獲得中東資本Multi Gold Group Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Multi Gold”）戰(zhàn)略投資后，9月23日開(kāi)盤(pán)，港股中國(guó)奧園股價(jià)大漲，盤(pán)中一度漲逾147%。截至午間休市，中國(guó)奧園漲109%，報(bào)0.249港元/股。
這也是繼萬(wàn)達(dá)后，中東資本再次收購(gòu)出險(xiǎn)房企并且以第一大股東的身份強(qiáng)勢(shì)入主。那么，Multi Gold何許背景？中國(guó)奧園命途如何？中東資本為何又在此刻選擇收購(gòu)出險(xiǎn)房企？
中國(guó)奧園控股權(quán)易主
9月20日，中國(guó)奧園發(fā)布公告稱(chēng)，Multi Gold成為中國(guó)奧園新的戰(zhàn)略投資方，并進(jìn)入董事局獲取董事局主席席位。
中國(guó)奧園的公告顯示，公司主要股東Ace Rise擬將約6.22億股的中國(guó)奧園股票轉(zhuǎn)給Multi Gold。轉(zhuǎn)讓完成后，Multi Gold將成為中國(guó)奧園的單一最大股東，同時(shí)委任Alobeidli為非執(zhí)行董事及董事會(huì)主席；黃煒強(qiáng)獲委任為提名委員會(huì)主席；鄭少輝獲委任為授權(quán)代表及提名委員會(huì)成員。
而中國(guó)奧園創(chuàng)始人郭梓文也將不再是控股股東，從執(zhí)行董事轉(zhuǎn)為非執(zhí)行董事，同時(shí)卸任董事會(huì)主席的職位。
值得關(guān)注的是，中國(guó)奧園在公告中并未披露轉(zhuǎn)讓股權(quán)的實(shí)際金額，也就是說(shuō)Multi Gold花費(fèi)多少錢(qián)入主中國(guó)奧園、郭梓文又以什么代價(jià)“割?lèi)?ài)”尚未可知。
從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，中東資本的入局給中國(guó)奧園注入了“強(qiáng)心劑”，但是中國(guó)奧園是否能最終安全著陸還有待市場(chǎng)考驗(yàn)。
今年3月，中國(guó)奧園宣布境外債務(wù)重組計(jì)劃生效，也因此，中國(guó)奧園上半年凈利潤(rùn)達(dá)223.12億元，同比大增857.64%，但剔除境外重組帶來(lái)的收益，上半年毛損仍為2.03億元。
此外，截至今年6月末，中國(guó)奧園有息債務(wù)合計(jì)762億元，約534億元將在一年內(nèi)到期，資產(chǎn)總額1886.34億元，負(fù)債總額1904.07億元，仍資不抵債。今年前8個(gè)月，中國(guó)奧園全口徑銷(xiāo)售額63億元，對(duì)比去年同期下滑33%。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析稱(chēng)：“中國(guó)奧園當(dāng)前一些特點(diǎn)吸引了中東資本投資。其一，完成了境外債務(wù)重組，不利因素出清。其二，投資價(jià)格低，交易前股價(jià)為0.12元，按溢價(jià)50%計(jì)算，總股本37.72億，16.48%股份比例投資資金僅需1個(gè)億左右港元。其三，中國(guó)奧園深耕粵港澳大灣區(qū)，在粵港澳擁有土地儲(chǔ)備576萬(wàn)平方米。該區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力較強(qiáng)。”
神秘的中東“白武士”
公開(kāi)資料顯示，Multi Gold是阿聯(lián)酋的一家專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，專(zhuān)注于中東和北非地區(qū)的項(xiàng)目投資，整體的投資風(fēng)格偏重可持續(xù)性和社會(huì)責(zé)任感。
不過(guò)，這家來(lái)自于阿聯(lián)酋的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)Multi Gold似乎格外神秘，除上述信息外，該機(jī)構(gòu)的公開(kāi)信息很少，也并未查詢(xún)到其過(guò)往的投資案例。
中國(guó)奧園在公告中也并未對(duì)這家機(jī)構(gòu)做出進(jìn)一步披露，更多的是對(duì)新晉董事局主席Alobeidli進(jìn)行了較為詳細(xì)的介紹。
公告顯示，Alobeidli是Multi Gold公司唯一董事兼最終實(shí)益擁有人，現(xiàn)年45歲，于2001年獲得阿聯(lián)酋大學(xué)管理信息系統(tǒng)學(xué)士學(xué)位；2008年、2010年分別獲得喬治華盛頓大學(xué)的項(xiàng)目管理碩士學(xué)位、計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位；2020年獲得巴黎第二大學(xué)國(guó)際商務(wù)法碩士學(xué)位；并于2022年獲得ESCP歐洲高等商學(xué)院數(shù)據(jù)管理及人工智能碩士學(xué)位；目前在喬治城大學(xué)繼續(xù)深造，攻讀高級(jí)管理人員工商管理碩士課程。
不僅手握4個(gè)碩士學(xué)位，Alobeidli還在科技、房地產(chǎn)、戰(zhàn)略咨詢(xún)等多個(gè)領(lǐng)域擁有逾二十年的經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任M5 Telecom、M5 Consultancy的行政總裁。自2023年以來(lái)，其擔(dān)任Magnuvest Investment的總經(jīng)理，而這家公司已參與阿聯(lián)酋多個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。
在Multi Gold入主后，這位Alobeidli將取代郭梓文成為中國(guó)奧園的“當(dāng)家人”，并同時(shí)領(lǐng)取每年80萬(wàn)港元的董事袍金；而32歲創(chuàng)立中國(guó)奧園、現(xiàn)年60歲的郭梓文則轉(zhuǎn)為發(fā)展策略“指導(dǎo)”。
