“當國內(nèi)供需飽和、面臨高競爭壓力時，跨境出海甚至跨境電商是很好的業(yè)務發(fā)展方向。”光源資本董事總經(jīng)理婁洋近日在接受新京報貝殼財經(jīng)記者專訪時如是說。婁洋表示，越來越多國內(nèi)企業(yè)在海外建立本土化團隊，這是中國人“走出去”的紅利期。
光源資本成立于2014年，是一家快速成長、以國際視野服務全球企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投行，成立至今，光源資本已幫助超200家新經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)集團公司完成超330筆私募融資交易，累計交易金額超過2500億人民幣和等值美元。
談及人工智能&大模型、自動駕駛、云計算等光源資本關注的前沿技術(shù)領域，婁洋表示，在投資決策時會看重技術(shù)創(chuàng)新性以及成熟度，產(chǎn)品或業(yè)務實現(xiàn)落地和應用的可行性，行業(yè)發(fā)展的趨勢和市場潛力，以及企業(yè)團隊和執(zhí)行能力。
“今年投資人變得更加務實，投資時更加注重企業(yè)實際盈利能力和發(fā)展前景?！眾溲蠼ㄗh創(chuàng)業(yè)者，要保持創(chuàng)新，注重現(xiàn)金流管理。建議投資人培養(yǎng)長期投資視角，更加深入行業(yè)。
光源資本董事總經(jīng)理婁洋 圖/受訪者供圖
以下是本次專訪的主要內(nèi)容：
投資人更加務實
新京報貝殼財經(jīng)：你曾提到，“商業(yè)底層邏輯由技術(shù)驅(qū)動?！惫庠促Y本目前主要關注和投資哪些技術(shù)？
婁洋：光源持續(xù)關注科技創(chuàng)新領域的投資機會，特別是人工智能&大模型、自動駕駛、云計算等領域。光源關注的其他領域還包括新能源、新材料、半導體、先進制造、企業(yè)服務、消費升級、合成生物、醫(yī)療等等。
我們在覆蓋領域內(nèi)有幾個主要關注點：首先是技術(shù)創(chuàng)新性以及成熟度；第二是產(chǎn)品或業(yè)務實現(xiàn)落地和應用的可行性；第三是行業(yè)發(fā)展趨勢和市場潛力；最后，創(chuàng)業(yè)團隊的技術(shù)實力、市場經(jīng)驗和執(zhí)行能力等也是我們考慮的因素之一。
新京報貝殼財經(jīng)：今年投資人心態(tài)有什么變化？資金傾向哪些領域？
婁洋：首先是更加務實，投資更加注重企業(yè)實際盈利能力和發(fā)展前景；第二，不僅關注短期財務回報，還關注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和行業(yè)地位；第三，投資人更加重視投資項目的并購、上市等退出機制；第四，更加關注以技術(shù)和創(chuàng)新為驅(qū)動的創(chuàng)業(yè)項目，典型賽道就是今年大熱的AI主題。最后是更加注重團隊的全面能力，更青睞具有復合背景的創(chuàng)始團隊。
資金主要傾向以下幾個領域：以技術(shù)為驅(qū)動和核心的領域，如人工智能、生命科技等；以可持續(xù)發(fā)展為主題的領域，如新能源等；硬科技領域，如芯片、智能制造、航空航天等。消費升級和服務創(chuàng)新帶來的投資機會也是投資人的關注點。
新京報貝殼財經(jīng)：FA扮演的角色和以往有什么不同？
婁洋：首先是更加聚焦產(chǎn)業(yè)、要扎根產(chǎn)業(yè)，才能真正理解創(chuàng)業(yè)者需求。其次是更加注重資源整合能力，F(xiàn)A不再只是幫公司融資，更要為公司全面賦能。最后，隨著行業(yè)競爭白熱化，我們更加注重專業(yè)化和定制化服務的打造。
“走出去”的紅利期
新京報貝殼財經(jīng)：你曾提到，對于非底層技術(shù)創(chuàng)新類的公司，一個非常好的選擇就是出海：把中國市場下優(yōu)秀的人、產(chǎn)品、技術(shù)能力和供應鏈輸送出去，形成降維打擊優(yōu)勢。這條路好走嗎？
婁洋：全球化是擺在當代中國企業(yè)面前一個非常大的主題和時代機遇。全球化就是跨境出海，歷經(jīng)了幾個大的時代紅利，第一階段是中國憑借勞動力優(yōu)勢的供應鏈紅利期；進入第二階段，中國企業(yè)不斷打磨技術(shù)方案和產(chǎn)品競爭力，品牌力也不斷提升，從而進入了產(chǎn)品紅利期；目前越來越多國內(nèi)企業(yè)在海外建立本土化團隊，直接面向海外用戶和客戶，這其實是中國人“走出去”的紅利期。
