去年開(kāi)始，白酒股被捧上神壇。
數(shù)據(jù)顯示，白酒概念股目前已經(jīng)擴(kuò)容至42只，這其中大部分都是主業(yè)為白酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，也有部分企業(yè)屬于“跨界者”，這些“跨界者”的主業(yè)并非白酒，但是近年來(lái)在投資布局上有意或已經(jīng)進(jìn)軍白酒行業(yè)。
目前，42只白酒概念股今年的半年報(bào)均已出爐，85%以上的白酒概念股均為盈利狀態(tài)。
雖然業(yè)績(jī)向好，但是白酒概念股今年在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)不如去年，整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，話(huà)題#白酒股大跌#多次登上熱搜榜，可見(jiàn)大眾對(duì)此事的關(guān)注度之高。
對(duì)于白酒股今年走勢(shì)，市場(chǎng)各方看法不一，調(diào)整到位的聲音在每一次下探的時(shí)候都會(huì)響起，也不乏謹(jǐn)慎觀望者仍覺(jué)得估值尚未回到合理區(qū)間。
8月20日，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局召開(kāi)《白酒市場(chǎng)秩序監(jiān)管座談會(huì)》，多家上市酒企派出相關(guān)人士參會(huì)，據(jù)悉，座談會(huì)主要針對(duì)目前白酒行業(yè)投資過(guò)熱的問(wèn)題。
“這次監(jiān)管只是常規(guī)性，在兩節(jié)白酒銷(xiāo)售旺季來(lái)臨前進(jìn)行一個(gè)價(jià)格的引導(dǎo)，防止白酒企業(yè)過(guò)快、過(guò)高的價(jià)格增長(zhǎng)擾亂市場(chǎng)，但是由于最近疫情影響，包括過(guò)年后整個(gè)白酒板塊持續(xù)震蕩，市場(chǎng)觀望態(tài)度比較明顯，另外，白酒資本化過(guò)熱，所以現(xiàn)在引起了市場(chǎng)恐慌。”業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)。
【業(yè)績(jī)分化】
有酒企半年凈賺200多億，也有的虧損近億
白酒行業(yè)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，行業(yè)的市場(chǎng)化程度高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)調(diào)整不斷深化。
Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，白酒概念股已經(jīng)擴(kuò)容至42只，這其中大部分都是主業(yè)為白酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，也有部分企業(yè)屬于“跨界者”，這些“跨界者”的主業(yè)并非白酒，但是近年來(lái)在投資布局上有意或已經(jīng)進(jìn)軍白酒行業(yè)。
截至8月31日，42只白酒概念股的半年報(bào)均已出爐，貴州茅臺(tái)作為龍頭企業(yè)毫無(wú)意外的成為凈利潤(rùn)冠軍。
2021年上半年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為490.87億元，同比增長(zhǎng)11.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為246.54億元，同比增長(zhǎng)9.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為246.49億元，同比增長(zhǎng)8.72%。
然而，在凈利潤(rùn)增速上，相比于去年同期的13.29%，貴州茅臺(tái)今年有所放緩，對(duì)此，白酒專(zhuān)家肖竹青對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者分析道：“茅臺(tái)凈利的增速降低是茅臺(tái)酒的管理層人為的控制了茅臺(tái)酒市場(chǎng)投放量所造成的，這種做法是為了茅臺(tái)品牌的可持續(xù)發(fā)展?！?/span>
相比之下，舍得酒業(yè)今年上半年的增速較快，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為23.91億元，同比增長(zhǎng)133.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為7.35億元，同比增長(zhǎng)347.94%。
“今年以來(lái)，隨著市場(chǎng)需求回暖，舍得酒業(yè)業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈。2021年Q1，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門(mén)紅，營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)154.21%與1031.19%。2021年Q2，公司業(yè)績(jī)?cè)谌ツ甑突鶖?shù)的基礎(chǔ)上延續(xù)高彈性增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期。”東莞證券分析師指出。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，85%以上的白酒概念股均為盈利狀態(tài)，虧損酒企的虧損原因則各不相同。
2021年上半年，皇臺(tái)酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為2524.94萬(wàn)元，同比下滑35.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-1207.39萬(wàn)元，同比下滑500%。
對(duì)此，皇臺(tái)酒業(yè)解釋稱(chēng)：報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降主要系本期經(jīng)銷(xiāo)與直銷(xiāo)銷(xiāo)售收入與去年同期基本持平，但是團(tuán)購(gòu)收入較去年同期大幅減少，同時(shí)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用較去年同期增加，使得公司本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利潤(rùn)下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。
