投顧機(jī)構(gòu)發(fā)給記者客戶付款購買會(huì)員的截圖。

股市燃起一把火，也讓投資咨詢機(jī)構(gòu)盯上了涌入的股民。

“我是從網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)加上助理的，對方說繳納1980元成為內(nèi)部成員，但加入后幾次操作都不理想，又被忽悠做了升級(jí)26800元?！毙∪A（化名）跟風(fēng)入市，一步“栽”在了薦股上，“根本不是他們所說的天天漲停、翻倍的股票?！?/p>

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著“小白”跑步進(jìn)場炒股，投資顧問的服務(wù)逐漸“變味”——免費(fèi)領(lǐng)資料吸引客戶，再以極具誘惑的消息進(jìn)行“轟炸”，引起投資者賺錢欲望后推銷內(nèi)部會(huì)員。

這些投資咨詢機(jī)構(gòu)口中從不缺少“暴富”的故事，“客戶第一次持倉賺2.1萬?！薄袄畲蟾?0萬資金，13只股票賺5萬多了?！辈贿^，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者調(diào)查注意到，機(jī)構(gòu)標(biāo)榜僅收取五六百元會(huì)員費(fèi)，往往誘導(dǎo)會(huì)員升級(jí)超過萬元，享受所謂精準(zhǔn)薦股服務(wù)。低投入、高收益的“畫餅”成了誘惑和收割新手的利器。

有律師在接受新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，自己所在機(jī)構(gòu)上半年就處理了多個(gè)相關(guān)案例，現(xiàn)在這些投顧機(jī)構(gòu)比較狡滑，一般不會(huì)留下痕跡，所以投資者一旦繳納相關(guān)會(huì)員費(fèi)，追回越來越難。

投顧機(jī)構(gòu)給記者發(fā)送的炒股賺錢案例。

糖衣炮彈：號(hào)稱學(xué)員單只股獲利46萬

伴隨短視頻風(fēng)靡，投顧有了獲客新戰(zhàn)場。

貝殼財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，一個(gè)投資咨詢機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上開設(shè)多個(gè)投資顧問賬號(hào)，個(gè)別賬號(hào)粉絲達(dá)到幾十萬，而點(diǎn)擊不同賬號(hào)咨詢后，都是同一個(gè)投資咨詢機(jī)構(gòu)的助理應(yīng)答。

從持有相關(guān)的資格證書的主播來看，往往主打正經(jīng)的持牌機(jī)構(gòu)，并通過學(xué)歷和媒體采訪經(jīng)歷等內(nèi)容背書。

國誠慧選股的助理告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，公司內(nèi)部會(huì)員“薦股”，擁有一個(gè)專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，股票為整個(gè)團(tuán)隊(duì)篩選。其中，某人氣主播介紹稱，自己擁有四年私募，十余年投顧資格，為央視二套、第一財(cái)經(jīng)等財(cái)經(jīng)特邀嘉賓。

海能投顧旗下主推的人氣投顧為葉海琳，官方介紹顯示，其畢業(yè)于安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，擁有近9年股市經(jīng)驗(yàn)，曾在國家級(jí)財(cái)經(jīng)刊物上發(fā)表過文章，并與投資大亨有書信往來。

此外，利多星智投主打人氣投顧侯勃，官方背景中，2005年進(jìn)入股市，曾擔(dān)任第一財(cái)經(jīng)特邀嘉賓。匯正財(cái)經(jīng)旗下的匯正金融研究所有兩位“明星”從業(yè)人員，一是首席策略師楊首駿，二是首席研究員顧晨浩，兩人通過K線把握短線和波段交易機(jī)會(huì)，也為第一財(cái)經(jīng)特邀嘉賓、評(píng)論員。

貝殼財(cái)經(jīng)記者通過平臺(tái)添加了多家投資咨詢機(jī)構(gòu)助理的微信，一番咨詢后都會(huì)推薦記者加入會(huì)員，而攬客操作也大致相同——免費(fèi)領(lǐng)取資料吸引客戶，此后批量發(fā)布消息“轟炸”，包括客戶賺錢的各種截圖。