中東資本“抄底”房地產(chǎn)？
事實(shí)上，中國(guó)奧園并非首家獲得中東資本青睞的出險(xiǎn)房企，在此之前，更轟動(dòng)的并購(gòu)案來(lái)自于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。
今年3月30日，大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)宣布，與太盟投資集團(tuán)、中東資本阿布扎比投資局、穆巴達(dá)拉投資公司、中信資本、ARES簽署投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，上述5家機(jī)構(gòu)將聯(lián)合大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司，向萬(wàn)達(dá)商管注資約600億元，合計(jì)持股60%，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%。
在這高達(dá)600億元的投資方案中，阿布扎比投資局、穆巴達(dá)拉投資公司均是來(lái)自于中東的主權(quán)財(cái)富基金。其中，阿布達(dá)比投資局是全球第四大主權(quán)財(cái)富基金，管理資產(chǎn)規(guī)模約6.9萬(wàn)億元；穆巴達(dá)拉投資公司為阿聯(lián)酋第三大主權(quán)財(cái)富基金，管理規(guī)模超過(guò)2760億美元，約合人民幣2萬(wàn)億元。
事實(shí)上，“中東資本”分為三大類(lèi)，較為常見(jiàn)的主要是各國(guó)主權(quán)財(cái)富基金、家族辦公室以及企業(yè)投資部。目前看，在國(guó)際上表現(xiàn)比較活躍的中東主權(quán)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要有阿聯(lián)酋阿布扎比投資局（ADIA）、科威特政府投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）、阿聯(lián)酋迪拜投資公司（ICD）等。
“頭頂一塊布，全球我最富”并非虛指。據(jù)全球主權(quán)財(cái)富基金數(shù)據(jù)平臺(tái)（Global SWF）顯示，2023年，全球主權(quán)財(cái)富基金（SWFs）總投資額為1247億美元。其中，沙特公共投資基金、阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司（Mubadala）、阿布扎比投資局、阿布扎比發(fā)展控股公司（ADQ）和卡塔爾投資局總計(jì)投資740億美元，占全球主權(quán)財(cái)富基金投資總額的58.34%。其中，沙特公共投資基金投資316億美元，位居全球第一。此外，2023年，中東五大主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)4.1萬(wàn)億美元，其中對(duì)華累計(jì)投資規(guī)模約為400億美元。
在我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域已經(jīng)不乏中東資本的身影。除了萬(wàn)達(dá)外，阿布扎比投資局還投資了浦東金橋、招商積余等，此外，其還投資了長(zhǎng)租公寓運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)自如。
但是，從萬(wàn)達(dá)、中國(guó)奧園這兩筆近期的投資案例看，中東資本“掃貨”方式更為直接，從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)股到取代控股股東“入主”并更換管理層，更直接也更為強(qiáng)勢(shì)，以取得絕對(duì)控股權(quán)和管理權(quán)為目標(biāo)。
對(duì)于中東資本進(jìn)駐的時(shí)機(jī)，劉水認(rèn)為：“當(dāng)前房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格較低，特別是資本市場(chǎng)中房企股價(jià)嚴(yán)重低估，比如中國(guó)奧園引入中東資本Multi Gold，投資方付出的資金不多，就能獲取實(shí)控權(quán)?！?/p>
“中東資本此時(shí)收購(gòu)資產(chǎn)，一方面，從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)美元降息的大周期，況且我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)正處于周期的底部，這確實(shí)是一個(gè)周期性的進(jìn)行戰(zhàn)略投資的機(jī)會(huì)；另外一方面，資本抄底會(huì)選擇資產(chǎn)優(yōu)良的企業(yè)，比如萬(wàn)達(dá)或者一些房地產(chǎn)國(guó)央企等?！辩R鑒咨詢(xún)創(chuàng)始人張宏偉認(rèn)為。
張宏偉進(jìn)一步表示：“比如，中東資本投資萬(wàn)達(dá)等企業(yè)的邏輯比較明確，即萬(wàn)達(dá)雖然陷入困境但是仍然是全球第一大不動(dòng)產(chǎn)持有商，資產(chǎn)優(yōu)良，可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)中東資本也會(huì)加碼核心一二線城市物業(yè)的收購(gòu)。但是，中東資本此次收購(gòu)中國(guó)奧園，由于奧園目前處于已經(jīng)出險(xiǎn)且財(cái)務(wù)狀況比較糟糕的情況，此次收購(gòu)意圖和結(jié)局如何還尚未可知?！?/p>
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐倩
編輯 楊娟娟 校對(duì) 穆祥桐