2021年上半年，金種子酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為5.45億元，同比增長(zhǎng)32.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-9771.96萬(wàn)元，持續(xù)虧損中。
此前，金種子酒就曾表示：白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，消費(fèi)需求向中高端、次高端和高端白酒集中。公司生產(chǎn)銷(xiāo)售的酒類(lèi)中低端產(chǎn)品占比大，且由于原材料價(jià)格上漲等原因，毛利率不斷下降。中高端產(chǎn)品尚在招商推廣期，市場(chǎng)基礎(chǔ)較為薄弱，尚未能大規(guī)模的占領(lǐng)市場(chǎng)。
【跨界成風(fēng)】
大豪科技等紛紛入局，“沾酒就漲”頻現(xiàn)
維維股份2007年決定進(jìn)軍白酒行業(yè)作為戰(zhàn)略性投資，娃哈哈集團(tuán)2015年便入局，盡管遭遇“酒水不服”，但近年來(lái)，企業(yè)于酒類(lèi)行業(yè)尋找“第二春”的影子并不難尋：天士力、聯(lián)想控股、復(fù)星系等已有所布局。
由此可見(jiàn)，在資本市場(chǎng)，跨界“喝酒”并非新鮮事。然而，近年來(lái)，情況愈演愈烈，“沾酒就漲”正在資本市場(chǎng)制造一個(gè)又一個(gè)的“神話(huà)”。
去年11月下旬，大豪科技的一則公告，讓紅星二鍋頭+北冰洋+義利或?qū)⒋虬鲜械南鞅榫W(wǎng)絡(luò)。
公告顯示，大豪科技擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)控股股東北京一輕控股有限責(zé)任公司持有的北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“資產(chǎn)管理公司”）100%股權(quán)，并向北京京泰投資管理中心以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)其持有的北京紅星股份有限公司45%股份；同時(shí)，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。
在過(guò)去的數(shù)月時(shí)間里，上述交易方案持續(xù)推進(jìn)中，細(xì)節(jié)之處可見(jiàn)新增“向北京鴻運(yùn)置業(yè)股份有限公司支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的北京紅星股份有限公司1%股份”。
根據(jù)大豪科技半年報(bào)可知，本次交易上市公司擬通過(guò)向交易對(duì)方發(fā)行股份1805676712股，支付現(xiàn)金6332萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)上述資產(chǎn)。
股價(jià)與業(yè)績(jī)齊飛，大豪科技股價(jià)整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，總市值已經(jīng)從2020年年底的252.55億元，增長(zhǎng)至今年6月底的355.81億元，累計(jì)漲幅約為40.89%。
6月下旬，金針菇大戶(hù)眾興菌業(yè)一腳跨進(jìn)白酒行業(yè)，隨后，股價(jià)連續(xù)7個(gè)交易日收盤(pán)上漲，其中包含6個(gè)漲停板。
僅間隔一周時(shí)間，吉宏股份加入這一行列，作為一家營(yíng)銷(xiāo)公司，打算收購(gòu)貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)有限公司不低于70%的股權(quán)，進(jìn)而持有貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)古窖酒業(yè)有限公司資產(chǎn)。其間，股價(jià)亦出現(xiàn)短暫強(qiáng)勁上漲。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，此前，兩家上市公司陷入酒企借殼傳聞，盡管官方多次澄清不存在涉及與酒企“借殼”、“重組”的洽談或談判等相關(guān)行為，但是股票已然成妖。
2021年5月24日起，*ST天成的股票已經(jīng)連續(xù)25個(gè)交易日收盤(pán)漲停，在此期間，*ST天成的總市值從7.49億元上漲至25.51 億元，累計(jì)增長(zhǎng)約18億元，累計(jì)漲幅約為240.59%。
此外，在6月18日至7月9日，ST摩登總市值從10.97億元增長(zhǎng)至21.45 億元，累計(jì)增長(zhǎng)約10.48億元，累計(jì)漲幅約為95.53%。
這樣漲勢(shì)并不陌生，甚至讓投資者看到賣(mài)點(diǎn)。當(dāng)前，在互動(dòng)平臺(tái)上，不少股民給上市公司獻(xiàn)策，建議其與白酒企業(yè)合作，或者在該領(lǐng)域投資布局。
【股價(jià)震蕩】
張坤等減持白酒股，行業(yè)將迎強(qiáng)監(jiān)管？
2020年，白酒板塊出現(xiàn)多次上漲行情，五糧液總市值也是在這一年突破1萬(wàn)億元。數(shù)據(jù)顯示，A股白酒板塊（包含18只白酒概念股）的總市值，2020年一整年累計(jì)增長(zhǎng)約2.54萬(wàn)億元，以貴州茅臺(tái)2020年年底的收盤(pán)市值為分母，相當(dāng)于漲出1個(gè)貴州茅臺(tái)。
2021年，市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩行情，但是白酒板塊整體上揚(yáng)趨勢(shì)未改。2021年上半年，A股白酒板塊（包含42只白酒概念股）的總市值累計(jì)增長(zhǎng)約3999.69億元。
不過(guò)，如果從最近半年來(lái)看，白酒板塊（包含42只白酒概念股）整體處于下跌態(tài)勢(shì)。
最近一次大跌出現(xiàn)在8月20日，當(dāng)日收盤(pán)時(shí)，白酒概念股整體跌幅為5.64%。其中，酒鬼酒跌幅最大，達(dá)9.99%，總市值一日蒸發(fā)約67.91億元。
那一天，貴州茅臺(tái)的股價(jià)也跌破1600元/股，報(bào)收1548元/股，單日跌幅為4.44%，總市值為19445.94 億元。今年2月，貴州茅臺(tái)股價(jià)一度超過(guò)2600元/股，總市值突破3.2萬(wàn)億元。
對(duì)于白酒股今年走勢(shì)，市場(chǎng)各方看法不一，調(diào)整到位的聲音在每一次下探的時(shí)候都會(huì)響起，也不乏謹(jǐn)慎觀望者仍覺(jué)得估值尚未回到合理區(qū)間。
與此同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)待白酒股的態(tài)度也出現(xiàn)了分化。