一位啟富投顧的助理首先告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，公司三種大禮免費(fèi)送，包括最新的內(nèi)部資料以及炒股紙質(zhì)書籍贈(zèng)送。這位助理每天發(fā)送當(dāng)天策略、相關(guān)熱點(diǎn)新聞。為了打動(dòng)記者，她時(shí)不時(shí)地發(fā)來客戶購買會(huì)員、繳納定金的付款截圖，或是客戶成為會(huì)員后賺錢的案例。

“如果不知道買啥，可以成為會(huì)員讓老師帶你，資金在100萬元以內(nèi)主要介紹成長領(lǐng)航服務(wù)，收費(fèi)5.998萬一年，2.9998萬半年，最近特惠2.58萬元買6個(gè)月送8個(gè)月?！敝矶啻谓o記者發(fā)送優(yōu)惠報(bào)價(jià)。在記者表示收費(fèi)較貴之后，對方表示，在股市中幾萬不是錢，如果做得好一只股票的事。

此后，這名助理向記者發(fā)布了“恭喜黃姐和陳哥4天時(shí)間賺回學(xué)費(fèi)”的消息，與此同時(shí)，還有不少投資者繳納定金的截圖。其中一張截圖顯示，“學(xué)員中線布局拓斯達(dá)單只股獲利46萬。”

五六百低價(jià)攬會(huì)員，層層誘導(dǎo)升級(jí)“天價(jià)”服務(wù)

貝殼財(cái)經(jīng)記者調(diào)查中，由于添加了多位助理，幾乎每天都會(huì)收到大概20條信息，也有投顧公司發(fā)布視頻吸引投資者。有投顧公司發(fā)布的視頻顯示，自己旗下的會(huì)員在9月24日買入相關(guān)個(gè)股，第二天獲得漲停。

值得注意的是，9月24日也是此輪行情的起點(diǎn)，一行一局一會(huì)釋放利好消息，隔天A股開始沸騰。當(dāng)天，市場股票呈現(xiàn)漲多跌少局面，其中3941只上漲，977只下跌，漲停56只。

“畫餅”賺錢之外，這些機(jī)構(gòu)上車的門檻并不高。

貝殼財(cái)經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)投資咨詢機(jī)構(gòu)以低會(huì)員費(fèi)吸引投資者入場，其中，海能投顧和利多星智投“雙11”特惠為680元，分別服務(wù)13個(gè)月和2年；國誠慧選股和匯正財(cái)經(jīng)目前優(yōu)惠價(jià)518元服務(wù)15個(gè)月左右。

“名額高急！分秒必爭，已經(jīng)8566個(gè)名額沒了，雙11特惠！歷史最低價(jià)518管16個(gè)月，太火爆了?！眹\慧選股助理發(fā)送優(yōu)惠信息，并告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，客戶今日第一次持倉賺了2.1萬。

低門檻加無限“錢景”，利多星助理發(fā)送的信息也是充滿誘惑?！耙Ω鐝?0月14號(hào)加入內(nèi)部的！發(fā)來持倉報(bào)喜！賬戶全紅！11只股票9只漲停板！真的太牛了！半個(gè)月大賺22萬！爽歪歪！”

實(shí)際上，五六百元會(huì)員費(fèi)往往只是引流的噱頭。投資者入局后，通常面臨進(jìn)一步的升級(jí)服務(wù)。貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全梳理看到，僅在黑貓投訴上有關(guān)“投顧”的投訴就有超過1100條記錄，其中，10月以來相關(guān)投訴為30余條。不少投資者申請退費(fèi)金額超過萬元。

有投資者表示：“匯正財(cái)經(jīng)銷售人員每天不停地給自己父親發(fā)短信打電話，夸大宣傳，引誘自己父親在2024年7月、9月多次購買投顧服務(wù)，涉及金額10多萬元，不少股票處于虧損狀態(tài)?！?/p>

貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，黑貓投訴中涉及匯正財(cái)經(jīng)的投訴達(dá)300條。相比之下，利多星被投訴數(shù)量為150條，此外，金證投顧也多次被點(diǎn)名，有投資者稱自己2999元加入會(huì)員，沒幾天又讓再交6千多升級(jí)。亞商投顧服務(wù)則被指責(zé)誘導(dǎo)投資者加入實(shí)戰(zhàn)班，繳費(fèi)累計(jì)58518元。

對于投資者投訴誘導(dǎo)購買會(huì)員以及涉嫌虛假宣傳等情況，貝殼財(cái)經(jīng)記者11月14日分別致電匯正財(cái)經(jīng)、國誠投顧等機(jī)構(gòu)，截至發(fā)稿時(shí)，未獲得回應(yīng)。

會(huì)員費(fèi)交出天價(jià)，最終結(jié)局卻是“一地雞毛”。投資者維權(quán)信息中，大多遭遇推薦的股票被套牢，自己成了接盤俠。

貝殼財(cái)經(jīng)記者調(diào)查中，當(dāng)問及是否會(huì)虧損時(shí)，國誠慧選股的助理并未明確回答，只是說合作后跟著老師的操作策略就行，買賣都會(huì)有提示。此后，發(fā)來兩個(gè)賺錢案例，“李大哥10萬資金，9月20日加入以來，13只股票賺5萬多了，今天李大哥再賺3000多，還給我發(fā)紅包?！?/p>

為了打消投資者虧本念頭，這些投資咨詢機(jī)構(gòu)話術(shù)中，賺錢案例無疑是定心丸。

匯正財(cái)經(jīng)的助理說，“傅大哥加入前也擔(dān)心被騙，但是看到費(fèi)用不貴就選擇試試，畢竟連1手票都買不到，第一次報(bào)喜，1萬本金操作1周，只有1支虧200元。第二次報(bào)喜，共操作40次，32次表現(xiàn)亮眼，賺了14000元左右，虧4次，還有4只持有中。本金目前是18萬左右?！?/p>

貝殼財(cái)經(jīng)記者在調(diào)查中提出，能否先試用幾天服務(wù)再?zèng)Q定加入會(huì)員，均被機(jī)構(gòu)拒絕。多位投顧表示，公司不提供試用服務(wù)，只有成為會(huì)員才能享受相關(guān)的股票服務(wù)。

機(jī)構(gòu)薦股的套路很容易被戳穿。對于加入會(huì)員前對方推薦的股票普遍翻紅，上車后卻高位套牢虧損，有業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，這些機(jī)構(gòu)主要推送的集合競價(jià)高開股票或是近期連續(xù)漲停板的股票，這種股票大概率會(huì)在開盤后迅速漲停，但投資者幾乎沒有買入機(jī)會(huì)，這也就成功營造出一種“推薦的股票都暴漲”的假象。

有律師向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，如果一家機(jī)構(gòu)每天都有內(nèi)部消息押中個(gè)股漲停，那機(jī)構(gòu)本身籌錢炒股就能賺不少，何必費(fèi)力拉散戶加入。在他看來，“交會(huì)員費(fèi)獲得內(nèi)部股票的情況，噱頭居多?！?/p>

“投顧機(jī)構(gòu)狡滑了”，追回會(huì)員費(fèi)難度增加

投資者跟風(fēng)炒股成了機(jī)構(gòu)的“韭菜”，律師也有了追討會(huì)員費(fèi)的生意，主打薦股維權(quán)。

一位律師告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，自己所在律所經(jīng)常幫助投資者追回相關(guān)會(huì)員費(fèi)，涉及機(jī)構(gòu)中匯正財(cái)經(jīng)、亞商投顧、國誠投資等比較常見?！斑@些投資咨詢機(jī)構(gòu)主要涉嫌虛假宣傳，且大都擁有牌照，為了讓客戶繳納會(huì)員費(fèi)而夸大宣傳?！?/p>

