今年以來，上市公司購買信托產(chǎn)品需求旺盛。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，今年以來已有31家A股上市公司認購了信托產(chǎn)品，合計金額接近50億元。其中，海信家電、方大特鋼、天邑股份認購金額位列前三，分別達32.4億元、3億元、2.26億元。

與去年同期相比，今年以來A股上市公司認購信托產(chǎn)品總金額雖有所減少，但認購的上市公司數(shù)量增加了9家。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱指出，今年以來有多家上市公司布局信托理財主要是在風(fēng)險考量的基礎(chǔ)上平衡收益率的因素，在經(jīng)過行業(yè)陣痛期后，信托理財常規(guī)產(chǎn)品的平穩(wěn)性在增強。

用益信托研究員帥國讓建議，上市公司需根據(jù)公司的實際情況，理性進行選擇，要把控制風(fēng)險放在首位，產(chǎn)品的安全性和收益率需要以上市公司的風(fēng)險承受能力來權(quán)衡，盡量選擇靠譜的信托公司，選擇風(fēng)險可控、收益合適的信托產(chǎn)品。

現(xiàn)金管理類、固收類信托產(chǎn)品受青睞

今年以來，海信家電四次發(fā)布認購理財產(chǎn)品的公告。其中，2024年9月26日至2025年2月24日期間，海信家電及其附屬公司認購22.03億元百瑞信托理財產(chǎn)品；2025年2月27日至2025年3月18日期間，海信家電及其附屬公司認購26.1億元金谷信托理財產(chǎn)品。

具體來看，海信家電購買的百瑞信托產(chǎn)品包含百瑞安鑫增利3號集合資金信托計劃、百瑞安鑫增利集合資金信托計劃（聚盈4號）等，購買的金谷信托理財產(chǎn)品名稱為金谷?信遠集合資金信托計劃，均為固定收益類產(chǎn)品，中低風(fēng)險，預(yù)期年化收益率隨市場波動，具有不確定性，產(chǎn)品投資范圍包括存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)。

今年3月底，海信家電還曾發(fā)布公告稱，以提高資金使用效率、增加現(xiàn)金資產(chǎn)收益為原則，擬使用自有閑置資金合計不超過人民幣230億元委托商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、基金公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司等金融機構(gòu)進行短期中低風(fēng)險投資理財。

另一家A股上市公司百大集團披露公告稱，百大集團最近12個月共投資了23個信托理財產(chǎn)品，認購金額合計11.24億元。

自2025年1月10日至3月26日，百大集團累計贖回理財產(chǎn)品24497.86萬元，收回上述理財產(chǎn)品本金24497.86萬元，并收到相應(yīng)收益427.64萬元。理財產(chǎn)品受托方即包含杭銀理財、愛建信托、浙商銀行等。

截至2025年3月26日，百大集團委托理財余額96122.52萬元，其中銀行理財產(chǎn)品22033.66萬元、券商理財產(chǎn)品8000萬元、信托產(chǎn)品66088.86萬元。

廖鶴凱表示，從上市公司投向上看，現(xiàn)金管理類、固收類信托產(chǎn)品更受青睞，現(xiàn)金管理類靈活穩(wěn)定符合上市公司大部分閑置資金短期孳息的特點，固收類則屬于較長期的配置選擇?，F(xiàn)金管理類需求增加是認購的上市公司數(shù)量增加的主要原因。

上市公司需平衡安全性和收益率

百大集團披露公告稱，其購買的中誠信托的理財金額為1000萬元，具體產(chǎn)品名稱為中誠信托眾惠11號集合資金信托計劃，預(yù)計年化收益率4.50%。

百大集團委托理財?shù)木唧w情況。公告截圖

廖鶴凱表示，今年以來有多家上市公司布局信托理財主要是在風(fēng)險考量的基礎(chǔ)上平衡收益率的因素，在經(jīng)過行業(yè)陣痛期后，信托理財常規(guī)產(chǎn)品的平穩(wěn)性在增強。

“多數(shù)A股上市公司近年來現(xiàn)金流不充裕，更多地為主業(yè)發(fā)展做準(zhǔn)備，現(xiàn)金流以保障生產(chǎn)經(jīng)營為主?！绷晰Q凱稱，信托產(chǎn)品依然是目前國內(nèi)風(fēng)險和收益平衡較好的投資品類，選擇面廣且大多數(shù)是中低風(fēng)險的產(chǎn)品，適合高凈值客戶和公司閑置資金配置。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，認購信托產(chǎn)品的上市公司數(shù)量增加的原因是分散投資需求、流動性管理需求和市場環(huán)境變化三大原因。經(jīng)濟環(huán)境的不確定性促使上市公司通過多元化投資降低風(fēng)險。信托產(chǎn)品因其靈活性和定制化特點，成為企業(yè)分散資金配置的工具之一。

2023年，為完善信托業(yè)務(wù)分類體系，原銀保監(jiān)會起草了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，明確將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，并在每一大類業(yè)務(wù)下細分信托業(yè)務(wù)子項。

帥國讓表示，上市公司依然存在對信托投資的較大需求，在信托業(yè)務(wù)三分類的指引下，信托公司在法人及非法人組織財富管理信托中，可以綜合化提供包括財富管理、現(xiàn)金流安排、稅收規(guī)劃、公益慈善、薪酬延付、股權(quán)激勵等服務(wù)，以滿足上市公司閑置資金的多元化配置需求。

新京報貝殼財經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 柳寶慶