數(shù)據(jù)顯示，有著“公募一哥”之稱(chēng)的張坤，今年上半年對(duì)待白酒股的態(tài)度以減持為主。
今年上半年，張坤管理的易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金，減持了貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份、五浪液、水井坊、山西汾酒等多只白酒股。
在張坤管理的另一只基金——易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型證券投資基金中，山西汾酒同樣遭遇減持。
另外，胡昕煒、葛蘭等知名基金經(jīng)理也在今年第二季度減持了貴州茅臺(tái)。
另一方面，也有基金經(jīng)理在增持白酒股，比如劉彥春。
今年上半年，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合型證券投資基金，增持了五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、古井貢酒、山西汾酒等白酒股。
那么，白酒板塊后市走勢(shì)如何？
8月30日，招商基金侯昊對(duì)外表示，目前白酒企業(yè)中報(bào)披露結(jié)束，多數(shù)酒企業(yè)績(jī)向好，整體營(yíng)收和利潤(rùn)增速在20%左右。其中，一線(xiàn)白酒業(yè)績(jī)以穩(wěn)為主，部分次高端白酒業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)下利潤(rùn)彈性顯著。展望后市，次高端白酒的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。
【高層調(diào)整】
多家酒企有高管離職，貴州茅臺(tái)換帥
8月31日，在半年報(bào)披露期的尾聲，貴州茅臺(tái)發(fā)布了一則人事變動(dòng)消息。
“根據(jù)貴州省人民政府相關(guān)文件，推薦丁雄軍為貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事、董事長(zhǎng)人選，建議高衛(wèi)東不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、董事職務(wù)?！?/span>
一時(shí)間，茅臺(tái)換帥的消息刷屏。
據(jù)悉，丁雄軍于1974年8月出生，1995年7月參加工作，1994年6月加入中國(guó)共產(chǎn)黨，研究生學(xué)歷，理學(xué)博士，現(xiàn)任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(chǎng)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司黨委委員、書(shū)記、董事、董事長(zhǎng)。
根據(jù)丁雄軍的工作履歷可知，2018年10月至2021年8 月，他曾擔(dān)任貴州省能源局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)。
曾記否，今年6月9日，在貴州茅臺(tái)的股東大會(huì)上，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)高衛(wèi)東還公開(kāi)暢談了入職貴州茅臺(tái)的工作感受，彼時(shí)，高衛(wèi)東說(shuō)：“我是去年3月份到茅臺(tái)工作的，到現(xiàn)在已經(jīng)有一年零三個(gè)月左右的時(shí)間。在這些日子里，我們董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子同大家一道，致力于把茅臺(tái)的事情做好，以更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回饋國(guó)家、社會(huì)和股東……”
對(duì)于茅臺(tái)換帥的原因，酒水分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為：“高衛(wèi)東在任期間，茅臺(tái)可能存在的問(wèn)題主要有：首先，價(jià)格管理失控，價(jià)格管理成效不高。其次，貴州茅臺(tái)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)有爭(zhēng)議；第三，茅臺(tái)在高衛(wèi)東掌權(quán)期間，實(shí)際上遇到了許多輿論的反彈，包括小股東利益受損，捐款等等問(wèn)題?！?/span>
“從履歷來(lái)看，丁雄軍是專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才，擁有豐富的基層工作經(jīng)驗(yàn)，特別是長(zhǎng)期在貴州負(fù)責(zé)經(jīng)貿(mào)、能源等領(lǐng)域的工作，應(yīng)該說(shuō)，他的接任對(duì)于茅臺(tái)集團(tuán)‘十四五’階段進(jìn)軍世界500強(qiáng)具有很大的價(jià)值?！辈虒W(xué)飛表示。
另一方面，貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，今年以來(lái)，酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒業(yè)、古井貢酒等企業(yè)的管理層也發(fā)生了不同程度的調(diào)整。
8月14日，古井貢酒發(fā)布公告稱(chēng)，“葉長(zhǎng)青根據(jù)組織安排，其工作擬進(jìn)行調(diào)整，故申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師、董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)，辭職報(bào)告自送達(dá)公司董事會(huì)之日起生效，辭職后仍擔(dān)任公司董事、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)委員職務(wù)?！?/span>
8月20日，酒鬼酒宣告，“因工作調(diào)動(dòng)原因，程軍申請(qǐng)辭去公司董事、副總經(jīng)理（主持工作）、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)以及公司董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。辭職后,程軍不再擔(dān)任公司任何職務(wù)?！?/span>
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠 編輯 宋美璐
