市場競爭加劇以及風(fēng)機(jī)大型化進(jìn)程下，風(fēng)電龍頭企業(yè)金風(fēng)科技（002202.SZ）正在經(jīng)歷“陣痛期”。
金風(fēng)科技2022年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入464.37億元，歸母凈利潤為23.83億元，營收與利潤均出現(xiàn)下滑。
行業(yè)競爭加劇，以及技術(shù)進(jìn)步帶來的降本，持續(xù)帶動風(fēng)機(jī)整機(jī)價(jià)格持續(xù)下降。貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，相較毛利率較低的風(fēng)機(jī)及零部件業(yè)務(wù)，金風(fēng)科技的風(fēng)電服務(wù)與風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)2022年均實(shí)現(xiàn)增長，成為業(yè)績的主要驅(qū)動力。
風(fēng)機(jī)大型化進(jìn)程提速下，此前主打直驅(qū)技術(shù)的金風(fēng)科技亦正在經(jīng)歷銷售機(jī)型的結(jié)構(gòu)調(diào)整，中速永磁也即半直驅(qū)機(jī)組已成為主力機(jī)型。
風(fēng)電服務(wù)與風(fēng)電場開發(fā)拉動業(yè)績 低價(jià)競爭下行業(yè)第一如何守擂
據(jù)金風(fēng)科技2022年年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入464.37億元，同比下降8.77%；歸母凈利潤為23.83億元，同比下降36.12%。
分季度來看，金風(fēng)科技去年第四季度主營收入202.73億元，為全年最高，但歸母凈利潤僅1860.0萬元，為全年最低。
雖然業(yè)績出現(xiàn)下滑，但金風(fēng)科技依然守住了行業(yè)龍頭地位。
根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2022年金風(fēng)科技國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)11.36GW，國內(nèi)市場份額占比23%，連續(xù)十二年排名全國第一；全球新增裝機(jī)容量12.7GW，全球市場份額14.82%，全球排名第一。
在營收構(gòu)成中，金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)及零部件2022年實(shí)現(xiàn)營收326.02億元，同比下降接近兩成，在整體營收中的占比也從78.45%下降至70.21%。此外，該部分業(yè)務(wù)毛利率為6.23%，較上年同期下降超過11個(gè)百分點(diǎn)。
貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，包括目前的主力機(jī)型MSPM在內(nèi)，金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品2022年毛利率均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中1.5MW機(jī)組產(chǎn)品毛利率下滑達(dá)18.97%。
行業(yè)競爭加劇，以及技術(shù)進(jìn)步帶來的降本，持續(xù)帶動風(fēng)機(jī)整機(jī)價(jià)格持續(xù)下降。
可再生能源市場研究與咨詢服務(wù)商銳軒咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月陸上項(xiàng)目均價(jià)為1313元/kW（不含塔筒），陸上項(xiàng)目均價(jià)近12個(gè)月均價(jià)降幅達(dá)30.4%，海上項(xiàng)目均價(jià)較2019年的超6000元/kW已降近半。
銳軒咨詢總經(jīng)理孫文軒向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，目前風(fēng)電市場供過于求的態(tài)勢較為明顯，倒逼企業(yè)參與低價(jià)競爭，而目前風(fēng)電技術(shù)已進(jìn)入較為成熟的發(fā)展期，短期內(nèi)很難通過技術(shù)躍進(jìn)實(shí)現(xiàn)大幅降本。
相較毛利率較低的風(fēng)機(jī)及零部件業(yè)務(wù)，金風(fēng)科技的風(fēng)電服務(wù)與風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)增長。其中風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.47億元，較上年同比增加近四成，在整體營收中的比重也由8.02%提升至12.16%，業(yè)務(wù)毛利率提升至23.81%。風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.10億元，同比增長22.15%，毛利率高達(dá)65.39%。
據(jù)此計(jì)算，金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)及零部件業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)毛利20.3億元，而風(fēng)電服務(wù)與風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)毛利近60億元，成為業(yè)績的主要驅(qū)動力。
