信貸、債券、股權(quán)，“三支箭”將合力支持民營房企融資。
11月8日，據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布，交易商協(xié)會將繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。
據(jù)悉，“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。
那么，“第二支箭”將如何支持民營房企的融資？支持力度如何？
房企將迎來發(fā)債融資窗口
11月8日，據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)披露，2018年，針對部分民營企業(yè)遇到的融資困難問題，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行會同有關(guān)部門，從信貸、債券、股權(quán)三個融資渠道采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業(yè)拓展融資。民營企業(yè)債券融資支持工具作為“第二支箭”，有力引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)改善對民營企業(yè)的風(fēng)險偏好和融資氛圍，有效緩解了民營企業(yè)信用收縮問題，促進(jìn)了民營企業(yè)融資恢復(fù)，降低了民營企業(yè)融資成本。
近期，中國銀行間市場交易商協(xié)會已經(jīng)組織中債增進(jìn)公司積極開展了部分民營房地產(chǎn)企業(yè)債券融資增信工作，取得了良好成效。后續(xù)，相關(guān)工作將納入支持工具統(tǒng)籌推進(jìn)。未來，隨著民營企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，支持工具作用將進(jìn)一步充分發(fā)揮，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營企業(yè)的融資。
值得關(guān)注的是，11月初，中國銀行間市場交易商協(xié)會、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會聯(lián)合中債增進(jìn)公司，召集21家民營房企召開座談會。此次座談會明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對民營房企發(fā)債的支持力度，目前正在推進(jìn)10余家房企的增信發(fā)債，涉及金額約200億元。
事實上，自8月以來，中債增進(jìn)公司的首輪融資已經(jīng)支持6家民營房企發(fā)行了8只債券，包括龍湖集團(tuán)、新城控股、美的置業(yè)、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)，金額合計83.68億元。
據(jù)新京報記者了解，目前，碧桂園、龍湖、旭輝、新城控股正在推進(jìn)第二輪由中債增進(jìn)公司擔(dān)保的融資工作。此外，參會的中小房企中，金輝、新希望、雅居樂等民營房企也正在積極推進(jìn)發(fā)債工作。
對此，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水認(rèn)為，這次政策支持民營房企發(fā)債融資，將有力引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)改善對民營房企的風(fēng)險偏好和融資氛圍，有效緩解民營房企信用收縮問題，促進(jìn)民營房企融資恢復(fù)。未來，民營房企發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模將會繼續(xù)擴(kuò)大。隨著國家層面密集支持民營房企發(fā)債融資，房企將迎來發(fā)債融資窗口。
廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示：“中國銀行間市場交易商協(xié)會的‘第二支箭’，包括人民銀行再貸款，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證、直接購買債券等，既有直達(dá)民企的融資，也有信用增級以緩解風(fēng)險預(yù)期，還有直接兜底的債券購買等，可謂多措并舉，與發(fā)改委、銀保監(jiān)等政策扶持形成疊加，針對性較強(qiáng)?！?/div>
“近萬億資金”將支持房企
在中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)文支持民營企業(yè)融資的同時，11月8日，建設(shè)銀行舉行住房租賃基金成立發(fā)布暨合作簽約儀式，300億元住房租賃基金正式落地。建行通過出資設(shè)立住房租賃基金，深入推進(jìn)住房租賃戰(zhàn)略實施，基金的運作將堅持市場化、法治化、專業(yè)化的基本原則，收購房企存量資產(chǎn)，項目成熟穩(wěn)定后，可通過REITs發(fā)行或國家政策許可的市場化轉(zhuǎn)讓方式退出。
隨著更多利好政策的落地，更多的資金池將支持房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇。對此，劉水指出，在房地產(chǎn)市場深度調(diào)整的當(dāng)下，年內(nèi)有近萬億元資金直接支持房地產(chǎn)企業(yè)。包括今年上半年對房地產(chǎn)并購貸款及并購債的支持規(guī)模超過1000億元；5月、8月，示范房企通過信用風(fēng)險緩釋工具及全額擔(dān)保發(fā)債融資有百億元；8月底，監(jiān)管部門設(shè)立保交樓2000億元專項借款；9月底，監(jiān)管指示多家大行對房地產(chǎn)新增6000億元貸款，以及這次政策支持民營房企發(fā)債融資有數(shù)百億元。
在政策端的發(fā)力下，房企融資的困境正在迎來轉(zhuǎn)折。11月初，央行行長易綱在香港金融管理局“國際金融領(lǐng)袖投資峰會”上發(fā)表講話時表示：“近期，房地產(chǎn)銷售和貸款投放已有邊際改善。隨著中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，我們相信房地產(chǎn)市場能保持平穩(wěn)健康發(fā)展?！?/div>
從10月的機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，房企融資端呈現(xiàn)修復(fù)趨勢。據(jù)中指研究院監(jiān)測，今年10月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為556.8億元，同比上升16.4%，環(huán)比下降27.0%；行業(yè)平均利率為3.48%，同比下降2.39個百分點，環(huán)比上升0.01個百分點。10月融資同比首次出現(xiàn)正增長，與行業(yè)進(jìn)入下行周期的初期相比，行業(yè)融資已出現(xiàn)修復(fù)跡象。
“當(dāng)前，針對民企的信用風(fēng)險預(yù)期，存在非理性的成分，存在‘一刀切’的現(xiàn)象。由此，就導(dǎo)致一些問題不大甚至是相對健康的企業(yè)，也因為這種非理性和‘一刀切’而出現(xiàn)問題，反過來就強(qiáng)化了市場的非理性預(yù)期和‘一刀切’停止融資現(xiàn)象。目前，能在中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)債的，能有投資者愿意買的，基本都是國企、央企。此次發(fā)文意在彰顯交易商協(xié)會作為發(fā)債的中介平臺，對所有企業(yè)一視同仁，不存在所有制歧視的問題。”李宇嘉如是說。
值得一提的是，受到“第二支箭”利好消息的影響，今日，地產(chǎn)板塊股債應(yīng)勢集體大漲。截至15時，在港股市場，旭輝控股、龍光集團(tuán)、碧桂園、新城發(fā)展、時代中國等多股漲超10%；在A股市場，陽光城、金科股份漲停。
新京報記者 徐倩
編輯 武新 校對 柳寶慶
