！?/p>

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠 編輯 徐超 校對(duì) 吳興發(fā)