風(fēng)機(jī)大型化進(jìn)程提速 半直驅(qū)機(jī)組已成主力
風(fēng)機(jī)大型化進(jìn)程提速下，金風(fēng)科技亦正在經(jīng)歷銷售機(jī)型的結(jié)構(gòu)調(diào)整。
“三年的時(shí)間，風(fēng)機(jī)的容量、葉輪直徑掃風(fēng)面積，翻了一倍不止，如果倒退三年，我們想象不到有這么快的發(fā)展速度?！苯痫L(fēng)科技總裁曹志剛曾在2022年下半年接受媒體采訪時(shí)表示，2021年陸上風(fēng)機(jī)主流的機(jī)型還在3MW的單機(jī)級別，2022年到了5MW、6MW的級別，接下來陸上風(fēng)電機(jī)組還會達(dá)到更高功率等級。
貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，金風(fēng)科技大型化的技術(shù)趨勢稍落后于行業(yè)。有從業(yè)者提出，陸上風(fēng)機(jī)目前多家廠商已經(jīng)推出了8-10兆瓦的機(jī)型，甚至針對風(fēng)電大基地推出了9-11兆瓦的機(jī)型，金風(fēng)科技目前還停留在7-8兆瓦階段。
“長期以來，金風(fēng)科技特有的直驅(qū)技術(shù)產(chǎn)品因機(jī)械故障少、損耗小、綜合成本低、并網(wǎng)友好、便于維護(hù)而占據(jù)市場優(yōu)勢。隨著機(jī)組大型化時(shí)代到來，受機(jī)頭重量、體積大、運(yùn)輸?shù)跹b成本高等限制，永磁直驅(qū)路線遭遇了擴(kuò)容困難?！变J軒咨詢總經(jīng)理孫文軒告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者。
為響應(yīng)市場變化，金風(fēng)科技對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，于2021年切入半直驅(qū)技術(shù)路線（也即MSPM/中速永磁），并在當(dāng)年啟動商業(yè)交付。2022年，公司中速永磁路線實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，完成產(chǎn)品換代轉(zhuǎn)型，并取代3S/4S平臺成為金風(fēng)科技的主打產(chǎn)品。
據(jù)年報(bào)披露，金風(fēng)科技MSPM（中速永磁）機(jī)組的銷售臺數(shù)由2021年的19臺躍升至2022年的1533臺，銷售容量（MW）同比增長7847.23%，營收由上年的2.1億元增至154.47億元，營收占比從0.41%一躍升至33.26%。
在2022年年報(bào)中，金風(fēng)科技表示，得益于創(chuàng)新技術(shù)的驅(qū)動，國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)品向大兆瓦機(jī)型加速邁進(jìn)，陸上和海上6MW及以上風(fēng)機(jī)成為市場主流。
招標(biāo)規(guī)模創(chuàng)新高 風(fēng)電行業(yè)有望重回景氣
根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2022年風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)約3763萬千瓦，較2021年同比下降21.2%。市場意見認(rèn)為，“十四五”前兩年風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量落后于各省“十四五”風(fēng)電規(guī)劃量。
2023年，風(fēng)電市場將迎來怎樣的發(fā)展格局？
中金公司曾預(yù)測，2023年隨著機(jī)組大型化速度趨緩和海上風(fēng)電需求起量，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)值有望重回增長，景氣兌現(xiàn)確定性較高。
據(jù)銳軒咨詢分析，2022年受疫情及海上風(fēng)電在搶裝后進(jìn)入調(diào)整期等因素影響，風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)量不及預(yù)期，但同時(shí)，2022年全國風(fēng)電招標(biāo)量創(chuàng)新高，風(fēng)光大基地建設(shè)工作穩(wěn)步推進(jìn)，分散式風(fēng)電審批管理流程簡化，國家層面也在著手解決可再生能源補(bǔ)貼缺口的問題。頻出的利好政策助力風(fēng)電行業(yè)大規(guī)模、高比例、市場化、高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)招標(biāo)規(guī)?？焖僭鲩L，風(fēng)電新增招標(biāo)98.5GW, 較去年同期增長82%， 陸上新增招標(biāo)83.8GW，海上新增招標(biāo)14.7GW。同時(shí)，國內(nèi)各省“十四五”期間風(fēng)電規(guī)劃總量超過338GW，對“十四五”后期的風(fēng)電招標(biāo)量將形成有利支撐。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 王進(jìn)雨 校對 柳寶慶