對于非底層技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)來說，當國內(nèi)供需飽和、面臨高競爭壓力時，跨境出海甚至是跨境電商都是很好的業(yè)務發(fā)展方向。要注意的是當前海外電商化逐步放緩的環(huán)境問題、出海產(chǎn)業(yè)鏈長鏈條需要相關積累的能力問題、如何把握本土需求的市場判斷問題，以及如何避免文化沖突建立本土化團隊的管理問題。
新京報貝殼財經(jīng)：光源資本近年來向數(shù)十家出海及跨境企業(yè)服務。這些項目中，業(yè)績不錯的公司有什么共性？更多是吃到紅利還是模式獨特且有足夠壁壘？可復制嗎？
婁洋：時代紅利是很重要的影響因素，抓住時代紅利就順應了時代潮流，同時加速積累壁壘為企業(yè)發(fā)展積累長期競爭力也很重要，這是他們的共性。以DTC（直接面向消費者） 品牌為例，在第一階段把握中國供應鏈的紅利期，快速建立起渠道和體量優(yōu)勢后，就需要進一步鞏固和加強產(chǎn)品研發(fā)和品牌建設，以供應鏈基礎能力為后盾，選擇以產(chǎn)品為競爭力的品牌路徑或者以渠道優(yōu)勢為核心的一站式平臺路徑，以此打開未來的發(fā)展天花板，構(gòu)筑長期競爭壁壘。
但這種發(fā)展路徑跨越了不同階段的紅利期，對現(xiàn)在入場的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說已經(jīng)無法復制。但在全新的時代背景下，中國已經(jīng)跨過簡單的勞動力紅利時代，中國的電商運營能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、品牌建設能力都已經(jīng)在國際前沿，越來越多中國企業(yè)將國內(nèi)優(yōu)勢復制出去，或從自身所處行業(yè)/賽道的獨特切入點出發(fā)，走出一條嶄新路徑，也會有星辰大海的未來。
AI能夠幫助實現(xiàn)“元宇宙”
新京報貝殼財經(jīng)：元宇宙熱度降溫，怎么看待它的未來？
婁洋：AI近期重新成為大家討論焦點。但元宇宙并非完全淡出視野，從廣義上它是一種愿景，AI恰恰能幫助人們更快更好地實現(xiàn)“元宇宙”，比如AI可以提供底層技術(shù)支持，也能為元宇宙提供豐富的創(chuàng)意和創(chuàng)新能力等。
新京報貝殼財經(jīng)：在ChatGPT相關領域，光源資本有什么動作？
婁洋：我們在AI領域布局很早，模型、應用、infra層（基礎設施層）都有持續(xù)關注，也有相關項目的儲備和執(zhí)行。我們持續(xù)看好中國企業(yè)在AI領域的創(chuàng)新與發(fā)展。光源除了持續(xù)關注行業(yè)動態(tài)，也會充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投行優(yōu)勢，承擔產(chǎn)業(yè)節(jié)點責任，幫助現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)客戶完成AI轉(zhuǎn)型。我們既進行初創(chuàng)項目孵化，也提供相關的產(chǎn)業(yè)資源整合服務。
新京報貝殼財經(jīng)：光源資本近幾年服務了許多新經(jīng)濟企業(yè)，發(fā)展迅速，核心要素是什么？
婁洋：極致專業(yè)的團隊，以深度研究為導向，產(chǎn)業(yè)化投行路線明確，資源聯(lián)動廣泛，完善的服務體系。
新京報貝殼財經(jīng)：今年對創(chuàng)業(yè)者和投資人的建議是什么？
婁洋：創(chuàng)業(yè)者要保持信心，保持創(chuàng)新，注重現(xiàn)金流管理，積極拓展合作伙伴。投資人要保持耐心，培養(yǎng)長期投資視角，更加深入行業(yè)，與產(chǎn)業(yè)里的人同行。無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，都需要關注行業(yè)動態(tài)和市場變化，保持創(chuàng)新、保持耐心，以實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展和成功。
新京報貝殼財經(jīng)記者 孫文軒
編輯 宋鈺婷
校對 柳寶慶
