3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO重磅政策《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》（簡稱“IPO新規(guī)”），表示要“優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募，提升中小投資者獲得感。”
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，自證監(jiān)會(huì)提出“從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募”以來，市場上超募發(fā)行的公司數(shù)量顯著下滑，因此，當(dāng)科力裝備超募約1.18億元的消息傳來時(shí)，很快引發(fā)市場關(guān)注。
科力裝備于7月22日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場上市，股票發(fā)行價(jià)格為30元/股，上市首日的收盤漲幅為130.67%，報(bào)收69.2元/股，公司總市值約為47.06億元。
科力裝備IPO超募約1.18億元
公司股價(jià)上市首日大漲130.67%
本次上市，科力裝備計(jì)劃募集資金（扣除發(fā)行費(fèi)用后）為34083.87萬元，實(shí)際募集資金凈額為45857.19萬元，超募約1.18億元。
對(duì)于募集資金的用途，科力裝備表示將用于汽車玻璃總成組件產(chǎn)品智能化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、新能源汽車零部件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
對(duì)于科力裝備IPO超募的原因，河南澤槿律師事務(wù)所主任付建分析:“可能與市場環(huán)境有關(guān)，近年來，隨著我國對(duì)新能源行業(yè)的大力支持與人民日益增長的需求，科力裝備作為主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，其業(yè)績和發(fā)展水漲船高，提高投資者信心，進(jìn)而出現(xiàn)超募?！?/p>
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認(rèn)為：“科力裝備IPO超募案例可能會(huì)給A股市場帶來一些影響。比如，超募可能會(huì)加劇市場的投機(jī)行為，投資者可能會(huì)更加關(guān)注新股的炒作和套利機(jī)會(huì)，而不是真正關(guān)注公司的基本面；超募可能會(huì)影響市場的穩(wěn)定性和健康發(fā)展，因?yàn)檫^度的資金流入可能會(huì)引發(fā)市場的波動(dòng)和不穩(wěn)定?！?/p>
7月22日，科力裝備上市首日的收盤漲幅為130.67%，報(bào)收69.2元/股，公司總市值約為47.06億元。不過，科力裝備股價(jià)未能實(shí)現(xiàn)連漲，7月23日平盤，7月24日下跌13.53%，7月25日上漲0.92%。截至7月26日收盤，科力裝備當(dāng)前股價(jià)為56.01元/股，單日跌幅為7.25%，公司總市值約為38.09億元。
從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，7月22日，買入科力裝備股票金額最大的前5名為東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩東環(huán)路第二證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第一證券營業(yè)部、華泰證券股份有限公司成都蜀金路證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩金融城南環(huán)路證券營業(yè)部；同日，賣出科力裝備股票金額最大的前5名為中泰證券股份有限公司上?；▓@石橋路證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營業(yè)部、長江證券股份有限公司上海福州路證券營業(yè)部和兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用賬戶。
近年來營收逐年增長
對(duì)福耀玻璃存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)
IPO超募背后，科力裝備的真實(shí)實(shí)力如何?
科力裝備自成立以來主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車玻璃領(lǐng)域。
2021年至2023年，科力裝備的營業(yè)收入分別為29301.17萬元、40565.81萬元和48775.58萬元，扣非后歸母凈利潤分別為6501.64萬元、10892.29萬元和13527.80萬元?！皥?bào)告期內(nèi)，受公司市場競爭地位加強(qiáng)以及客戶需求規(guī)模增加等因素的影響，公司營收規(guī)模和扣非后歸母凈利潤快速增長?！笨屏ρb備表示。
在招股說明書中，科力裝備提到，目前，公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域汽車玻璃行業(yè)呈現(xiàn)出寡頭壟斷的格局，福耀玻璃、圣戈班、艾杰旭和板硝子的全球市場占有率合計(jì)超過75%，福耀玻璃國內(nèi)市場占有率更是超過70%。若未來下游市場需求呈現(xiàn)出持續(xù)下降的態(tài)勢，市場競爭程度日益趨于激烈并威脅到公司市場競爭地位，公司產(chǎn)品或技術(shù)更新迭代難以滿足市場需求，公司將有可能面臨業(yè)務(wù)增長停滯和業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
另外，科力裝備對(duì)福耀玻璃存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)。2021年至2023年，科力裝備對(duì)第一大客戶福耀玻璃的銷售占比分別為44.41%、52.18%和56.76%。
據(jù)科力裝備介紹，公司與福耀玻璃合作時(shí)間長，已發(fā)展成為其汽車玻璃總成組件的第一大供應(yīng)商，同時(shí)為加強(qiáng)雙方戰(zhàn)略合作、提升供應(yīng)商競爭力，雙方簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，因此公司與福耀玻璃的業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性，該客戶依賴不會(huì)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營造成重大不利影響。
但是，如果未來科力裝備與福耀玻璃的長期合作關(guān)系發(fā)生變化或終止，或因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大不利變化而減少對(duì)科力裝備產(chǎn)品的采購，或因科力裝備產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)等無法滿足福耀玻璃需求而導(dǎo)致與其合作關(guān)系發(fā)生不利變化，將會(huì)對(duì)科力裝備的經(jīng)營業(yè)績?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>
截至2024年3月31日，科力裝備的資產(chǎn)總額為65298.11萬元，較2023年末增長4.26%，歸屬于母公司所有者權(quán)益為57183.41萬元，較2023年末增長6.80%。
IPO新規(guī)發(fā)布后，
公司超募現(xiàn)象顯著減少
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，A股共有49家公司上市，包括科力裝備在內(nèi)超募公司共有9家，其中，超募金額最高的為艾羅能源。
艾羅能源于2024年1月3日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，是一家光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)及產(chǎn)品提供商，主要面向海外客戶提供光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池以及并網(wǎng)逆變器，應(yīng)用于分布式光伏儲(chǔ)能及并網(wǎng)領(lǐng)域。艾羅能源計(jì)劃募集資金（扣除發(fā)行費(fèi)用后）為80872.25萬元，實(shí)際募集資金凈額為198807.45萬元，超募約11.79億元。
3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO重磅政策《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》，表示要“優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募，提升中小投資者獲得感?！?/p>
記者注意到，這9家超募公司，僅有2家是在3月15日之后上市的，即匯成真空和科力裝備。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示：“從未來趨勢來看，我認(rèn)為新股超募現(xiàn)象可能會(huì)逐漸減少，市場將更加注重對(duì)新股的實(shí)質(zhì)性分析和價(jià)值挖掘。同時(shí)，市場也將更加注重對(duì)公司的基本面分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以避免過度炒作和投機(jī)行為?！?/p>
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠
編輯 陳莉
校對(duì) 穆祥桐
