當?shù)貢r間10月16日，美國區(qū)域性銀行因商業(yè)地產(chǎn)貸款欺詐事件引發(fā)的市場恐慌，拖累銀行股價集體大跌，KBW地區(qū)性銀行指數(shù)暴跌6.3%，創(chuàng)下數(shù)月來最差單日表現(xiàn)。
美國兩家區(qū)域性銀行，Zions Bancorp（簡稱“齊昂銀行”）和Western Alliance Bancorp（美國西部聯(lián)盟銀行，簡稱“西聯(lián)銀行”）先后表示，在向投資不良商業(yè)抵押貸款的基金提供貸款時遭遇了欺詐，兩家銀行股價均遭遇大跌，Zions Bancorp收跌13%，Western Alliance Bancorp跌近11%。
市場對美國銀行信貸質(zhì)量以及經(jīng)濟形勢的擔憂加劇，推動了避險需求上升，恐慌情緒迅速蔓延至整個銀行業(yè)板塊，74家美國大型銀行的總市值在一天之內(nèi)抹去了超過1000億美元。
當日投資者紛紛涌向債券和黃金等避險資產(chǎn)，導致10年期美國國債收益率跌破4%，金價則攀升至歷史新高。
東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，2023年硅谷銀行因資產(chǎn)負債錯配引發(fā)的擠兌危機仍歷歷在目，投資者對區(qū)域性銀行的脆弱性高度敏感。此次事件雖與硅谷銀行的利率風險不同，但同樣暴露了中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題，觸發(fā)了“一朝被蛇咬”的心理效應(yīng)，歷史記憶強化了市場的風險聯(lián)想。
此外，本次事件反映出投資者對美國信貸市場發(fā)生連鎖反應(yīng)的擔憂，與美國銀行業(yè)監(jiān)管制度的漏洞與透明度缺失，投資者短時間內(nèi)難以評估潛在風險擴散范圍，因此引發(fā)了市場的恐慌。
美國區(qū)域性銀行資產(chǎn)質(zhì)量隱憂加劇
西聯(lián)銀行于近日向美國證券交易委員會（SEC）提交的資料顯示，由于發(fā)現(xiàn)了借款人在商業(yè)房地產(chǎn)貸款方面不正當行為，因此已于8月份提出了訴訟。
齊昂銀行表示，其全資子公司加州銀行與信托（California Bank & Trust）的兩筆合計逾6000萬美元的循環(huán)授信貸款被拖欠，目前已經(jīng)計提約5000萬美元的壞賬減值。
在上述兩家銀行的案件中，涉嫌作案者通過投資基金向銀行借入資金，用于購買不良商業(yè)抵押貸款。盡管涉及的貸款規(guī)模有限，卻觸發(fā)了投資者對美國銀行業(yè)貸款風險的擔憂。
白雪指出，本次兩家區(qū)域性銀行“爆雷”事件的本質(zhì)是信貸質(zhì)量惡化與風控漏洞的集中暴露。這反映出區(qū)域性銀行在信貸審批中存在嚴重的盡職調(diào)查不足和風控缺陷，尤其是對非存款金融機構(gòu)貸款的監(jiān)管薄弱，而這類貸款通常占大型銀行商業(yè)貸款規(guī)模的三分之一左右，但區(qū)域性銀行的風險敞口可能更高。
此外，今年第三季度，美國汽車零部件供應(yīng)商First Brands和次級汽車貸款機構(gòu)Tricolor Holdings宣布倒閉。市場人士預計，兩起汽車業(yè)破產(chǎn)案或?qū)е旅绹y行業(yè)數(shù)十億美元的信貸資產(chǎn)化為烏有。
在兩起汽車業(yè)破產(chǎn)案沖擊后，投資者對美國銀行業(yè)在商業(yè)貸款上面臨的風險日益感到不安，近期市場恐慌情緒持續(xù)發(fā)酵。
白雪認為，近期次級汽車貸款機構(gòu)Tricolor、汽車零部件制造商First Brands等企業(yè)的破產(chǎn)，已形成“信貸爆雷”序列。市場擔憂齊昂銀行和西聯(lián)銀行的案例是商業(yè)信貸危機的前奏，尤其是在不良商業(yè)抵押貸款領(lǐng)域——美國區(qū)域性銀行占美國不良商業(yè)抵押貸款的80%左右。
美國商業(yè)地產(chǎn)可能成為信貸危機的最主要來源
當前美國銀行業(yè)深度涉足商業(yè)地產(chǎn)貸款，尤其是美國中小銀行，由于普遍規(guī)模小，缺乏多元化收入來源，對商業(yè)地產(chǎn)貸款的依賴度較高，也造成了其抗風險能力偏弱。
當前美國許多城市的寫字樓空置率居高不下，在商業(yè)地產(chǎn)的疲軟環(huán)境下，美國的銀行系統(tǒng)面臨著巨大的壓力。商業(yè)地產(chǎn)價值的縮水將直接影響區(qū)域性銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，未來兩年美國商業(yè)地產(chǎn)可能成為金融機構(gòu)出現(xiàn)信貸危機的最主要來源。
中國銀行研究院近日發(fā)布的全球銀行業(yè)展望報告顯示，上半年，美國銀行業(yè)凈利潤為1353.7億美元，同比增長2.2%。值得關(guān)注的是，美國銀行業(yè)貸款減值準備同比大幅增長16.7%至512.5億美元，風險隱患侵蝕凈利潤的現(xiàn)象已有所顯現(xiàn)。展望全年，美國銀行業(yè)依然面臨較為嚴峻的商業(yè)地產(chǎn)風險、信用卡風險等，違約問題或?qū)⒓铀俦┞丁?/p>
新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 趙琳
