在股市接連突破3500、3600點之際，公募基金規(guī)模也突破34萬億元關(guān)口，再次迎來新高。

其中，ETF產(chǎn)品“頭部效應(yīng)”顯現(xiàn)，股票型基金經(jīng)理持續(xù)“吸金”，相比之下，混合型基金經(jīng)理光環(huán)銳減，目前僅79位混合型基金經(jīng)理管理規(guī)模超過百億，而2021年高峰時期，百億混合型基金經(jīng)理的數(shù)量高達(dá)215位。

展望下半年，多位明星基金經(jīng)理持積極態(tài)度。比如，“下半年的A股市場表現(xiàn)仍值得期待”“對于下半年行情保持相對樂觀判斷”“整體上，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將持續(xù)并進(jìn)一步增多，寬基指數(shù)配置性價比凸現(xiàn)?！?/p>

公募基金規(guī)模創(chuàng)新紀(jì)錄，ETF產(chǎn)品“頭部效應(yīng)”顯現(xiàn)

下半年伊始，股市行情持續(xù)升溫。7月9日，上證指數(shù)收復(fù)3500點整數(shù)關(guān)口，并在7月23日、24日接連攀升至3600點。7月以來，市場日均成交額近1.6萬億元，并于日前一度逼近2萬億元。

中基協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)也印證了市場熱度。截至6月底，我國境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共164家，管理公募基金資產(chǎn)凈值合計34.39萬億元，規(guī)模首次突破34萬億元，創(chuàng)下歷史新高。

回顧二季度，市場以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主。其中，國防軍工、銀行、通信、傳媒的表現(xiàn)相對較好，食品飲料、家電、鋼鐵、建材、汽車等行業(yè)相對落后。整體來看，滬深300、中證 500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為1.25%、0.98%、2.08%和2.34%。

二季度各類型基金規(guī)模均迎來增長。信達(dá)證券研報顯示，從增長結(jié)構(gòu)來看，資金明顯偏好債基、貨基和被動指數(shù)類產(chǎn)品。其中，被動指數(shù)型基金季度內(nèi)規(guī)模擴(kuò)大2542億元，環(huán)比增長7.81%；相比之下，主動偏股型基金整體出現(xiàn)收縮，份額繼續(xù)下降，仍承受一定贖回壓力。

貝殼財經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，二季度ETF產(chǎn)品“頭部效應(yīng)”持續(xù)顯現(xiàn)，目前已有6只ETF產(chǎn)品規(guī)模超過千億元，其中，滬深300ETF產(chǎn)品占據(jù)4席位，上證50、中證500ETF產(chǎn)品各占一席。

在此背景下，股票型基金經(jīng)理持續(xù)“吸金”。105位股票型基金經(jīng)理在管規(guī)模超過百億，其中，13位股票型基金經(jīng)理在管規(guī)模超過千億元，華泰柏瑞基金經(jīng)理柳軍的在管規(guī)模近4700億元，易方達(dá)基金經(jīng)理余海燕的在管規(guī)模也逼近4000億元。

相比之下，混合型基金經(jīng)理光環(huán)持續(xù)減弱，百億混合基金經(jīng)理數(shù)量銳減。目前僅79位混合型基金經(jīng)理管理規(guī)模超過100億元，易方達(dá)基金經(jīng)理張坤以550億元的在管規(guī)模位列第一，而2021年高峰時期，百億混合型基金經(jīng)理的數(shù)量高達(dá)215位。

基金經(jīng)理集體看多下半年A股市場，聚焦科技消費創(chuàng)新藥

整體來看，二季度市場內(nèi)部分化較大，板塊輪動也較為頻繁，除創(chuàng)新藥、消費、人工智能等板塊表現(xiàn)亮眼外，穩(wěn)定幣、反內(nèi)卷、稀土等各類熱點頻出。

展望下半年，市場將如何走？多位基金經(jīng)理在二季報中持樂觀態(tài)度。

“二季度A股市場整體呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢，市場活躍度較高，板塊輪動明顯。”柳軍表示，展望后市，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)或有波折，政策仍有發(fā)力空間，需更多關(guān)注中報業(yè)績披露期預(yù)期的變化。海外方面，關(guān)稅豁免期臨近，美國政策或不斷反復(fù)，美國和非美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)動能有望進(jìn)一步收斂，全球股市將延續(xù)區(qū)間波動。整體上，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將持續(xù)并進(jìn)一步增多，寬基指數(shù)配置性價比凸顯。

易方達(dá)基金經(jīng)理張坤指出，“總體來看，持倉公司的估值已經(jīng)反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預(yù)期，低估值疊加可觀的股東回報的保護(hù)，對長期投資者來說是很有吸引力的?！?/p>

對于三季度預(yù)期，中歐基金經(jīng)理葛蘭認(rèn)為，創(chuàng)新藥領(lǐng)域，看好全球合作深化與重要臨床數(shù)據(jù)披露預(yù)期。國內(nèi)政策層面持續(xù)優(yōu)化，投融資渠道的疏通有望進(jìn)一步支持創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展。消費醫(yī)療板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會、醫(yī)療設(shè)備板塊復(fù)蘇趨勢有望延續(xù)。

銀華基金明星基金經(jīng)理李曉星也直言，對于下半年的行情保持相對樂觀的判斷，一些上半年調(diào)整充分的科技股以及漲幅不大的紅利股是其布局重點。在他看來，下半年消費依然是結(jié)構(gòu)性行情，消費投資的機(jī)會在新變化，新品類、新方向。從未來1-3年來看，行業(yè)上，相對好的方向是潮玩、寵物，當(dāng)然不同公司存在經(jīng)營周期，行業(yè)有高低谷，但從滲透率、客單價，以及人口趨勢看，這兩個賽道依然是在成長的早期。同時，李曉星也看好國內(nèi)創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)趨勢，但在投資上需把握節(jié)奏。

易方達(dá)基金經(jīng)理陳皓認(rèn)為，下半年的A股市場表現(xiàn)仍值得期待，一方面，AI、軍工、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)進(jìn)展方興未艾，有望推動相關(guān)公司的價值中樞繼續(xù)提升；另一方面，海外降息周期并未結(jié)束，國內(nèi)政策對于資本市場的呵護(hù)力度不減。“展望下半年，我們有望看到越來越多的行業(yè)邁入新階段，并催生更多的投資機(jī)會?！?/p>

富國基金經(jīng)理朱少醒指出，當(dāng)前的A股市場整體估值依然處于長周期中有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)處在很好的風(fēng)險收益區(qū)間。“放在更長的時間維度，我們相信當(dāng)下所面臨的重重困境終將找到出路?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 柳寶慶