中證協(xié)公開的數(shù)據(jù)顯示，匯正財(cái)經(jīng)、亞商投顧、國誠投資分別擁有從業(yè)人員1001人、546人、951人，其中，投顧人員分別為202人、70人、175人。

至于收費(fèi)，這位律師表示，會(huì)收取追回會(huì)員費(fèi)后的30%。也有律師稱，自己的收費(fèi)是行業(yè)最低的，只收取15%。值得注意的是，有律師告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，如果有正式的咨詢合同，且對方約定了各種免責(zé)，投資者很難要回會(huì)員費(fèi)。

“我們今年上半年就處理了多個(gè)相關(guān)案例，只要向證監(jiān)部門投訴，對方理虧一般會(huì)退大部分錢。”一位律師告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，“后來這些投顧機(jī)構(gòu)狡滑了，現(xiàn)在一般不會(huì)留下痕跡或說話都很小心，遇到投訴也不退款了，直接讓走訴訟或仲裁。所以，投資者一旦繳納了相關(guān)會(huì)員費(fèi)，追回越來越難。”

北京尋真律師事務(wù)所主任、律師王德怡表示，根據(jù)規(guī)定，從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)必須滿足以下條件：一是該機(jī)構(gòu)取得投資咨詢資格，二是具體人員取得從業(yè)資格，三是必須在所屬的咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。

“有些網(wǎng)絡(luò)上的薦股高手，很可能沒有取得從業(yè)資格，也有的雖然有從業(yè)資格，但實(shí)際上是違規(guī)展業(yè)。這些人往往通過多個(gè)電話、微信和當(dāng)事人取得聯(lián)系，一旦發(fā)生爭議，當(dāng)事人連對方真實(shí)姓名都查不到，維權(quán)十分困難?！蓖醯骡Q，建議投資者在選擇業(yè)務(wù)之前，與對方簽署正式的合同，用官方指定的方式聯(lián)系；相關(guān)款項(xiàng)要支付到對方對公賬號(hào)，不要通過微信、支付寶轉(zhuǎn)給個(gè)人。

他表示，針對在冊的投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)行為，可向證監(jiān)部門投訴。若是冒充正規(guī)機(jī)構(gòu)展業(yè)，因?qū)Ψ轿慈〉煤戏▓?zhí)業(yè)資格，對方無權(quán)收取所謂的服務(wù)費(fèi)用，可通過民事訴訟要求對方返還所收取的顧問費(fèi)。

北京中銀律師事務(wù)所賀一杭律師在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，證券公司和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在提供投資咨詢服務(wù)時(shí)，必須遵守法律法規(guī)，禁止進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，不得承諾或保證投資收益。因此，如果投顧機(jī)構(gòu)在提供服務(wù)過程中存在欺詐行為，如虛假宣傳、承諾保證收益等，明顯違反了相關(guān)法律法規(guī)。

近年來，官方持續(xù)對投顧機(jī)構(gòu)出重拳監(jiān)管，多家機(jī)構(gòu)被注銷或被資格罰。證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，擁有牌照的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)共計(jì)78家，其中19家被采取暫停新增客戶監(jiān)管措施。

對于投顧機(jī)構(gòu)展業(yè)，賀一杭認(rèn)為，在推廣投顧業(yè)務(wù)時(shí)，投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對投資者的教育，避免使用任何形式的欺詐、誘導(dǎo)或不實(shí)宣傳手段來吸引客戶，包括但不限于承諾確定收益或收益范圍、承諾承擔(dān)投資損失等。

在服務(wù)過程中，投顧機(jī)構(gòu)必須向客戶充分披露所有相關(guān)信息，所有業(yè)務(wù)操作須以客戶的利益為重，不得損害客戶的合法權(quán)益，不得利用職務(wù)之便，為自己或他人謀取不當(dāng)利益。

此外，在風(fēng)險(xiǎn)控制上，投顧機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。應(yīng)建立客戶投訴處理機(jī)制，及時(shí)、妥善處理客戶投訴事項(xiàng)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 王進(jìn)雨 校對 柳寶慶